Autor: Claude, Shenchao TechFlow
Introducción de Shenchao: Esta semana, el precio de Bitcoin subió más del 24%, superando los 78,000 dólares, marcando su mejor rendimiento semanal desde marzo de 2024. El repunte se aceleró tras una serie de señales favorables hacia las criptomonedas en Washington, y luego fue impulsado aún más por el cierre forzado de posiciones cortas. Datos de CoinGlass muestran que en 24 horas se liquidaron posiciones cortas en criptomonedas por un valor de aproximadamente 2,740 millones de dólares, la mayor ola de liquidaciones cortas registrada por la plataforma desde que comenzó a recopilar datos en 2021. La propuesta de exención de emisiones de tokens de la SEC, los avances en el proyecto de ley CLARITY, la mención de Trump a Hyperliquid y la expansión de la recompra de bonos del Tesoro a largo plazo constituyen conjuntamente los impulsores de esta ronda.
Esta semana, Bitcoin partió de un rango alrededor de los 63,000 dólares, tocó un máximo cercano a los 79,500 dólares y cerró la semana por encima de los 77,000 dólares, con una ganancia semanal superior al 24%. Múltiples fuentes de datos confirman que esta es la mejor semana desde marzo de 2024, y en algunas estadísticas también es una de las semanas con mayor ganancia absoluta en los últimos años.
Ganancias semanales superiores al 24%, el mejor rendimiento en años
El movimiento no fue un rebote técnico aislado. El mercado había estado fluctuando alrededor de los 60,000 dólares durante varias semanas, con la volatilidad comprimida a mínimos de varios años, acumulándose una zona densa de niveles de liquidación de posiciones cortas por encima. Una vez que el precio se rompió, las compras por liquidación forzada amplificaron rápidamente las ganancias.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció en la misma semana que al menos duplicará el tamaño de su programa de recompra de liquidez para los bonos del Tesoro a 10-20 y 20-30 años, elevándolo de un máximo de 2,000 millones de dólares por operación a al menos 4,000 millones de dólares, a partir del 9 de septiembre. Esto ayudó a que los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo retrocedieran desde niveles cercanos a máximos de 19 años, mejorando las expectativas de liquidez para activos de riesgo y convirtiéndose en uno de los antecedentes macroeconómicos del inicio del movimiento.
Liquidación récord de posiciones cortas por 2,700 millones de dólares en CoinGlass
Lo que realmente aceleró el alza fue el aplastamiento de los vendedores en corto. Los datos de CoinGlass muestran que durante el rápido ascenso del precio, se liquidaron forzosamente posiciones cortas en criptomonedas por aproximadamente 2,740 millones de dólares en 24 horas, el mayor evento de liquidación de posiciones cortas registrado por la plataforma desde 2021. El volumen total de liquidación se acercó a los 3,000 millones de dólares, siendo las posiciones cortas aproximadamente el 92%, mientras que las liquidaciones de posiciones largas fueron de solo unos 257 millones de dólares, una proporción superior a 10:1.
De estas, las liquidaciones cortas de Bitcoin ascendieron a entre 1,400 y 1,700 millones de dólares, y las de Ethereum a unos 1,130 millones de dólares. La liquidación individual más grande fue una posición corta en Bitcoin de aproximadamente 48.8 millones de dólares en Hyperliquid. Al inicio del movimiento, más de 1,000 millones de dólares en posiciones cortas de Bitcoin se liquidaron concentradamente en aproximadamente una hora.
El mercado preveía generalmente una caída de precios, acumulándose posiciones cortas apalancadas. Después de que las señales de política y las expectativas de liquidez macroeconómica cambiaron, los vendedores en corto se vieron obligados a recomprar, formando un ciclo alcista autosostenido.
La SEC presenta una propuesta de exención para la emisión de tokens
El 18 de agosto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) propuso un nuevo marco denominado "Regulation Crypto Assets", destinado a simplificar el proceso de venta de tokens al público por parte de proyectos de criptomonedas.
La propuesta incluye dos exenciones: la exención para startups permite recaudar hasta 5 millones de dólares en un período de cuatro años; la exención para financiación permite recaudar hasta 75 millones de dólares anuales (en dos tramos), con requisitos de divulgación de principios e informes financieros. También establece un puerto seguro condicional, que permite que ciertos tokens dejen de ser considerados contratos de inversión después de que el emisor cese los esfuerzos clave de gestión prometidos, saliendo así del ámbito de regulación de valores.
El público tiene 60 días para presentar comentarios. El mercado lo interpreta ampliamente como una señal de que Washington está reduciendo las barreras para que las empresas de criptomonedas operen legalmente en Estados Unidos.
Proyecto de ley CLARITY estancado, presidente de la CFTC dice que avanzarán por su cuenta
Un marco más amplio sigue estancado en el Congreso. El proyecto de ley CLARITY intenta aclarar qué partes de los activos criptográficos se regulan como valores y cuáles como productos básicos: los valores y la financiación en criptomonedas estarían principalmente bajo la responsabilidad de la SEC, el comercio de productos digitales otorgaría a la CFTC una jurisdicción más amplia y establecería un marco legal para la operación de intercambios de criptomonedas en EE. UU.
Este proyecto de ley se estancó antes del receso de agosto en el Senado, y la votación procesal podría retrasarse hasta mediados de septiembre. Michael Selig, presidente de la CFTC, declaró el 20 de agosto que si el Congreso continúa retrasándose debido a la obstrucción de los demócratas, la CFTC utilizará los poderes existentes para formular reglas para el mercado de activos criptográficos "rápidamente": "Responderemos al llamado del presidente Trump para establecer una estructura de mercado de activos digitales que no pueda ser fácilmente revocada por los opositores a las criptomonedas".
Trump menciona a Hyperliquid para su "ingreso legal a EE. UU."
Un día antes, durante una reunión en la Casa Blanca con ejecutivos de criptomonedas, Trump declaró que el presidente de la CFTC, Selig, está trabajando para que la plataforma de intercambio de criptomonedas Hyperliquid, que actualmente bloquea a usuarios estadounidenses, ingrese a EE. UU. de una manera "totalmente conforme y legal". Tras el anuncio, el token nativo de Hyperliquid, HYPE, subió más del 20%-30% en un momento.
Combinado con la propuesta de la SEC, los inversores creen que Washington está tomando medidas para que sea más fácil para las empresas y mercados de criptomonedas operar legalmente en Estados Unidos. Estas señales aparecieron cuando el mercado originalmente esperaba una caída, convirtiéndose directamente en el catalizador del aplastamiento de los vendedores en corto.
Al cierre de esta edición, Bitcoin aún se encuentra fluctuando en niveles altos. Si las expectativas de política pueden transformarse en un flujo continuo de fondos, así como la reconstrucción de posiciones tras las liquidaciones cortas, serán puntos clave de observación para el futuro.
