Artículo original|Joseph Chalom, CEO de Sharplink
Compilado por|Odaily Planet Daily Qin Xiaofeng(@QinXiaofeng 888)
Nota del editor: Esta semana, el otrora firme defensor de ETH y cofundador de Bankless, David Hoffman, publicó un artículo explicando por qué ha vendido todas sus tenencias de ETH, lo que ha generado una fuerte resonancia en la comunidad de Ethereum. El artículo alcanzó una impresionante cifra de 1,8 millones de lecturas en la plataforma X. Ante el clamor de la opinión pública, Sharplink (Nasdaq: SBET), la segunda mayor empresa cotizada con un tesoro en ETH, no pudo quedarse quieta (Nota de Odaily: El tesoro de Sharplink asciende a aproximadamente 868,000 ETH, valorados en casi $1.8 mil millones, solo superado por BitMine).
El 30 de mayo, Joseph Chalom, CEO de Sharplink, publicó el artículo "Ethereum Going Back on Offense" ("ETH se prepara para la ofensiva"), intentando infundir confianza a los poseedores de ETH. Afirmó que la Fundación Ethereum (EF) está cumpliendo su responsabilidad central, centrándose en el protocolo central, la seguridad y la descentralización, que son precisamente la base de la confianza institucional; el ETH de hoy es como Amazon en el momento del estallido de la burbuja de internet, infravalorado (Nota de Odaily: El banco Standard Chartered también ha hecho una comparación similar, destacando la grave discrepancia entre los fundamentos del ETH y su precio). Joseph Chalom considera que el miedo actual en el mercado es una oportunidad para posicionarse; todas las partes del ecosistema deben hablar activamente para impulsar el superciclo de adopción institucional.
A continuación, se presenta la traducción completa del artículo de Joseph Chalom, compilado por Odaily Planet Daily. Disfruten~
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La controversia actual en torno a la Fundación Ethereum (EF) y el ruido generado por la volatilidad del precio del ETH nos hacen perder de vista la imagen macro más amplia. Entiendo estas discusiones, pero no son las que determinan quién liderará la infraestructura financiera de la próxima década.
Esta es la perspectiva de un interesado. Antes de dirigir Sharplink, fui ejecutivo durante veinte años en BlackRock, a cargo del negocio de fintech y la estrategia de activos digitales. Esas experiencias me han dado una comprensión profunda de lo que realmente necesitan las instituciones antes de desplegar capital en una nueva infraestructura.
Quiero dejar de lado este ruido y ofrecer una perspectiva diferente sobre la situación actual de Ethereum y hacia dónde se dirige.
La Fundación Ethereum está cumpliendo su responsabilidad central
Dando un paso atrás, ¿cuáles han sido los logros entregados en la última década? En los atributos más valorados para la adopción institucional —confianza, seguridad y liquidez— Ethereum lleva una gran ventaja. Está ganando, y su ventaja es clara.
Miren los datos: Ethereum procesa la mayor parte de la liquidación de valor de las stablecoins globales; alberga muchos más proyectos de tokenización de activos del mundo real que cualquier otra blockchain; es el lugar predeterminado para transacciones DeFi de alto valor. En estas dimensiones, los demás competidores solo pueden aspirar a seguirle.
Esto no es casualidad, sino el resultado de años de riguroso desarrollo de protocolo por parte de la Fundación Ethereum (EF). Ethereum es la única blockchain que ha lanzado con éxito importantes actualizaciones en su capa base de manera continua durante una década: The Merge, EIP-1559, Dencun, Pectra, Fusaka. La próxima actualización Glamsterdam traerá una mejora escalonada en la escalabilidad, y la EF está liderando al sector hacia la era post-cuántica. Este es el mapa de ruta técnico más ambicioso de toda la industria.
La descentralización es una característica, no un defecto
Algunas de las críticas más feroces a la EF ven la descentralización como una debilidad. Esta perspectiva invierte completamente la lógica institucional. El ecosistema de Ethereum tiene la mayor cantidad de desarrolladores de todas las blockchains —y la inmensa mayoría de esos desarrolladores no pertenecen a la EF.
Ninguna fundación debería controlar completamente una blockchain. Las instituciones tampoco se comprometerían solo para migrar de un sistema propietario a otro. Necesitan la certeza de que los atributos subyacentes en los que confían no serán alterados a voluntad por un propietario centralizado. De hecho, ninguna blockchain debería depender de una sola entidad.
La neutralidad confiable y la descentralización de Ethereum son precisamente las razones por las que se está convirtiendo en la capa de liquidación financiera del futuro. Estos no son defectos.
Entre una fundación enfocada en seguridad, privacidad, resistencia cuántica y protocolo central, y una optimizada para marketing a corto plazo, yo elegiría la primera cada vez.
