比特币ETF遭遇“至暗时刻”：单月资金流出35亿美元，创上市以来最差表现

比特币ETF迎来自近两年前推出以来最糟糕的资金流出月份，为本已疲软的加密货币市场增添更多压力。

数据显示，投资者11月份从美国上市的比特币ETF中撤出35亿美元，几乎与今年2月份创下的36亿美元月度流出纪录持平。

其中，贝莱德旗下占该类基金约60%资产的比特币基金IBIT在11月份录得22亿美元赎回，意味着除非出现急剧逆转，否则将创下该基金最糟糕月度表现。这一流出数据证实"今年早些时候的狂热情绪已完全消退"，LVRG Research董事Nick Ruck表示。

比特币本身也将录得自2022年加密货币行业崩溃以来最糟糕的月度表现，当时一系列企业倒闭以Sam Bankman-Fried的FTX垮台告终。

ETF流出与价格下跌形成自我强化循环

现货比特币ETF自2024年1月推出以来已成为加密货币情绪的代名词，重塑了资本流入和流出该资产类别的方式。它们也形成了自我强化的反馈循环：价格上涨时流入往往加速，价格下跌时流出则放大跌幅。

花旗研究显示，比特币ETF每流出10亿美元，价格就会下跌约3.4%，反之亦然。花旗的Alex Saunders最近设定了82,000美元的年底熊市目标（假设零流入）。数十亿美元已从ETF群体中撤出，暗示进一步下行空间。

彭博智库高级ETF分析师Rebecca Sin表示："随着市场持续下跌和波动性上升，我们可能继续看到更多流出，特别是考虑到黄金目前的交易位置。"她还指出，部分流出可能源于对冲基金平仓一种名为基差交易的热门策略，该策略利用现货和期货市场之间的价差。

上周五比特币ETF还录得115亿美元的创纪录交易量。贝莱德的IBIT单独占80亿美元，并录得1.22亿美元流出。

虽然这些交易量"提供了需求的短暂迹象"，但IBIT的赎回突显"机构偏好出现有意义转向，远离类别领导者，表明信心尚未完全回归"，LVRG的Ruck表示。贝莱德拒绝就流出情况置评。