作者：Hotcoin Research
加密市场表现
当前，加密货币总市值为 3.71 万亿美元，BTC占比 59.3%，为 2.2万亿美元。稳定币市值为3071亿美元，最近7日减少0.59%，值得注意的是，稳定币数量在本周出现负增长，其中USDT占比59.69%。
CoinMarketCap前200的项目中，大部分下跌小部分上涨，其中：ZEC7日涨幅58.98%，VIRTUAL 7日涨幅57.8%，DASH 7日涨幅47.23%，ZEN 7日涨幅79.8%，HNT7日涨幅29.57%。
本周，美国比特币现货ETF净流出：8亿美元；美国以太坊现货ETF净流入：1640万美元。
市场预测（11月3日-11月7日）：
目前RSI指数为46.56（中性区间），恐惧贪婪指数为32（指数低于上周，恐惧区间），山寨季指数为43（低于上周）。
BTC核心区间：$107,000-112,000
ETH核心区间：$3,600-4,100
SOL核心区间：$175-205
本周美联储如期降息25个基点，但鲍威尔对12月是否降息持“鹰派”态度，这对市场有一定的冲击性，部分长持者在获利了结，导致市场出现“买预期卖事实”的情况，后期应重点关注，影响利率决议的新言论及现货ETF的流入、流出状态，这是市场的核心变量，总之市场正处于关键的技术节点，下周会是一个震荡和选择方向的阶段。
对于长期投资者，核心思路是忽略短期噪音，聚焦于长期价值和趋势。
对于短期交易者，下周将是关键的技术博弈期，需要更灵活和敏锐的反应。在方向不明朗时，务必保持低杠杆甚至零杠杆，避免因剧烈波动被强制平仓。
了解现在
回顾一周大事件
1. 10 月 27 日，当地时间 10 月 26 日中美经贸团队在马来西亚首都吉隆坡结束为期两天的磋商。路透社称，这是自今年 5 月以来中美经贸团队的第五次面对面磋商。会谈结束后，美国财长贝森特在接受美媒采访时表示，经过吉隆坡为期两天的会谈，双方达成了「非常实质性的框架协议」，美方「不再考虑」对中国加征 100% 的关税；
2. 10 月 27 日，周一开盘，现货黄金跳空大幅低开 40 美元后反弹，现报 4102 美元/盎司；
3. 10 月 26 日，美泰联合声明表示，美国将维持对泰国 19% 的关税。泰国将取消约 99% 商品的关税壁垒，涵盖美国全部工业产品以及食品和农产品；
4. 10 月 28 日，GMGN 官方在社交媒体上发文表示，「针对近期有关 GMGN 遭遇黑客攻击、导致用户资金损失的虚假传闻，已立即展开全面的安全审计。现确认平台不存在任何安全问题，用户资金安全」；
5. 10 月 28 日，据官方消息，Coinbase 全球公司旗下的全资投资管理机构——Coinbase 资产管理公司（CBAM），今日宣布与资管巨头 Apollo（纽约证券交易所代码：APO）建立战略合作，共同推出基于稳定币的信贷策略方案。此举将构建连接稳定币、私募信贷与资产代币化三大领域的桥梁，旨在快速扩张的稳定币生态中开拓优质信贷机遇；
6. 10 月 29 日，据 TheBlock 报道，Visa 将在四个独立的区块链上接受四种稳定币的付款，这些稳定币可以兑换成 2 种目标法定货币，并可以再次转换为超过 25 种传统法定货币；
7. 10 月 30 日，据路透社援引知情人士报道，OpenAI 正在为 IPO 做准备，估值可能高达 1 万亿美元。知情人士透露，公司正考虑最早于 2026 年下半年向监管机构提交文件，筹资金额下限为 600 亿美元，具体估值与时机将视业务增长和市场情况而定。OpenAI CFO Sarah Friar 向部分人士表示，公司目标是在 2027 年上市；
8. 10 月 30 日，据 Axios 报道，消息人士透露，MetaMask 的母公司 Consensys 已聘请摩根大通（JPMorgan）和高盛集团（Goldman Sachs）牵头其首次公开募股（IPO）。据悉此次 IPO 最早可能在 2026 年进行，但未透露有关规模和估值的细节；
9. 10 月 31 日，以太坊基金会的研究人员已正式为其主网硬分叉（代号「Fusaka」）设定了日期。在周四的「所有核心开发者」电话会议上，以太坊基金会的研究人员表示，Fusaka 将于 12 月 3 日上线；
10. 10 月 31 日，据 CNBC 报道，Coinbase Q3 财报表现超预期，Q3 净利润从去年同期的 7550 万美元（每股 28 美分）增至 4.326 亿美元（每股 1.50 美元）。每股收益超过了伦敦证券交易所集团汇总的分析师共识预期 1.10 美元；
11. 10 月 31 日，据彭博社报道，Strategy 于美股盘后公布 Q3 财报，受其约 690 亿美元加密货币持仓升值带来的未实现收益推动，该公司当季实现净利润 28 亿美元。
宏观经济
1. 10 月 29 日，加拿大央行将基准利率下调 25 个基点至 2.25%，符合市场预期，连续第二次降息；
2. 10 月 30 日，美联储 FOMC 声明宣布将于 12 月 1 日结束资产负债表缩减。（当前为每月减持 50 亿美元美债和 350 亿美元 MBS；
3. 10 月 30 日，美联储将基准利率下调 25 个基点至 3.75%-4.00%，为连续第二次会议降息，符合市场预期；
4. 10月31日，据美联储利率观测器，12月降息25个基点的概率为60.8%。
ETF
据统计，在10月27日-10月31日期间，美国比特币现货ETF净流出：8亿美元；截止到10月31日，GBTC（灰度）共计流出：246.38亿美元，目前持有188.33亿美元，IBIT（贝莱德）目前持有884.21 亿美元。美国比特币现货ETF总市值为：1490亿美元。
美国以太坊现货ETF净流入：1640万美元。
预见未来
活动预告
1. Bitcoin MENA 将于 12 月 8 日至 9 日在阿布扎比国家展览中心 (ADNEC) 举行；
2. Solana Breakpoint 2025 将于 12 月 11 日至 13 日在阿布扎比举行。
项目进展
1. YGG Play Launchpad 平台首个上线项目为游戏 LOL Land 的游戏内忠诚度和奖励代币 LOL，将于 11 月 1 日正式上线并在 DEX 开启交易；
2. Monad 空投领取截止日期为 11 月 3 日。
重要事件
1. 纳斯达克向美 SEC 申请将 XRP、SOL、ADA、XLM 添加到加密货币指数，最终决定预计于 11 月 2 日前作出；
2. 比特币隐私钱包 Samourai Wallet 相关审判日期已定为 2025 年 11 月 3 日。
代币解锁
1. Sui（SUI）将于 11 月 1 日 解锁 4396 万枚代币，价值约1.03 亿美元，占流通量的1.21%；
2.EigenCloud（EIGEN）将于 11 月 1 日 解锁 3682 万枚代币，价值约3399万美元，占流通量的12.10%；
3. Omni Network（OMNI）将于 11 月 2 日 解锁 799 万枚代币，价值约1734万美元，占流通量的30.30%；
4. Memecoin（MEME）将于11月3日解锁34.5亿枚代币，价值约523万美元，占流通量的5.98%。
关于我们
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风险提示
加密货币市场的波动性较大，投资本身带有风险。我们强烈建议投资者在完全了解这些风险的基础上，并在严格的风险管理框架下进行投资，以确保资金安全。
