A primera vista, las mayores noticias empresariales de esta semana podrían haber salido directamente de Wall Street. BlackRock lanzó fondos del mercado monetario tokenizados para reservas de stablecoins. Tether generó otros $1.500 millones de beneficios con sus tenencias de bonos del Tesoro de EE.UU. El oro tokenizado siguió ganando tracción, aunque su uso en finanzas descentralizadas sigue siendo limitado. Incluso la minería de Bitcoin (BTC) se definió por los costes de producción, la rentabilidad y la gestión del balance en lugar del precio de Bitcoin.
El modelo de negocio de la industria de activos digitales converge cada vez más con las finanzas tradicionales. Las reservas de stablecoins, los fondos del mercado monetario tokenizados y las garantías onchain están surgiendo como algunos de los principales impulsores de ingresos de la industria, lo que indica que la próxima fase de la blockchain puede estar tan moldeada por la infraestructura financiera como por los propios activos digitales.
BlackRock lanza fondos de reserva tokenizados para emisores de stablecoins
El gestor de activos BlackRock ha presentado dos productos tokenizados del mercado monetario diseñados para ayudar a los emisores de stablecoins a cumplir con los requisitos de reserva bajo la Ley GENIUS de EE.UU., ampliando así su incursión en la infraestructura financiera basada en blockchain.
Uno de los fondos tokeniza acciones de la estrategia de liquidez existente de BlackRock en el Tesoro en Ethereum, permitiendo a los inversores aprobados transferir la propiedad onchain mientras los activos subyacentes permanecen invertidos en efectivo y valores gubernamentales estadounidenses a corto plazo. El segundo es un nuevo vehículo institucional del mercado monetario construido para mercados de activos digitales que admite múltiples blockchains y reinvierte automáticamente los ingresos, lo que lo hace adecuado para la gestión de reservas de stablecoins.
El lanzamiento profundiza la presencia de BlackRock en el mercado de bonos del Tesoro tokenizados, que está creciendo rápidamente y donde el gestor de activos ya opera BUIDL, el mayor fondo de bonos del Tesoro tokenizados de la industria. El movimiento también refleja un cambio más amplio de Wall Street hacia productos financieros onchain tras la aprobación de la Ley GENIUS, que estableció un marco federal para las stablecoins de pago.
La huella DeFi del oro tokenizado sigue siendo pequeña a pesar de los volúmenes récord de negociación
Un informe de RedStone encontró que el oro tokenizado se mantuvo firme durante la fuerte venta masiva del oro, pero la adopción de préstamos DeFi sigue siendo limitada a pesar del crecimiento y los volúmenes de negociación del mercado en auge.
El volumen de negociación al contado alcanzó los $90.700 millones en el primer trimestre mientras los futuros del oro subían por encima de $5.600 por onza troy, sin embargo, solo alrededor de $63 millones en Tether Gold y PAX Gold se utilizan como garantía en Aave v3 y Morpho — solo el 1,5% de su capitalización de mercado combinada de $4.200 millones, según RedStone. El 23 de marzo, Aave procesó su mayor grupo de liquidaciones de XAUT sin interrupciones después de que el oro cayera un 10% en una semana, el peor rendimiento semanal en más de cuatro décadas; Greg Shearer de JPMorgan lo describió como una "liquidación extremadamente brutal".
Los futuros del oro han caído más de un 20% desde los máximos de enero debido a las expectativas de tipos de interés más altos en EE.UU., y los hallazgos de RedStone sugirieron que el oro tokenizado fue resistente pero se enfrenta a una brecha de infraestructura a medida que los activos del mundo real tokenizados escalan.
Las liquidaciones de garantías de oro tokenizado se dispararon en Aave y Morpho durante la venta masiva del mercado de marzo. Fuente: RedStone
American Bitcoin, vinculada a Trump, reporta producción récord y pérdidas más reducidas en el T2
La minera de Bitcoin vinculada a la familia Trump reportó una producción récord en el segundo trimestre, generando 932 BTC y reduciendo su pérdida neta respecto al trimestre anterior.
American Bitcoin, cotizada en el Nasdaq y cofundada por Eric Trump y Donald Trump Jr., reportó una producción trimestral récord de 932 BTC, lo que ayudó a aumentar los ingresos por minería un 8% hasta $67 millones desde $62,1 millones en el primer trimestre. La compañía registró una pérdida neta de $57,2 millones, mejorando respecto a una pérdida de $81,8 millones en el T1.
El mes pasado, completó una división inversa de acciones de 1 por 15 para mantener su cotización en el Nasdaq después de que su precio de acción cayera por debajo del requisito de precio mínimo de oferta de la bolsa. De propiedad mayoritaria de Hut 8, la minera tenía aproximadamente 8.002 BTC al 30 de junio y había comprometido unos 3.090 BTC como garantía bajo acuerdos de compra de equipos con Bitmain.
Si bien la producción y los ingresos mejoraron, American Bitcoin sigue sin ser rentable. Su división inversa de acciones subraya los desafíos a los que se enfrenta su cotización pública, mientras que sus tenencias de Bitcoin comprometidas exponen a la empresa a un riesgo adicional si los precios de BTC bajan.
Tether reporta un beneficio de $1.500 millones en el T2 a medida que los ingresos por bonos del Tesoro de EE.UU. aumentan las reservas
Tether generó un beneficio operativo neto de $1.500 millones en el segundo trimestre, impulsado principalmente por los intereses devengados por sus tenencias de bonos del Tesoro de EE.UU. y acuerdos de recompra, según su última certificación trimestral.
La certificación informó de un colchón de reservas de $4.110 millones al 30 de junio, con activos que excedían los pasivos en esa cantidad. A pesar de una contracción más amplia del mercado de stablecoins, la oferta circulante de USDT aumentó en $446 millones hasta $184.600 millones, preservando la cuota de Tether de más del 60% del mercado global, que DeFiLlama valoró en aproximadamente $307.000 millones. Tether sigue siendo uno de los mayores tenedores de valores del Tesoro de EE.UU.
Los ingresos de la empresa siguen beneficiándose de los tipos de interés a corto plazo elevados, que aumentan los ingresos por letras del Tesoro y equivalentes de efectivo. Sin embargo, el beneficio más fuerte y el superávit de reservas llegan en medio de una presión continua en todo el sector cripto y un mercado de stablecoins más débil, condiciones que podrían moderar el crecimiento futuro si los entornos de tipos cambian o la contracción del mercado se profundiza.
USDT continúa dominando el mercado de stablecoins por oferta circulante. Fuente: DeFiLlama
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