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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Gestion des Risques", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Qui vend, qui maintient, qui continue d'acheter ? La divergence des positions des « vieilles fortunes » américaines dans les ETF cryptos

Aperçu des positions institutionnelles sur les ETF cryptos au premier trimestre 2026, d'après les déclarations 13F. Trois tendances se dégagent. Les **réductions de position** sont notables : Harvard Management a réduit son exposition aux ETF Bitcoin (IBIT) de ~43% et totalement sorti de l'ETF Ethereum (ETHA), opérant un rééquilibrage vers l'IA. Goldman Sachs a également diminué ses positions sur les ETF Bitcoin et Ethereum, tout en liquidant ses ETF liés au XRP et au Solana, se recentrant sur des actions cryptos sélectionnées. Le hedge fund Millennium et Capula Management ont aussi significativement réduit ou liquidé leurs positions majeures sur ces ETF. Certaines institutions sont **restées stables** : Les dotations de l'Université Brown et du Dartmouth College ont largement maintenu leurs positions de base sur les ETF Bitcoin, cette dernière effectuant un léger réajustement vers des produits Ethereum avec staking et ajoutant une position sur un ETF Solana. D'autres ont **augmenté leurs positions** : Le fonds souverain Mubadala d'Abou Dhabi a accru sa position IBIT de ~16%. JPMorgan Chase a spectaculairement augmenté sa position IBIT de 174%. Wells Fargo a renforcé son exposition aux ETF Ethereum. Le market maker Jane Street a rééquilibré ses positions, réduisant les ETF Bitcoin au profit des ETF Ethereum et de certaines actions du secteur. L'analyse révèle un **tri plus fin des risques** par les institutions. Le Bitcoin semble souvent traité comme un actif de base, l'Ethereum comme une position secondaire ajustable, et les actifs comme Solana ou XRP comme des expositions périphériques, souvent les premières réduites en cas de volatilité. Cependant, les données 13F ne montrent qu'un instantané daté et ne reflètent pas nécessairement les coûts d'acquisition ou les stratégies de couche plus complexes (options, hedging). Elles offrent une fenêtre sur les sensibilités institutionnelles : patience des fonds souverains, discipline des dotations universitaires et réévaluation continue de Wall Street sur cette classe d'actifs.

marsbit05/22 03:04

Qui vend, qui maintient, qui continue d'acheter ? La divergence des positions des « vieilles fortunes » américaines dans les ETF cryptos

marsbit05/22 03:04

Le marché de prédiction avec effet de levier natif de Base, OmenX, est officiellement lancé sur le réseau principal

OmenX, une plateforme de marché prédictif avec effet de levier native de Base, a officiellement lancé son réseau principal. Se présentant comme un produit pionnier dans ce domaine, elle propose actuellement un levier allant jusqu'à 5x, avec des plans pour l'étendre à 10x en fonction de la liquidité, du contrôle des risques et des conditions du marché. Contrairement aux marchés prédictifs traditionnels où les utilisateurs achètent et détiennent des positions "YES" ou "NO" jusqu'au règlement, OmenX vise à offrir une expérience similaire à une plateforme de trading. Les utilisateurs peuvent ouvrir des positions à effet de levier sur des événements, et les acheter, vendre ou ajuster avant la conclusion, permettant une expression de convictions de marché avec une meilleure efficacité capitalistique. Pour accompagner le lancement, OmenX initie une campagne "Hedge-to-Earn". Celle-ci s'adresse aux utilisateurs détenant déjà des positions sur d'autres plateformes de marchés prédictifs (Polymarket supporté dans un premier temps), leur permettant de réclamer des incitations ou des avantages pour couvrir leurs positions existantes sur OmenX. L'objectif est d'attirer des utilisateurs expérimentés et de les encourager à passer d'une stratégie d'achat et de conservation à une approche active incluant la couverture et le trading. OmenX se positionne comme une plateforme de produits dérivés pour les actifs des marchés prédictifs. L'équipe estime que les résultats d'événements deviennent une nouvelle classe d'actifs négociables, et que la demande future évoluera vers des besoins en levier, liquidité, gestion des risques et outils de trading plus sophistiqués. Après ce lancement, OmenX prévoit d'élargir les types d'événements supportés, d'améliorer la liquidité et l'expérience utilisateur, et de développer des API et des outils de trading. L'équipe est également en discussion avec des investisseurs et partenaires pour soutenir la croissance future de ce marché.

