Redactado por: Boaz Sobrado
Compilado por: Luffy, Foresight News
"Si no sabes cómo hacerlo, simplemente evítalo."
El CEO del banco DK, Zheng YD, utilizó esta frase para explicar las razones por las que las empresas de criptomonedas se encuentran frecuentemente con el cierre de servicios bancarios. Este banco, ubicado en la nueva Ciudad de la Atención Plena de Gelepu en Bután, es el único banco con licencia local. Su propósito fundacional fue atender negocios criptográficos que otras instituciones financieras evitan activamente.
"Existe una enorme brecha en la oferta de servicios bancarios para la industria criptográfica a largo plazo," dijo Zheng YD en el podcast "On The Margin". "La raíz del problema es que las criptomonedas nacieron de protocolos descentralizados, con atributos inherentes de anonimato. La banca en general carece de mecanismos de control de riesgos correspondientes, y hasta el día de hoy, la gran mayoría de las instituciones aún no saben por dónde empezar."
El Banco DK, regulado conjuntamente por la Autoridad Monetaria Real de Bután, es el núcleo de un experimento financiero único. Bután es un pequeño país en la región del Himalaya, con una población de menos de un millón. En comparación con el PIB, la Felicidad Nacional Bruta es el indicador de desarrollo emblemático de la nación. La Ciudad de la Atención Plena de Gelepu (GMC por sus siglas en inglés) es una región administrativa especial en el sur de Bután. Los operadores del proyecto afirman que esta área posee reglas de gobernanza independientes.
"La nueva ciudad es independiente de Bután continental a nivel administrativo, legislativo y judicial," dijo Jigdrel Singay, director de la Autoridad de la Ciudad de la Atención Plena de Gelepu y responsable de negocios de tecnología financiera, quien describió este modelo de gobernanza como "un país, dos sistemas".
Su mercado objetivo es enorme y ha carecido durante mucho tiempo de servicios financieros complementarios. "Asia del Sur tiene alrededor de 2 mil millones de personas, pero no tiene un centro de servicios financieros. Es como un vacío en la puerta de entrada financiera regional," dijo Singay. Espera que GMC pueda convertirse en el centro de servicios financieros para Asia del Sur, tal como lo es Hong Kong para China y Singapur para el Sudeste Asiático.
Moneda fiduciaria y stablecoins coexisten en una sola cuenta
El posicionamiento comercial del Banco DK es muy claro. Zheng YD afirmó que la mayoría de los bancos que afirman apoyar las criptomonedas en el mercado solo están dispuestos a atender el negocio en moneda fiduciaria de las empresas criptográficas, mientras que los activos digitales aún deben custodiarse en plataformas externas.
"Estos bancos solo dicen que no cerrarán tu cuenta por ser una empresa criptográfica, pero todo el flujo de tus activos criptográficos no puede pasar por sus canales," dijo Zheng YD. "Queremos marcar la diferencia. Conectamos los sistemas de moneda fiduciaria y de activos criptográficos, ofreciendo una cuenta multicurrency integral y servicios de custodia criptográfica. Los usuarios pueden manejar stablecoins como USDT y USDC dentro de la misma cuenta bancaria, tal como lo harían con dólares, libras esterlinas o euros."
Según la información divulgada por el proyecto, la cuenta admite 9 monedas fiduciarias, junto con préstamos respaldados por Bitcoin, y canales de entrada y salida de capital para la conversión bidireccional entre moneda fiduciaria y activos criptográficos. El proceso de implementación presenta dos dificultades principales. La primera es la arquitectura subyacente: los bancos tradicionales procesan operaciones por lotes solo en horario laboral, mientras que el mercado criptográfico opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Zheng YD admitió que conectar los dos sistemas requiere una actualización tecnológica extremadamente difícil.
