«Ganar dinero en el mercado de valores A puede demostrar que tienes habilidad, suerte financiera, audacia, nivel, visión, conocimiento y paciencia.
Ganar dinero en el mercado de valores estadounidense solo puede demostrar que tienes dinero invertido en él.»
Esta es la situación actual de la mayoría de los especuladores del mercado de valores estadounidense en 2026.
Aquellos que compraron acciones de almacenamiento en EE.UU. en silencio, desinstalaron la aplicación y se fueron a descansar, un día vuelven a iniciar sesión y descubren que su cuenta se ha multiplicado varias veces más.
Impulsadas por el mercado estadounidense, las acciones de almacenamiento en el mercado A también comenzaron a despegar.
Y la gente del mundo de las criptomonedas también pasó de hablar de memes y altcoins a hablar del mercado de valores estadounidense: «Vivo todos los días con miedo al alza del mercado estadounidense y a la caída del BTC».
Los nuevos inversores que abren cuentas plantean en los grupos la pregunta del alma: ¿por qué es tan fácil ganar dinero en el mercado estadounidense?
1. ¿Quién está subiendo realmente en el mercado estadounidense?
La línea de capital principal del mercado global en 2026 es claramente el almacenamiento.
Sun Yuchen fue el primero en promover el sector del almacenamiento a finales de 2025.
Según estadísticas de internautas, si hubieras comprado acciones del sector de almacenamiento estadounidense en el momento en que Sun Yuchen las promocionó:
Si compraste Micron, ahora ganarías un +222%; si compraste Seagate, ganarías un +256%; si compraste Western Digital, ganarías un +280%; si compraste SanDisk, ganarías un +515%.
Si el año pasado en esta fecha hubieras comprado acciones de SanDisk por 500,000 yuanes, ahora tendrías 15 millones de yuanes.
¿Qué es exactamente el almacenamiento?
Los chips de memoria son los componentes de ordenadores y teléfonos responsables de recordar cosas, y se dividen en dos tipos: la DRAM se encarga de la memoria a corto plazo, se usa para almacenar datos temporalmente mientras se ejecutan programas; la NAND se encarga de la memoria a largo plazo, tus fotos y archivos del teléfono están ahí. Cuando eliges entre 128G y 256G al comprar un teléfono, esa capacidad es NAND.
En todo el mundo, hay menos de cinco fabricantes que pueden producir estos dos tipos de cosas.
Las acciones de estas cinco empresas han subido así en el último año:
SanDisk, separada de Western Digital en febrero de 2025, una empresa veterana que fabrica unidades flash USB y SSD, su precio de acción subió hasta 22 veces en su punto máximo.
Micron, una acción cíclica despreciada por gestores de fondos durante diez años, subió más del 550% en un año, su margen bruto pasó del 18% al 56%. El margen bruto de Apple es aproximadamente del 43%, ya considerado un nivel de alta rentabilidad en la industria tecnológica, y Micron ahora es más alto que Apple.
SK Hynix subió un 123% este año. Samsung subió un 94%.
Seagate, Western Digital, ambos en máximos históricos.
Luego está Corea del Sur.
Las dos empresas Samsung y SK Hynix juntas representan más del 30% del peso del índice KOSPI de Corea del Sur, en 2025 llevaron a toda la bolsa coreana a un alza del 76%, ganando el campeonato anual entre los principales índices globales.
Dos fabricantes de memoria tuvieron un desempeño explosivo, y la bolsa de valores de todo un país se disparó.
En cuanto a precios, es más directo. Los chips de memoria DDR4, a principios de 2025 costaban 1.45 dólares, en febrero de 2026 alcanzaron un máximo de 17 dólares, subiendo casi 12 veces en un año. La memoria Kingston de 16G en Huaqiangbei pasó de 200 a 800 yuanes. Si recientemente tu teléfono o ordenador te salió más caro, parte de la razón está en estas acciones que no compraste.
SK Hynix en el primer trimestre de 2026 aumentó su beneficio neto un 398%, con un margen operativo del 72%. El beneficio operativo total de Samsung Electronics se disparó un 755% interanual.
Por cada 100 dólares de memoria vendida, 72 son ganancias, 28 son costos. Esto ya no es hacer negocios, es abrir una mina.
