Bitcoin’s Christmas blues – Mengapa rally Santa BTC bisa dibatalkan

Bitcoin sedang menuju ke catatan kinerja Q4 terburuk kedua dalam sejarah. Sejauh ini di Q4 2025, aset kripto ini telah turun 22,8%, memperkuat Christmas blues karena konsolidasi kerugian di atas $85 ribu.

Bahkan, di seluruh kategori aset yang lebih luas, emas adalah performa terbaik, dengan keuntungan tahunan 69%, sementara Bitcoin adalah performa terburuk, dengan kerugian 5%.

Yang memunculkan pertanyaan: Apa yang berikutnya untuk Bitcoin [BTC] menuju akhir tahun?

Potensi pantulan BTC pasca-Natal?

Menurut meja perdagangan kripto, QCP, likuiditas tipis liburan Natal dan kadaluarsa Options besar-besaran pada 26 Desember, akan memicu volatilitas. Tetapi analis QCP sedikit optimis dan menambahkan,

“Posisi downside telah mereda karena minat terbuka Put 85 ribu melayang lebih rendah, sementara Calls 100 ribu bertahan, menunjuk pada optimisme rally Santa yang tentatif.”

Firma itu juga menyoroti bahwa sentimen bearish telah mereda, tetapi pasar masih bisa tetap terbatas hingga 31 Desember.

Namun, analis Options David memproyeksikan pergerakan upside eksplosif setelah Hari Natal.

“Harapkan chop hingga Natal, diikuti oleh potensi pergerakan eksplosif sekali pin dilepaskan.”

David menyoroti bahwa pemain besar memakukan harga antara $85K-$90K via put wall (taruhan bearish) dan call wall (taruhan bullish), yang diterjemahkan ke eksposur gamma $300 juta.

Namun, setelah kadaluarsa pada Boxing Day, BTC berpotensi keluar dari kisaran tersebut.

Posisi serupa digambarkan oleh heatmap likuidasi. Kolam likuiditas upside (posisi short) terkonsentrasi di $90K dan $95K, sementara posisi downside di $84K.

Ini menyarankan ayunan liar potensial yang bisa mencapai level-level tersebut.

Permintaan BTC telah menguap

Meski demikian, CryptoQuant memperingatkan bahwa permintaan BTC telah berkontraksi dan bisa membawa kapitulasi pasar bear yang lebih dalam. Bagian dari laporan firma analitik itu berbunyi,

“Pertumbuhan permintaan memasuki periode perlambatan sejak awal Oktober dan sekarang tumbuh di bawah tren. Dengan demikian, kami percaya sebagian besar pertumbuhan permintaan siklus ini telah berlalu, dengan efek bearish yang sesuai pada harga.”

CryptoQuant menambahkan bahwa pasar bear BTC bisa mencapai titik terendah di $56 ribu dengan support langsung di $70K, mengutip data historis.

Pemikiran Akhir

• BTC bisa menghadapi breakout bullish dari kisaran harga $85K-$90K setelah Boxing Day.
• Namun, dalam jangka menengah, permintaan keseluruhan telah berkontraksi dan bisa berubah menjadi pasar bear.