La segunda dificultad es interceptar a los actores indebidos, algo que Zheng YD no evita reconocer. "Nunca negamos que existen elementos ilícitos en la industria criptográfica. Cualquier industria generará una cierta proporción de participantes que violan las reglas," dijo. "Por lo tanto, la Autoridad de la Nueva Ciudad de Gelepu y el Banco DK trabajan juntos para completar la evaluación de riesgos desde la etapa de admisión del usuario." El control de riesgos no se detiene en la apertura de la cuenta: "No solo monitoreamos los flujos de fondos fuera de la cadena, sino que también rastreamos la trayectoria completa en la cadena, escaneamos direcciones de billetera y verificamos cada ingreso, gasto y contraparte de las transacciones."
Zheng YD cree que vale la pena profundizar en este campo, y su juicio central es que los servicios financieros globales están pasando gradualmente de estar fuera de la cadena a estar en la cadena. "Creemos que los servicios financieros globales continuarán migrando hacia la cadena. El Banco DK aspira a ser la institución financiera que esté completamente preparada para dar la bienvenida a esta transformación."
Basándose en la ley de Singapur, abre un canal rápido para licencias
La Nueva Ciudad de Gelepu no construyó un marco regulatorio desde cero. "A nivel de gobierno corporativo, adoptamos el derecho consuetudinario (common law) de Singapur; las normas de supervisión financiera se alinean con el Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM)," explicó Singay. "La razón para elegir estos dos sistemas es que ambos son estándares de clase mundial con un alto grado de reconocimiento por parte de los inversores internacionales." Las empresas que ya poseen licencias en Singapur, ADGM o Hong Kong no necesitan pasar por el proceso completo de aprobación nuevamente, y pueden operar a través de un canal rápido.
Existe una preocupación generalizada de que simplificar los procesos reduzca la supervisión regulatoria. Singay aclaró esto: la aceleración se aplica solo al proceso de aprobación, no se relajan los estándares regulatorios. Las empresas que deseen disfrutar del máximo incentivo de cero impuesto sobre la renta corporativa en la nueva ciudad deben tener una entidad operativa real. "No damos la bienvenida a empresas que solo registran sociedades fantasma con oficinas vacías," dijo Singay. "Las empresas deben cumplir con los requisitos de operación física: contratar empleados locales de Bután, establecer una ubicación de oficina física y presentar pruebas de gastos operativos diarios. Los responsables de los puestos clave de la empresa también deben pasar por una revisión de calificaciones por parte de las autoridades reguladoras."
¿Por qué los pequeños países están construyendo esta infraestructura ahora?
Bután no es el único pequeño estado soberano que se esfuerza en este campo. El CEO de Sign, Xin Yan, una empresa de infraestructura criptográfica soberana, ha trabajado en este campo durante dos años, pasando de servir a usuarios de criptomonedas a servir a gobiernos nacionales, y Bután es uno de sus países colaboradores.
"Los gobiernos son los guardianes del acceso a todos los negocios, datos y activos del mundo real," mencionó Xin Yan en el podcast. "Las decisiones de los gobiernos son muy pragmáticas; no seguirán ciegamente el concepto de Bitcoin o criptomonedas por sí solo. Su demanda central es solo una: resolver sus propios problemas de desarrollo." Señaló que los países enfrentan riesgos generalizados de dependencia externa. "La infraestructura financiera global actual está dominada por China y Estados Unidos. Una vez que estos dos países restringen la cooperación por razones geopolíticas, los sistemas financieros de los países relacionados sufrirán impactos."
Neo, fundador del nuevo banco en cadena con licencia suiza UR, afirmó directamente que muchos proyectos Web3 actuales tienen modelos superficiales. "Hoy en día, tanto la industria Web2 como la Web3 toman atajos: emiten una stablecoin como USDC, lanzan una tarjeta de pago y se autodenominan banco digital. Parece glamuroso, pero la arquitectura subyacente no ha cambiado sustancialmente."
Neo explicó que el enfoque de supervisión de la Autoridad Supervisora del Mercado Financiero Suizo (FINMA) se centra en los datos en cadena. El regulador lee directamente la cadena de bloques, verifica los flujos de fondos trimestrales y el tamaño de las tenencias de cada dirección de billetera, y en base a esto determina si la empresa cumple con las normas, otorgando los permisos operativos para la siguiente etapa. Zheng YD dijo que el Banco DK adopta una lógica regulatoria similar, monitoreando simultáneamente los flujos de billeteras en cadena y los fondos en moneda fiduciaria, protegiendo la seguridad financiera de toda la nueva ciudad.