2. Las instituciones están más irracionales que los inversores minoristas
En los mercados normales, las instituciones son aquellas que, elegantemente vestidas y con expresión impasible, dicen «somos optimistas a largo plazo con respecto a los fundamentales», y los minoristas son los que gritan «¡vamos, vamos!» en los grupos.
En el sector del almacenamiento de 2025-2026, las instituciones se volvieron locas primero.
Google, Microsoft y Amazon comenzaron a realizar pedidos «sin límite de precio, sin límite de cantidad» a Micron.
Las palabras «sin límite de precio» merecen una reflexión; significan que pagues lo que pidas, sin regatear. Este tipo de compra suele ocurrir en escenarios de guerra cuando el gobierno compra armamento.
En 2025-2026, apareció en la compra de memoria por parte de empresas tecnológicas.
Broadcom fijó el suministro para los próximos tres años hasta 2028.
SK Hynix dijo en una reunión de inversores: «La capacidad de HBM para 2026 ya está completamente agotada.»
Completamente. Todo el año.
HBM es memoria de alta gama diseñada específicamente para funcionar con chips de IA; por cada chip de IA que NVIDIA vende, se necesita un HBM junto a él. En todo el mundo, solo SK Hynix, Samsung y Micron pueden fabricar HBM, y SK Hynix representa aproximadamente el 57% del mercado. «Completamente agotada» significa que uno de los componentes clave de la infraestructura global de IA no tendrá excedentes durante todo el año 2026.
Luego están los analistas.
En tres meses, el consenso de Wall Street sobre las ganancias por acción de SanDisk para 2026 se revisó al alza un 172%. Citi pronosticó que el precio promedio de la DRAM para servidores en 2026 subiría un 144% interanual. Nomura dijo que el superciclo durará al menos hasta 2027, y que un aumento significativo de la oferta llegará como muy pronto en 2028. Melius, después de que el precio de la acción ya había subido varios cientos de puntos porcentuales, elevó la calificación de Micron a «comprar» y añadió: «todavía hay un 41% de espacio alcista en los próximos 12 meses», sin ruborizarse ni alterarse.
El CEO de DeepMind, Hassabis, dijo públicamente que las limitaciones en la cadena de suministro de memoria están restringiendo muchos despliegues de IA. El CEO de Intel, Chen Lifu, dijo que la escasez de memoria no se aliviará antes de 2028.
Luego, SK Hynix presentó en secreto una solicitud a la SEC para emitir ADR en el mercado estadounidense, con el fin de recaudar hasta 150 mil millones de dólares. Una empresa cuya capacidad está completamente vendida, con un margen de beneficio del 72%, decidió ir a Nueva York a recaudar más dinero, argumentando que el mercado coreano le da una valoración demasiado baja y que los inversores estadounidenses entienden mejor la IA y están dispuestos a pagar un precio más alto.
El mercado A siguió la tendencia.
Demingli tocó límite diario de subida, Biwin Storage subió considerablemente, Jiangbolong subió un 41%, la pequeña empresa Xiangnang Xinchuang previó un aumento del beneficio neto del primer trimestre entre 6714% y 8747%, un crecimiento de cuatro dígitos. Los temas en los grupos de finanzas pasaron de «¿se puede seguir comprando el CSI 300?» a «¿cuál comprar, Micron o SK Hynix?». Personas que hace dos meses no sabían cómo deletrear HBM comenzaron a explicar en los grupos cómo funciona la memoria de alto ancho de banda.
Incluso muchos grupos de citas también discuten acciones de almacenamiento.
3. La escena más irónica
El 24 de febrero de 2026, Citron Research anunció que haría venta en corto de SanDisk, dando tres razones.
Primero, el almacenamiento es un sector cíclico. 2008, 2012, 2018, cada período de alta rentabilidad terminó en colapso, la capacidad actual ya es el doble del pico de 2018, y la liberación de oferta es solo cuestión de tiempo.
Segundo, SanDisk vende productos básicos.
«NVIDIA tiene una ventaja competitiva, SanDisk es solo un producto básico». La ventaja de NVIDIA es su ecosistema de software CUDA, en el que se ejecutan casi todos los modelos de IA del mundo, y cambiarlo sería extremadamente costoso.