链捕手05/19 13:38

Le marché de prédiction avec effet de levier natif de Base, OmenX, est officiellement lancé sur le réseau principal

链捕手05/19 13:38

BASIS.pro est en ligne : Base58Labs lance officiellement une plateforme d'arbitrage crypto

BASIS.pro est désormais opérationnel : Base58Labs lance officiellement sa plateforme d'arbitrage cryptographique BASIS, une plateforme professionnelle d'arbitrage cryptographique, a été officiellement lancée au public sur basis.pro après une phase de tests privés réussie. Développée avec le soutien technique de Base58 Labs, la plateforme vise à combler une lacune infrastructurelle dans les marchés d'actifs numériques. Le système repose sur le moteur d'exécution haute fréquence propriétaire Base58 Hyper-Latency Engine (BHLE), conçu pour une latence d'exécution inférieure à 50 microsecondes. Contrairement aux produits de rendement traditionnels, les récompenses des utilisateurs proviennent exclusivement des profits d'arbitrage générés par la capture des écarts de prix entre différentes plateformes d'échange. La structure est conçue pour être neutre par rapport au marché : l'entreprise absorbe les pertes potentielles tandis que les utilisateurs participent aux distributions de profits. Les tests en conditions réelles ont évalué la robustesse du système face à l'instabilité des marchés, comme les pics de latence des exchanges ou les échecs d'exécution partiels. L'accent a été mis sur la préservation du capital et le comportement déterministe, avec des mécanismes d'arrêt et de retour arrière si les paramètres dépassent les seuils prédéfinis. BASIS est conforme aux normes ISO/IEC 27001:2022, ISO/IEC 20000-1:2018, AICPA SOC et GDPR. La plateforme supporte actuellement le BTC, l'ETH, le SOL et le PAXG, convertibles en jetons stTokens selon une structure 1:1 pour l'accumulation de récompenses. Le lancement marque une étape dans le développement d'infrastructures d'exécution fiables, capables de fonctionner avec cohérence opérationnelle et gestion des risques déterministe au sein des marchés fragmentés de la cryptographie.

TheNewsCrypto05/13 09:08

BASIS.pro est en ligne : Base58Labs lance officiellement une plateforme d'arbitrage crypto

TheNewsCrypto05/13 09:08

Galaxy Digital et SharpLink derrière un fonds DeFi de 1,25 milliard de dollars : Pourquoi les capitaux institutionnels renouent-ils avec la DeFi ?

L'annonce en mai 2026 d'un fonds de rendement institutionnel de 1,25 milliard de dollars sur chaîne, créé par Galaxy Digital et SharpLink, symbolise un tournant majeur pour la finance décentralisée (DeFi). Elle marque l'entrée systématique de capitaux institutionnels, représentés par les trésoreries d'entreprise en ETH, dans l'écosystème DeFi. SharpLink, comparée à une "MicroStrategy pour l'ETH", évolue d'un simple détenteur d'actifs vers un gestionnaire actif de l'efficacité du capital ETH. De son côté, Galaxy Digital joue le rôle de gestionnaire d'actifs sur chaîne, cherchant à introduire les contrôles de risque de Wall Street dans la DeFi, pour la transformer d'un terrain d'expérimentation à haut rendement en un marché financier sur chaîne adapté aux capitaux institutionnels. Plusieurs facteurs expliquent ce regain d'intérêt institutionnel : le passage de la DeFi à une ère de "rendement réel" avec des flux de trésorerie durables, l'institutionnalisation des stablecoins qui forment la couche monétaire de base, et l'émergence du restaking qui reconstruit le système de taux de l'ETH. Cela participe à une évolution du récit autour de l'ETH, désormais vu comme un "capital productif" générant des rendements dans le système financier sur chaîne, semblable à une "obligation d'État d'Internet". Cependant, cette institutionnalisation n'élimine pas les risques ; elle pourrait même amplifier les risques systémiques en cas de contagion ou de levier excessif. Fondamentalement, cette collaboration dépasse le simple montant du fonds. Elle signale que les capitaux institutionnels commencent à croire que les marchés financiers sur chaîne pourraient devenir une composante importante du système financier mondial, marquant potentiellement le début d'une phase de maturité pour l'industrie crypto.

marsbit05/13 00:17

Galaxy Digital et SharpLink derrière un fonds DeFi de 1,25 milliard de dollars : Pourquoi les capitaux institutionnels renouent-ils avec la DeFi ?

marsbit05/13 00:17

Après six mois de revente de Token, elle a connu tous les pièges de la station de transit