Minando desde 2018 y cubriendo el riesgo de Bitcoin
La incursión de Bután en el mundo criptográfico no es algo improvisado; la minería de Bitcoin, que aprovecha los recursos hidroeléctricos, ha estado operando durante años. Singay dijo que las operaciones mineras comenzaron en 2018. Zheng YD añadió: "A partir de 2019, la minería se escaló a nivel nacional. Mucho antes de que la mayoría de los países supieran sobre Bitcoin, Bután ya tenía un contacto profundo con el ecosistema criptográfico." Singay atribuyó esto a la visión a largo plazo del país. "Nuestra acumulación de experiencia en la industria es la mejor prueba. Somos pioneros en las primeras etapas de la industria."
Ambos responsables se mostraron reacios a apostar el desarrollo del país a un solo activo criptográfico. Cuando se les preguntó si Bután lanzaría una criptomoneda nativa similar a las fichas de Trump, Singay indicó que el enfoque está en toda la cadena industrial criptográfica a nivel institucional: minería, custodia, gestión de activos, negocios de corretaje primario. "En cuanto a tokens especulativos para inversores minoristas, al menos la Ciudad de Gelepu no los promoverá activamente."
Alguien preguntó cómo harían frente si el precio de Bitcoin cayera en picado y no se recuperara durante mucho tiempo. Zheng YD respondió con la mentalidad de gestión de riesgos de un banquero: "Dirigir un banco requiere anticipar todo tipo de riesgos; en teoría, pueden ocurrir condiciones extremas del mercado. Si Bitcoin experimenta una caída profunda, ¿cómo respondemos?" Su solución es la diversificación, no depender únicamente de Bitcoin: "La cadena de bloques es la tecnología subyacente; Bitcoin es solo una aplicación. Nos enfocamos en Bitcoin, pero simultáneamente impulsamos otros campos de la cadena de bloques como las stablecoins y la tokenización de activos del mundo real."
La implementación del proyecto está sujeta a limitaciones de tiempo. El crucial aeropuerto internacional mencionado por Singay será operado por la entidad gestora del Aeropuerto de Changi de Singapur, planificado en su conjunto por la reconocida firma de arquitectura Bjarke Ingels Group (BIG), y se espera que se complete en diciembre de 2029. El visado de nómada digital para trabajadores remotos extranjeros, según Zheng YD, aún se encuentra en fase de prueba. Esta ciudad recién planificada, que promueve la coexistencia entre humanos y la naturaleza, exime a los extranjeros del impuesto sobre la renta personal, con alquileres mensuales de solo 400 a 500 dólares, pero en la actualidad solo cuenta con planos completos y la operación del Banco DK.
Si este banco criptográfico puede crear valor depende de un problema común de la industria. Wojciech Kaszycki, fundador de la empresa de activos digitales Mobilum, planteó claramente la necesidad de una infraestructura criptográfica soberana: "Creo que cada país debería establecer su propia institución de reserva de activos digitales."
Zheng YD, por su parte, utilizó una anécdota personal para explicar suavemente el valor de que un país pequeño se involucre en las finanzas criptográficas. "La primera vez que visité Bután, en toda la capital solo había un semáforo," dijo. "No es que haya pocos vehículos; la propiedad de automóviles local no es baja, pero la gente es ordenada y cortés, no necesita semáforos para dirigir el tráfico. En caso de congestión, todos esperan en silencio, sin tocar la bocina. En el entorno global cada vez más caótico de hoy, este pensamiento de tolerancia y moderación es precisamente la cualidad que la industria financiera global necesita urgentemente." Mientras la mayoría de los países aún ignoraban la tecnología blockchain, Bután ya había iniciado la minería de Bitcoin; hoy, este pequeño país del Himalaya ha ido un paso más allá, construyendo un banco criptográfico exclusivo y conforme a la normativa.
