El Vector de las Altcoins #59

insights.glassnodePublicado a 2026-06-23Actualizado a 2026-06-23

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¿La Fundación Ethereum se separa? Un vistazo al 'futuro brillante' de Ethlabs

En mayo, David Hoffman, fundador de Bankless, anunció públicamente la venta de sus ETH, expresando su descontento con la gestión del ecosistema de Ethereum. Este hecho parece haber impulsado cambios en la comunidad. El 22 de junio, cinco exmiembros de la Fundación Ethereum—Ansgar Dietrichs, Barnabé Monnot, Caspar Schwarz-Schilling, Josh Rudolf y Julian Ma—anunciaron el lanzamiento de Ethlabs, un laboratorio de I+D independiente y sin fines de lucro. Ethlabs se define como un laboratorio de investigación y desarrollo para el ecosistema de Ethereum y ETH, con la misión de convertir a Ethereum en la capa de liquidación base para la economía global. Argumenta que Ethereum, por su neutralidad confiable, la madurez de ETH como activo de reserva y su rico ecosistema de desarrolladores y DeFi, está en una posición única para ser esta infraestructura neutral y compartida. El equipo fundador tiene una sólida trayectoria en investigación de protocolos, diseño de mecanismos criptoeconómicos y criptografía aplicada. Ethlabs cuenta con el apoyo de importantes actores como Bitmine, Sharplink, y Joe Lubin (cofundador de Ethereum), además de una amplia lista de inversores institucionales y figuras comunitarias. La creación de Ethlabs coincide con discusiones internas en la Fundación Ethereum sobre sus futuras direcciones y criterios para proyectos escindidos ("spinouts"). Si bien Ethlabs y la Fundación comparten áreas de investigación clave (como MEV), su aparición no se interpreta necesariamente como una competencia directa, sino más bien como una evolución hacia un modelo de gobernanza más distribuido, con múltiples nodos de investigación colaborando. El éxito futuro dependerá de la capacidad de estas organizaciones para trabajar de manera coordinada y fortalecer a Ethereum como infraestructura global de liquidación.

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Predicción apocalíptica de los 'osos': el impulso de la IA 'se está agotando', el mercado bursátil estadounidense tocará techo tan pronto como en el T3, con una caída del 30-50%

**Resumen de las Perspectivas de "Cisnes Negros": Advertencia sobre el Mercado y el Crédito Privado** Dos destacados inversores macro, Jeffrey Gundlach y Felix Zulauf, advierten sobre riesgos significativos en los mercados. Pronostican que el ciclo alcista impulsado por la IA está terminando y anticipan un mercado bajista severo para las acciones estadounidenses, con una caída del 30% al 50%, posiblemente a partir del tercer trimestre. Su argumento se centra en que el auge de la IA está mostrando signos de agotamiento: el gasto de capital de las grandes tecnológicas se ha disparado, algunos flujos de efectivo se están volviendo negativos y la concentración extrema en las principales acciones de IA en el S&P 500 es similar a los máximos históricos anteriores. Además, desafían la lógica económica convencional. Gundlach argumenta que incluso durante una recesión (que prevén para 2027), las tasas de interés de los bonos estadounidenses a largo plazo podrían no bajar significativamente debido al enorme y creciente déficit fiscal y la carga de la deuda. Esto podría llevar al gobierno a implementar controles de la curva de rendimientos o incluso a una reestructuración de la deuda. Otro foco crítico de su advertencia es el mercado de **crédito privado**. Lo describen como opaco y plagado de problemas: calificaciones crediticias infladas, riesgo subestimado en activos de software, ilusión de liquidez y valoraciones inconsistentes. Comparan la situación actual con la precrisis de 2006, sugiriendo que estos problemas saldrán a la luz cuando cambien las condiciones del mercado. Finalmente, vinculan ambos riesgos: las empresas de IA que necesiten más financiamiento enfrentarán un mercado crediticio más restrictivo y costoso si las tasas de interés se mantienen altas. Concluyen que el largo período de outperformance de las acciones estadounidenses ha terminado, anticipando una fase de mayor fortaleza para los mercados emergentes y presión a la baja para el dólar.