« En termes de retour sur investissement en temps, exploiter un site relais est moins rentable qu'un emploi salarié. » Sukie a partagé son expérience après six mois d'activité de « revendeuse de tokens ». Son relais utilisait des comptes légitimes, coûteux mais stables, contrairement aux concurrents aux pratiques douteuses. En 2024, la marge brute atteignait 30 à 40%. Mais à partir de fin 2025, une guerre des prix a éclaté, avec des rabais allant jusqu'à 70% par rapport aux tarifs officiels. Sukie explique qu'un prix inférieur à 70-80% du tarif officiel est intenable en mode conforme, signe de pratiques grises ou de fonds levés. Basée aux États-Unis mais ciblant le marché chinois, elle a dû faire face à des coûts en dollars et des revenus en yuan, avec une clientèle très sensible aux prix. La maintenance du parc de comptes, le support client et la gestion de la conformité sont extrêmement chronophages. Les canaux de recrutement les plus efficaces ont été le bouche-à-oreille et les partenariats, tandis que TikTok ou les plateformes d'occasion ont donné de mauvais résultats. Récemment, des grands noms comme Justin Sun ou la famille Trump sont entrés sur le marché, utilisant le relais comme outil d'acquisition pour leurs écosystèmes (blockchain, tokens, récits boursiers), rendant la compétition sur les prix impossible pour les petits acteurs indépendants. C'est pourquoi Sukie a décidé d'ouvrir son code et sa méthodologie. Son objectif est double : faire une démonstration marketing et contribuer à assainir le secteur en dissipant son opacité. Elle espère ainsi pousser l'industrie à se concentrer sur la qualité de service plutôt que sur la guerre des prix. Son conseil : ce modèle peut convenir pour un usage personnel et une petite clientèle de proximité, mais il est déconseillé comme projet entrepreneurial à plein temps en raison du manque de barrières à l'entrée et de la pression concurrentielle. La vraie valeur réside dans des marchés de niche comme les entreprises B2B, les institutions académiques ou les marchés étrangers. Le relais n'est qu'un point d'entrée dans l'IA, pas une fin en soi.

marsbit05/09 05:17

Après six mois de revente de Token, elle a connu tous les pièges de la station de transit

marsbit05/09 05:17

Récit approfondi du piratage de 285 millions de dollars de Drift : Comment la gouvernance DeFi peut-elle dire adieu à l'« amateurisme » ?

Le 1er avril 2026, Drift Protocol, la plus grande plateforme de contrats perpétuels décentralisés sur Solana, a subi un piratage massif de 285 millions de dollars. L'attaque, attribuée à un groupe de hackers nord-coréen, a exploité des vulnérabilités de gouvernance et d'ingénierie sociale plutôt qu'une faille technique. Les pirates ont infiltré l'équipe en se faisant passer pour un market-maker légitime, gagnant sa confiance pendant des mois. Ils ont ensuite manipulé des membres du comité de sécurité pour signer des transactions malveillantes utilisant le mécanisme de "Durable Nonces" de Solana, transférant secrètement les privilèges d'administration. Une mise à jour récente du protocole avait remplacé le système de sécurité par une signature multiple 2/5 sans délai d'exécution (timelock), permettant une prise de contrôle instantanée. Les pirates ont alors ajouté un jeton frauduleux (CVT) à la liste blanche, manipulé son prix via l'oracle, et l'ont utilisé comme garantie pour emprunter et voler 285 millions de dollars en actifs. Cet incident révèle les failles critiques de la gouvernance DeFi : la dépendance excessive à des signatures multiples vulnérables à l'ingénierie sociale et l'absence de vérification de l'intention des transactions. Les solutions proposées incluent l'adoption de modules de sécurité matériels (HSM), de moteurs de stratégie pour valider l'intention des transactions, et la délégation de la garde des actifs à des dépositaires institutionnels spécialisés. Cette catastrophe marque un tournant vers une sécurité institutionnelle pour le DeFi.

marsbit04/13 12:05

Récit approfondi du piratage de 285 millions de dollars de Drift : Comment la gouvernance DeFi peut-elle dire adieu à l'« amateurisme » ?

marsbit04/13 12:05

Pourquoi le modèle de risque de 42 milliards de dollars d’Aave fait face à son premier vrai test après le départ de Chaos Labs

