Долгосрочные держатели биткоинов демонстрируют рекордную убеждённость и не фиксируют прибыль

• Долгосрочные держатели бросают вызов нормам, накапливая средства даже тогда, когда прибыль достигает годовых пиков
• Спотовые ETF стимулируют новую динамику цикла, снижая традиционное давление распродаж
• Показатели волатильности расходятся, что указывает на потенциальные резкие движения, несмотря на спокойные деривативы

Поскольку биткоин консолидируется около уровня 108 400 долларов, данные по блокчейну свидетельствуют о переходном состоянии рынка, где рекордно высокий розничный оптимизм сталкивается с «нетипичным» и глубоко убежденным поведением долгосрочных держателей.

Это предполагает, что исторические рыночные модели перестраиваются под влиянием растущих настроений институциональных инвестиций. И хотя цена немного снизилась за день, она остается выше на 4% за неделю, оставаясь сильной после недавнего рывка к историческому максимуму в $111 970.

Настроения в розничной торговле достигли 7-месячного максимума

По данным аналитической компании Santiment, настроения в социальных сетях в отношении биткоина исключительно позитивны; это самый оптимистичный показатель за последние семь месяцев.

Исторически, такие высокие уровни розничного «страха упустить» (FOMO) могут быть противоположным индикатором, часто отмечая локальные ценовые максимумы. Однако на этот раз поведение более опытных участников рынка говорит об обратном

Данные Glassnode показывают, что «умные деньги» демонстрируют беспрецедентное терпение

Согласно данным Glassnode, долгосрочные держатели биткоинов (LTH), те, кто удерживает монеты более 155 дней, играют доминирующую роль. Несмотря на недавнюю фиксацию прибыли, общий запас, удерживаемый этими инвесторами, продолжает расти. Это противоречит типичным моделям позднего цикла, когда LTH обычно сбрасывают большие объемы биткоинов, чтобы обеспечить прибыль.

Примечательно, что чистая реализованная прибыль LTH недавно достигла пика в $930 млн за один день. Обычно это сигнализирует о формировании вершины, но еще больший объем монет стареет до статуса LTH. Следовательно, это приводит к чистому накоплению, формируя то, что Glassnode описывает как «двойную структуру» одновременного получения прибыли и долгосрочного удержания.

По теме:Аналитики видят рост биткоина, поскольку Китай вливает триллионы и торговая сделка продвигается

Эта аномалия широко приписывается институциональным игрокам и растущему влиянию американских спотовых биткоин-ETF. Эти организации часто фокусируются на долгосрочном хранении, что поощряет более широкие модели удержания и снижает частое торговое поведение. Таким образом, обычное давление продаж, наблюдаемое в предыдущих циклах, уравновешивается институциональным накоплением.

Тенденции волатильности рисуют неоднозначную картину

В то время как уровни цен остаются около рекордных максимумов, индикаторы волатильности биткоина подают смешанные сигналы. Реализованная плотность предложения, измеряющая, сколько инвесторов купили около текущих цен, резко возросла. Эта кластеризация предполагает, что многие участники рынка вошли между $105 000 и $110 000, создав высокореактивный ценовой диапазон.

Однако данные по деривативам говорят об обратном. Подразумеваемая волатильность на уровне «при деньгах» (ATM IV) продолжает снижаться на разных временных интервалах.

Связанные:Держатели биткоинов демонстрируют рекордную убежденность в прогнозировании рыночной цены в спокойном июне

Это говорит о том, что трейдеры не ожидают крупных ценовых колебаний в ближайшее время. Контраст между кластеризацией спотового рынка и низкой волатильностью деривативов подразумевает, что резкие движения остаются возможными, особенно если настроения изменятся.