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SPCX cae por debajo de los 150 USD del precio de salida a bolsa en pre-mercado, pero no te precipites a comprar la caída

A continuación, se presenta un resumen del artículo en español europeo: El título del artículo sugiere que las acciones de SpaceX (SPCX) han caído por debajo de su precio de salida a bolsa de 150 dólares, pero advierte contra una compra apresurada. El artículo explica que esta caída se produjo tras un grave accidente durante una prueba del cohete Starship y, más recientemente, tras el anuncio de SpaceX de una posible emisión de bonos por valor de 200.000 millones de dólares. Los analistas interpretan esta necesidad de financiación adicional como una señal de que la compañía quema efectivo más rápido de lo esperado, especialmente en sus proyectos Starship e infraestructura de IA. La presión sobre el precio de las acciones también se atribuye a una corrección generalizada en el sector de la IA a nivel mundial, donde los inversores están preocupados por los elevados gastos de capital y los largos ciclos de retorno de la inversión. Además, el artículo señala que el impulso inicial de compra por parte de los inversores minoristas se está agotando, y que los instrumentos financieros para apostar a la baja (como las opciones de venta) ahora están disponibles, lo que podría permitir una corrección más profunda. Un importante riesgo futuro es el próximo desbloqueo de una gran cantidad de acciones propiedad de empleados e inversores iniciales, lo que podría aumentar significativamente la oferta en el mercado. A pesar del pesimismo general, algunos inversores como Cathie Wood de ARK Invest siguen siendo compradores firmes, apostando por la visión a largo plazo de la empresa en cohetes reutilizables, Starlink y la economía espacial. En resumen, el artículo advierte de varios riesgos a corto plazo (necesidad de efectivo, corrección del sector, desbloqueo de acciones) que justifican la cautela, incluso cuando el precio cae por debajo de su nivel de salida a bolsa.

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¿Podrá Estados Unidos mantener su credibilidad? El nuevo orden de «tributo» que ve Ray Dalio

El fundador de Bridgewater, Ray Dalio, vincula la disminución de la confianza en los compromisos de EE. UU. con sus aliados y el ascenso de China a un nuevo orden regional de estilo "tributario". Señala que, si las promesas estadounidenses se perciben como negociables, y China expande su influencia económica y diplomática, los mercados podrían reaccionar primero ante riesgos en cadenas de suministro clave, como los semiconductores avanzados para IA, activos en yuanes y sentimiento en los mercados asiáticos. Dalio destaca que la "presión indirecta" (económica, financiera, diplomática) puede alterar las decisiones de los países sin un conflicto directo. La producción concentrada de chips avanzados en el este de Asia es un punto de vulnerabilidad sensible incluso a cambios en las expectativas de riesgo. Aunque advierte que la política de EE. UU. puede ser volátil y la autosuficiencia china en chips llevará tiempo, el escenario central es un cambio gradual en el orden asiático, reflejado en la reevaluación de alianzas de seguridad, flujos de capital y la planificación de las empresas tecnológicas globales.

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El CTO más exitoso de Web3: El autorrescate comunitario de Pudgy

Hace unos días, anuncié en redes que quería adquirir un NFT de Pudgy Penguins, y muchos se preguntaban por qué, dado que los NFT parecen pasados de moda. La historia real detrás de este proyecto es notable. Pudgy Penguins, lanzado en 2021, inicialmente tuvo éxito pero casi colapsa en 2022 debido a promesas incumplidas y una crisis de confianza que llevó a la comunidad a votar para expulsar a sus fundadores. El precio cayó a unos 0,5 ETH. La salvación llegó en abril de 2022 cuando Luca Netz compró la IP y los derechos operativos por 750 ETH. En lugar de centrarse solo en inflar el precio de los NFT, el nuevo equipo reinventó a Pudgy como una marca de consumo. En 2023, lanzaron juguetes físicos en Walmart y Amazon, cada uno con un código QR que conecta a los compradores con el Pudgy World digital. Los poseedores de NFT originales pueden obtener regalías por el uso de sus pingüinos. Para 2026, la estrategia es amplia: asociaciones con la NHL y el Manchester City, la tarjeta de pago Pengu Card (integrada con Visa), el juego gratuito Pudgy World y el token $PENGU, que amplía la comunidad. El CEO apunta a 120 millones de dólares en ingresos y una posible OPV para 2027. Pudgy sobrevivió al preguntar no "¿quién comprará este NFT después?", sino "¿podemos construir una marca que la gente ame y use?". Por eso, adquirir un NFT de Pudgy ahora es más una apuesta por este IP y comunidad en crecimiento que por la especulación.

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