La gestion des risques d'Aave, protocole DeFi avec 42,34 milliards de dollars d'actifs totaux verrouillés (TVL), est confrontée à un test crucial suite au départ de Chaos Labs, son principal contributeur externe en modélisation des risques. Pendant trois ans, Chaos Labs a ajusté dynamiquement les paramètres de prêt (seuils de liquidation, limites d'emprunt), permettant au protocole de gérer 2,5 billions de dollars de dépôts et plus de 2 milliards de dollars de liquidations. Son départ, motivé par des désalignements stratégiques et la complexité croissante introduite par la future version V4 du protocole, signale une pression accrue sur le modèle de risque d'Aave à mesure qu'il prend de l'ampleur. La responsabilité est désormais transférée à des équipes internes et à LlamaRisk, un autre contributeur. Bien que les systèmes restent stables à court terme, la transition soulève des questions sur la rapidité future des ajustements des paramètres face à la volatilité des marchés. La confiance des utilisateurs dépendra désormais moins des performances passées et plus de la capacité d'Aave à maintenir une surveillance des risques efficace et réactive sans son partenaire historique.

ambcrypto04/07 19:10

Pourquoi le modèle de risque de 42 milliards de dollars d’Aave fait face à son premier vrai test après le départ de Chaos Labs

ambcrypto04/07 19:10

Chaos Labs se retire, qui reprendra les risques d'Aave ?

Chaos Labs a annoncé mettre fin à sa collaboration de gestion des risques avec Aave, malgré trois années de partenariat sans incident majeur et une croissance significative du protocole. La décision est motivée par des divergences fondamentales sur la gestion des risques, l'élargissement des responsabilités avec la version V4, et un modèle économique non viable. Chaos Labs estime que les ressources allouées étaient insuffisantes pour maintenir les standards requis par le plus grand protocole DeFi, soulignant que la gestion des risques est un pilier critique pour l’expansion institutionnelle. Le départ intervient à un moment clé où Aave doit gérer simultanément V3 et V4, augmentant la complexité opérationnelle. L’équipe reaffirme son engagement envers des normes élevées et la transparence, tout en exprimant sa gratitude envers la communauté Aave.

marsbit04/07 03:49

Chaos Labs se retire, qui reprendra les risques d'Aave ?

marsbit04/07 03:49

Décomposition de 112 000 adresses Polymarket : Les 1% qui gagnent vraiment de l'argent font ces cinq choses

Après l'analyse de 112 000 portefeuilles Polymarket, les données révèlent que 87,3 % des utilisateurs perdent de l’argent. Seuls 8 400 portefeuilles répondant à des critères stables (plus de 100 positions réglées, 4 mois d’activité, etc.) ont été retenus pour l’étude. Les 1 % les plus performants partagent cinq comportements clés : 1. Ils tradent à contre-courant des extrêmes émotionnels, en vendant lorsque le marché est trop optimiste (p. ex., prix à 88 %) et en achetant lors de pesimisme excessif (p. ex., prix à 12 %). 2. Ils gèrent leurs positions selon une version prudente du critère de Kelly (environ 1/4 de la taille calculée), ajustant la taille des paris en fonction de leur avantage perçu. 3. Ils se spécialisent dans 1 ou 2 types de marchés (crypto, météo, etc.), évitant la diversification excessive qui mène souvent à des pertes. 4. Ils tradent les fluctuations de prix plutôt que les résultats finaux, réalisant des profits bien avant l’échéance (délai moyen : 18 à 72 heures). 5. Ils évitent les actualités brûlantes, attendant que la réaction émotionnelle initiale se calme avant d’intervenir. Pour réussir, concentrez-vous sur un niche, notez chaque prédiction, utilisez une gestion de capital rationnelle, tradez uniquement avec un avantage clair (>8-10 %), et analysez régulièrement vos performances.

Odaily星球日报03/09 04:11

Décomposition de 112 000 adresses Polymarket : Les 1% qui gagnent vraiment de l'argent font ces cinq choses

Odaily星球日报03/09 04:11

REX Shares regroupe 9 ETF en un fonds GIF – Diversification ou dilution ?

REX Shares a lancé le fonds REX Growth & Income Universe ETF (GIF), qui regroupe neuf ETF en un seul produit. Ce fonds combine diversification sectoriale (technologie, santé, vente au détail) et exposition au crypto, via trois ETF liés aux actifs numériques. Contrairement aux ETF traditionnels qui visent une appréciation des prix, la stratégie de REX utilise un levier modeste (1,25x) et des calls couverts sur la moitié des actifs pour générer un revenu hebdomadaire, tout en conservant une exposition à la hausse des cours. Cette approche cherche à équilibrer revenus réguliers et croissance, et semble mieux adaptée à l’environnement post-halving, où les rendements purs des crypto pourraient être plus volatils ou limités. Elle répond également aux risques des ETF mono-actifs, comme l’illustre la performance récente de l’IBIT de BlackRock.

ambcrypto02/27 09:35

REX Shares regroupe 9 ETF en un fonds GIF – Diversification ou dilution ?