Comparación de valor ETH con Amazon
La historia está llena de ejemplos en los que innovaciones fundamentales fueron ignoradas por los críticos, que en su lugar persiguieron nuevas modas, para finalmente demostrar que los pesimistas estaban equivocados. Amazon es el ejemplo por excelencia.
Al principio, el consenso del mercado sobre Amazon era que solo era una librería en línea perdedora sostenida por la burbuja de las puntocom. Los bajistas se centraban solo en su estado de resultados, ignorando la visión a largo plazo de Bezos —él estaba construyendo una estructura de mercado completamente nueva para el comercio electrónico. Su mercado total direccionable (TAM) nunca fue la venta de libros, sino toda la economía minorista, expandiéndose luego a la computación en la nube y los medios. Los analistas que solo miraban el precio de las acciones de Amazon a corto plazo se perdieron la gran oportunidad.
Hoy, Ethereum y el ETH están en la misma posición. Su TAM no es el comercio de criptomonedas, sino todo el sistema financiero global. El valor intrínseco del ETH está intrínsecamente ligado a la expansión de la red. Y la red Ethereum está en un punto de inflexión para lograr un crecimiento escalonado en volumen de transacciones, abarcando stablecoins, tokenización de activos del mundo real, DeFi y la nueva ola de finanzas de agentes inteligentes (agentic finance). Para garantizar un volumen de transacciones tan enorme, Ethereum se convertirá en una capa de incentivos muy demandada y en la infraestructura de confianza definitiva, y su prima monetaria aumentará en consecuencia.
Sin ETH no hay Ethereum. El activo y la red son inseparables.
Es cuando los demás se rinden cuando se gana dinero
En casi todos los ciclos de mercado, el momento de mayor rendición de los inversores minoristas y de menor sentimiento es precisamente cuando el capital disciplinado entra para posicionarse. Buffett construyó Berkshire comprando activos de calidad en los momentos de mayor pesimismo —desde GEICO en los años 70 hasta Bank of America y Goldman Sachs durante la crisis financiera de 2008.
Durante la mayor parte del último año, el índice Miedo y Codicia ha reflejado un miedo extremo en el mercado. Los inversores más inteligentes compran activos de calidad cuando el mercado tiene más miedo. Inviren contra el ciclo, no a favor.
En el invierno cripto posterior al colapso de FTX, la mayoría de las instituciones se alejaron de la exposición al riesgo de Bitcoin y ETH, o pospusieron lanzamientos de productos. Mientras estaba en BlackRock, hicimos lo contrario. Redoblamos la apuesta, invertimos en infraestructura, establecimos asociaciones en el ecosistema y lanzamos productos que conectan las finanzas tradicionales con el mundo cripto.
Todos podemos aprender mucho de Buffett y BlackRock.
Ethereum necesita nuevas voces
La EF está cumpliendo su responsabilidad central. En el futuro, se enfocará más en CROPS. (Nota de Odaily: CROPS es un marco interno que prioriza la resistencia a la censura, la apertura, la privacidad y la seguridad. Este cambio significa que la Fundación Ethereum se centrará en hacer de Ethereum una "tecnología refugio", priorizando la seguridad básica y a largo plazo del protocolo, la privacidad del usuario y la capacidad de resistir la censura/control, en lugar de buscar una expansión agresiva y velocidad bruta).
Para la mayoría, es evidente que el problema actual está en el liderazgo de la promoción en el mercado; mientras tanto, las instituciones en general desean adoptar Ethereum. Creo firmemente que los interesados y participantes del ecosistema necesitan desempeñar un papel más importante en la narrativa y la adopción institucional de Ethereum.
Desde el verano pasado, las empresas del tesoro de activos digitales y los guardianes centrales de Ethereum han desempeñado un papel importante en este aspecto. Esto incluye a Sharplink, Tom Lee de BitMine, Joe Lubin de Consensys, Etherealize, Nethermind, Aave, Morpho, EEA y otros interesados del ecosistema. También trabajamos en estrecha colaboración con equipos pequeños dentro de la EF enfocados en la educación y adopción institucional.
Sharplink está invirtiendo activamente en este ecosistema. Fuimos la primera empresa en apostar miles de millones de dólares en capital de ETH, y desplegamos cientos de millones de dólares en protocolos DeFi de alta calidad. Recientemente anunciamos que, junto con Galaxy Digital, lanzaremos un fondo de rentabilidad DeFi de $125 millones para proporcionar capital a protocolos existentes y emergentes.
Dicho esto, podemos y haremos más, hablando activamente por Ethereum y apoyando proactivamente el próximo superciclo de adopción institucional.
El futuro de Ethereum está sucediendo ahora.
Lecturas recomendadas:
"Confesión del cofundador de Bankless al vender todo su ETH: Ethereum hizo lo más correcto, pero 'ETH como dinero' no tiene futuro"
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