Los SSD de SanDisk, Samsung podría hacer unos idénticos mañana mismo, posiblemente más baratos.
Tercero, el gran accionista Western Digital estaba reduciendo masivamente su participación en SanDisk con un descuento del 25% respecto al precio de mercado.
Vender sus propias acciones con un 25% de descuento. Necesitar dinero urgentemente es una posibilidad, otra es pensar que después serán más baratas. En ambos casos, ninguno se llama optimismo sobre el futuro del mercado.
Dos días de negociación después, SanDisk se recuperó y luego continuó alcanzando nuevos máximos históricos. El informe de Citron circuló en varios grupos de finanzas, convirtiéndose en material para memes.
Hay una pregunta que todos eludieron: ¿en las cuentas de quién terminaron finalmente esas acciones vendidas con un 25% de descuento?
4. ¿Ganar dinero en el mercado estadounidense es tan fácil como respirar?
Las tres empresas de almacenamiento más rentables del mundo, en el momento de sus mayores ganancias, optaron colectivamente por no expandir la producción.
Los gastos de capital relacionados con HBM de SK Hynix en 2025 disminuyeron un 50% respecto al año anterior, la explicación oficial fue la preocupación por un exceso de oferta en 2027. El crecimiento de capacidad de DRAM de Samsung en 2026 es solo de aproximadamente un 5%, muy por debajo del ritmo de crecimiento de la demanda.
El crecimiento del gasto de capital de toda la industria es solo del 14%, mientras que históricamente en cada período de expansión solía ser del 30% al 50%.
Tres empresas controlan el 92% de la capacidad global de DRAM y simultáneamente eligen no expandirse, en cualquier otro mercado de productos básicos tiene un nombre: coordinación del lado de la oferta. La OPEP hizo esto con el petróleo, resultando en la crisis del petróleo de 1973. La concentración del mercado de chips de memoria es mayor que la de la OPEP, la participación de mercado combinada de las tres es algo que ni trece países productores de petróleo logran.
Los inversores interpretan la «moderación de los fabricantes en expandirse» como algo positivo, lógicamente no está mal, los precios ciertamente pueden mantenerse por más tiempo. Pero lo que esta estructura significa para quienes pagan al otro lado no está en ningún informe de analistas.
Esta tendencia puede contar dos historias que son plausibles.
La primera: la demanda de almacenamiento por parte de la IA es un cambio estructural. Los modelos de IA en la era de la inferencia necesitan recordar contextos cada vez más largos, la memoria requerida es un salto de orden de magnitud, las tres grandes fábricas de almacenamiento controlan el 92% de la capacidad, las nuevas fábricas más rápidas entrarán en funcionamiento en 2027, y el déficit no desaparecerá antes de eso.
La segunda: es igual que cada vez en la historia. La narrativa de la burbuja de Internet en 2000 era «Internet lo cambia todo», y eso era cierto. La narrativa de la crisis subprime de 2008 era «los precios de la vivienda no caerán a nivel nacional», y también era explicable con los datos históricos de entonces. El verdadero problema nunca es si la historia es correcta o no, sino si el precio ha descontado previamente esa historia.
La industria del almacenamiento tiene una ley inquebrantable desde hace 30 años: los precios suben lentamente, pero bajan rápidamente.
En el superciclo de 2018, desde la cima hasta reducirse a la mitad, tardó menos de dos trimestres.
Nadie sabe en qué día estará la cima esta vez. Incluyendo aquellos que venden con un 25% de descuento, o más bien, especialmente aquellos que venden con un 25% de descuento, porque lo que venden son fichas, y vender fichas a quienes creen en la historia es lo más eficiente.
La última vez que compraste un teléfono, la memoria pasó de 128G a 256G, y pagaste entre trescientos y cuatrocientos yuanes más. Esos trescientos o cuatrocientos yuanes, pasando por una cadena industrial, repartiéndose beneficios nivel por nivel, una pequeña parte finalmente apareció en el margen operativo del 72% de SK Hynix, en el crecimiento del beneficio del 755% de Samsung, en todas esas acciones que no compraste.
Finalmente, también se resumen en que, al abrir cualquier aplicación social, ves la pregunta del alma de otros: ¿por qué es tan fácil ganar dinero en el mercado estadounidense?
