Autor: Ed Zitron
Compilación: Deep Tide TechFlow
Introducción de Deep Tide: Por primera vez se revelan los estados financieros auditados de OpenAI, mostrando unas pérdidas que superan con creces las expectativas externas. Las pérdidas del año 2025 se dispararon desde los 5,1 mil millones de dólares del año anterior hasta los 38,5 mil millones. El gasto en I+D alcanzó los 19,2 mil millones de dólares, mientras que Microsoft recaudó 17,2 mil millones en honorarios de OpenAI en un solo año. A esta empresa estrella de la IA, valorada en cientos de miles de millones de dólares, ¿cuánto le queda aún para alcanzar la rentabilidad?
Hoy puedo informar en exclusiva, basándome en documentos financieros auditados consultados por esta publicación (verificados de forma independiente por el Financial Times), que OpenAI registró unas pérdidas de aproximadamente 38.500 millones de dólares en 2025, así como otros detalles clave sobre la situación financiera de la compañía.
Dada la seriedad de este informe, no haré demasiados comentarios, ya que los números hablan por sí mismos.
OpenAI perdió 5.100 millones de dólares en 2024
2024: Ingresos de OpenAI: 3.700 millones de dólares. Costes y gastos: 12.400 millones de dólares. Pérdida neta atribuible a la compañía: 5.100 millones de dólares.
Los estados financieros de OpenAI cuentan la historia de una empresa con unas pérdidas asombrosas.
Ingresos: 3.700 millones de dólares
Coste de los ingresos: 2.650 millones de dólares
I+D: 7.810 millones de dólares
Ventas y Marketing: 1.110 millones de dólares
Administración general: 907 millones de dólares
Costes y gastos totales: 12.480 millones de dólares
Pérdida operativa: 8.780 millones de dólares
Incluyendo otros factores como los ingresos por intereses y los gastos por intereses, su pérdida neta alcanzó los 8.840 millones de dólares. Luego, clasificó 3.740 millones de dólares de pérdida como "pérdida neta atribuible al capital de los miembros no controladores", haciendo que la pérdida neta atribuible a la compañía fuera de 5.100 millones de dólares.
Actualmente no está claro qué significa esto, ni cómo OpenAI realizó el ajuste que eliminó 3.740 millones de dólares en costes. No voy a especular más al respecto.
OpenAI perdió 38.500 millones de dólares en 2025
2025: Ingresos de OpenAI: 13.070 millones de dólares. Costes y gastos: 34.000 millones de dólares. Pérdida operativa: 20.920 millones de dólares. Pérdida neta atribuible a la compañía: 38.530 millones de dólares.
Ingresos: 13.070 millones de dólares
Coste de los ingresos: 7.500 millones de dólares
I+D: 19.180 millones de dólares
Ventas y Marketing: 5.730 millones de dólares
Administración general: 1.570 millones de dólares
Costes y gastos totales: 34.000 millones de dólares
Pérdida operativa: 20.920 millones de dólares
Tenga en cuenta que 2025 fue el año en que OpenAI pasó de ser una organización sin fines de lucro a una entidad con fines de lucro, lo que resultó en una pérdida de 41.550 millones de dólares debido a cambios en el valor razonable del patrimonio convertible y los pasivos por warrants.
Considerando otros factores menores como los ingresos por intereses y los gastos por intereses, la pérdida neta de OpenAI fue de 60.350 millones de dólares, que se redujo a 38.530 millones eliminando 17.870 millones de dólares a través de la "pérdida neta atribuible al capital de los miembros no controladores", y otros 3.950 millones de dólares a través de la "pérdida neta atribuible a los intereses minoritarios redimibles".
En última instancia, la pérdida neta atribuible a OpenAI en 2025 fue de 38.500 millones de dólares.
Al final del año, OpenAI poseía activos por un poco más de 50.000 millones de dólares, casi la mitad en efectivo.
En 2025, SoftBank pagó 867 millones de dólares a OpenAI y Microsoft pagó 303 millones
En 2025, SoftBank pagó 867 millones de dólares a OpenAI. Microsoft pagó 303 millones de dólares.
Los documentos revelan cuánto pagó OpenAI a Microsoft en concepto de tarifas por servicios. En el año calendario 2025, OpenAI pagó a Microsoft 10.590 millones de dólares por gastos de "I+D". Creemos que esto probablemente se refiera al coste de entrenar los modelos de OpenAI.
Los documentos también mencionan 6.047 millones de dólares en gastos relacionados con el "coste de los ingresos", 527 millones de dólares en gastos de ventas y marketing, y 42 millones de dólares en gastos de "administración general". En total, OpenAI pagó a Microsoft 17.200 millones de dólares.
Según los datos, al cierre del año calendario, OpenAI tenía un pasivo con Microsoft de 3.640 millones de dólares, más otros 21 millones de dólares en "gastos acumulados y otros pasivos corrientes". Los documentos también mencionan otros 58 millones de dólares en pasivos no corrientes.
Nota posterior
Mi intención es hacer un seguimiento de esta historia el próximo mes, publicando una cobertura más profunda relacionada con estos documentos. Los documentos son detallados y necesito tiempo para analizarlos a fondo. Una vez hecho, lo sabrán.
La situación financiera de OpenAI es profundamente preocupante. Una pérdida de 38.530 millones de dólares es una cifra astronómica, muy superior a lo que la mayoría esperaba. Las pérdidas también parecen estar creciendo a un ritmo alarmante año tras año, y no estoy seguro de cómo esta empresa encontrará un camino hacia cualquier tipo de sostenibilidad o rentabilidad.
Como se mencionó anteriormente, hoy no he hecho demasiados comentarios. Creo que lo mejor que puedo hacer por el público es transmitir esta noticia de la manera más concisa posible.
