Recientemente, el artículo de investigación de Matrixdock, la plataforma de tokenización de Activos del Mundo Real (RWA) de BIT (anteriormente Matrixport), fue publicado nuevamente en 'Crucible', la publicación de la industria de la Asociación del Mercado de Oro de Singapur (Singapore Bullion Market Association, SBMA). Eva Meng, directora de Matrixdock, publicó un artículo titulado 'Why Tokenisation Matters for the Bullion Industry and How Carrying Costs Fit In', donde explora cómo la tokenización puede mejorar la usabilidad y la eficiencia del capital de los activos de metales preciosos, desde las perspectivas de la eficiencia del mercado, los costos de mantenimiento y la evolución de la infraestructura del mercado de metales preciosos.
Como miembro de la SBMA, Matrixdock ha participado continuamente en discusiones relacionadas con la industria global de metales preciosos desde su incorporación a la asociación. Tras expresar anteriormente puntos de vista sobre la transparencia de la tokenización del oro y los mecanismos de verificación de activos, esta publicación extiende aún más el enfoque de la discusión hacia la eficiencia del mercado y la mejora de la infraestructura financiera, lo que también refleja que la tokenización de metales preciosos está ganando gradualmente más atención de la industria tradicional de metales preciosos.
Los ETF cambiaron la forma de invertir en oro; la tokenización expande aún más los usos del oro
El oro siempre ha sido considerado una herramienta importante para almacenar valor, con un consenso sobre su valor que trasciende países y mercados, y que ha continuado a lo largo de cientos de años de evolución financiera. Sin embargo, la estabilidad del valor de un activo no significa que sus formas de uso permanezcan inmutables. Desde los certificados en papel hasta el comercio electrónico y los ETF, cada mejora en la infraestructura financiera ha elevado constantemente la liquidez y la accesibilidad del oro.
El artículo sostiene que los cambios impulsados por la tokenización son similares. No se trata de redefinir el oro, sino de permitir que este activo tradicional ingrese al sistema financiero digital de manera más eficiente, preservando sus atributos de valor.
En las últimas dos décadas, los ETF de oro han reducido significativamente el umbral de inversión, permitiendo que el oro se incorpore más fácilmente a las carteras de inversión modernas. Sin embargo, el objetivo central de los ETF es ofrecer exposición al precio, no facilitar que el oro participe directamente en actividades financieras más amplias. Con el desarrollo de las finanzas digitales, el mercado comienza a plantear nuevas preguntas: además de poseer oro, ¿puede el oro utilizarse para liquidaciones instantáneas? ¿Puede emplearse como garantía digital? ¿Puede circular en mercados que operan las 24 horas?
En este contexto, la tokenización del oro no busca reemplazar a los ETF, sino que, sobre la base de la mayor accesibilidad de inversión que ya proporcionan los ETF, busca mejorar aún más la liquidez y la utilidad del oro, permitiéndole evolucionar de ser una mera herramienta de asignación de inversión a poseer capacidades de aplicación más amplias, como liquidación, garantía y pago.
Los costos de mantenimiento no desaparecen; un mecanismo transparente es clave para los activos del mundo real
Para activos físicos como el oro y la plata, los costos de almacenamiento, seguro y custodia siempre existen de manera objetiva. Especialmente para la plata, debido a su menor valor unitario y mayor volumen, el problema de los costos de mantenimiento es aún más pronunciado.
Los ETF tradicionales suelen cubrir estos costos a través de una tasa de gastos total, pero los costos reales de custodia, los gastos de administración y los márgenes de beneficio a menudo se agrupan, dificultando que los inversionistas distingan claramente las diferentes fuentes de costos.
En torno a este problema, Matrixdock presenta en el artículo el marco Fungible Reserve Standard (FRS), con la esperanza de que, mediante el FRS, los costos de mantenimiento de los activos del mundo real se reflejen de manera más transparente. El principio subyacente, el Economic Purity Principle (Principio de Pureza Económica), enfatiza que los tokens deben reflejar fielmente las características económicas del activo subyacente, en lugar de ocultarlas.
Matrixdock considera que la clave de la tokenización de activos del mundo real no es solo llevar los activos a la cadena de bloques, sino también reflejar de manera transparente los atributos económicos reales de los activos.
De XAUm a XAGm, Matrixdock expande la práctica de la tokenización de metales preciosos
El artículo también presenta la práctica de Matrixdock en el campo de la tokenización de metales preciosos. Como el primer activo tokenizado construido sobre el marco FRS, XAGm incorpora de manera transparente los costos de mantenimiento en el mecanismo del token; mientras que el token de oro, XAUm, representa la práctica central de Matrixdock en la tokenización de oro a nivel institucional.
Desde el oro hasta la plata, Matrixdock está explorando formas de expresar diferentes activos de metales preciosos en la cadena que sean más transparentes y se ajusten mejor a sus propiedades económicas.
Vale la pena señalar que, con el desarrollo del mercado, el enfoque de la industria también está cambiando. En las primeras etapas, el mercado prestaba más atención a la prueba de reservas y la autenticidad de los activos. A medida que el mercado madura gradualmente, la industria comienza a centrarse más en cuestiones como la eficiencia de los activos y la utilización del capital. Según datos citados en el artículo, el tamaño del mercado de oro tokenizado superó los 60 mil millones de dólares en febrero de 2026 y mostró un crecimiento significativo en el último año. El artículo señala que, a medida que el tamaño del mercado continúa expandiéndose, el oro tokenizado se está convirtiendo gradualmente en un componente importante en el proceso de digitalización del mercado de metales preciosos.
Si los ETF hicieron que el oro se convirtiera en una parte importante de las carteras de inversión modernas, la tokenización está impulsando que el oro ingrese aún más en el sistema financiero digital. El valor del oro no ha cambiado, pero sus formas de uso y escenarios de aplicación se están expandiendo continuamente. Desde una herramienta de almacenamiento de valor hasta un activo digital capaz de respaldar liquidaciones, garantías y operaciones financieras más amplias, el desarrollo de la tokenización de metales preciosos probablemente aún se encuentre en una etapa temprana.
