Autor: Lockridge Okoth, beincrypto
Compilado por: Saoirse, Foresight News
Michael Saylor indica que Strategy regresa con fuerza. Antes de esta publicación de solo dos palabras, Strategy no había adquirido ningún Bitcoin (BTC) durante 10 semanas completas.
Han ocurrido tres cambios silenciosos en el nivel financiero de la empresa. Son precisamente estos puntos los que llevan a los operadores a ver esta publicación como una señal de acción, y no como un simple eslogan.
La deuda de Strategy ya no es un obstáculo para la compra de Bitcoin
Strategy tiene aproximadamente 6.69 mil millones de dólares en efectivo, mientras que su deuda en bonos convertibles es de unos 6.71 mil millones de dólares. La empresa afirma que su apalancamiento neto actual es de solo el 0.1%.
Durante todo el verano, ha existido una brecha inversa entre el efectivo y la deuda, y los operadores ya habían descontado el riesgo de que la empresa pudiera verse obligada a vender activos. La semana pasada esta brecha desapareció por completo, ambos valores se equipararon básicamente y el precio de las acciones de MSTR subió un 12%.
La pausa en las compras es real: la última vez que Strategy compró Bitcoin fue el 22 de junio, añadiendo 520 BTC a un precio unitario de 67,068 dólares. Desde entonces, la empresa ha vendido Bitcoin en cuatro ocasiones. En agosto, la compañía obtuvo 3.28 mil millones de dólares en nueva financiación, pero estos fondos se convirtieron completamente en efectivo en dólares y no se utilizaron para comprar Bitcoin.
La acumulación de reservas de efectivo fue intencionada, gran parte de los fondos se destinaron a la reserva para pagos de dividendos. Esta reserva era de 3.75 mil millones de dólares en julio y ahora asciende a 5.1 mil millones de dólares.
Reservas en dólares de Strategy. Fuente de datos: Strategy
El precio de STRC vuelve casi a su valor nominal
STRC es una acción preferente emitida por Strategy para recaudar fondos, con un dividendo del 12% y un precio objetivo de negociación de 100 dólares.
El 28 de agosto, STRC cerró a 97.33 dólares, su mínimo a 12 meses es de 71.25 dólares. Si el precio de la acción cae por debajo de los 100 dólares, genera un coste de erosión para la empresa.
Evolución del precio de STRC. Fuente de datos: TradingView
«Nuestro objetivo es mantener el precio de STRC en el rango de 99-100 dólares a largo plazo. Si STRC se negocia por debajo de los 100 dólares, planeamos recomprar acciones de STRC de manera ordenada según las reglas.»
Así se expresó el CEO Phong Le en el informe de resultados del segundo trimestre.
Cada dólar invertido en recomprar STRC significa un dólar menos disponible para comprar Bitcoin. En agosto, Strategy vendió Bitcoin precisamente para financiar esta operación de soporte. Cuando el precio se acerca a los 97 dólares, este tipo de desgaste de fondos básicamente se detiene.
El riesgo se ha amplificado aún más. En julio de 2025, STRC completó una financiación de 2.47 mil millones de dólares a 90 dólares por acción, con un dividendo del 9% en ese momento; hoy, la escala circulante de esta acción preferente es de aproximadamente 10 mil millones de dólares, con un dividendo del 12%.
La escala de los pagos de dividendos no es despreciable. Solo en el segundo trimestre, los pagos de dividendos de Strategy en acciones preferentes alcanzaron los 400.7 millones de dólares.
Saylor emite una señal, no un anuncio formal en documentos
Saylor acompañó su publicación con un gráfico que muestra una tenencia total de 840,447 Bitcoin, valorados en 65.72 mil millones de dólares. Horas antes de esto, también había escrito «Business as usual» («Todo como siempre»).
Michael Saylor insinúa que continuará comprando Bitcoin. Fuente: Cuenta de X de Saylor
Ninguna de las dos publicaciones en redes sociales constituye un documento de presentación regulatoria. Sin embargo, el registro de compras de Bitcoin de la empresa se refleja en sus informes semanales. Se espera que el próximo informe semanal se publique el 31 de agosto (lunes).
Es posible que Strategy ya haya comprado Bitcoin la semana pasada, pero también existe la posibilidad de que no lo haya hecho. Después de todo, en julio también declaró que «Bitcoin ha ganado», pero luego las compras se congelaron durante cinco semanas completas.
