撰文:Gino Matos
编译:Luffy,Foresight News
7 月 6 日,先锋集团发布数字资产个人财富业务负责人岗位的招聘信息,工作地点覆盖达拉斯、斯科茨代尔、夏洛特、马尔文四座城市。 招聘公告要求新任负责人牵头制定数字资产整体战略、搭建中长期发展规划,并统筹公司财富业务板块的全流程落地执行。
两年前,这家资管巨头对加密资产态度截然相反。2024 年 1 月美国 SEC 批准比特币期货 ETF 后,先锋集团不仅拒绝上架比特币现货 ETF,还将平台内比特币期货产品全部下架。
这一转变发生发生在全球第二大资产管理公司身上。截至 2025 年 12 月,先锋集团管理资产规模约 12 万亿美元,服务超 5000 万名投资者。对于体量如此庞大的机构,一份提及托管、结算、资产代币化、稳定币的招聘公告,其行业分量远非原生加密券商可比。
有意思的是,市场对加密资产的整体预期正趋于谨慎,先锋集团却反其道而行,正式搭建内部数字资产专职团队。本月花旗下调加密资产价格预期,12 个月比特币目标价从 11.2 万美元下调至 8.2 万美元,以太坊目标价从 3175 美元下调至 2240 美元,同时将全美比特币现货 ETF 全年资金流入预期从 100 亿美元下调至 0。
先锋集团对加密货币态度的变化
岗位核心工作职责
先锋集团公告要求高管面向自主交易客户、投顾服务客户、高端财富客户,全面评估数字资产配套服务能力;设计资产准入、托管、结算、对账、信息披露、第三方服务商对接整套运营体系。
岗位需持续跟踪五大核心赛道:资产代币化、稳定币、钱包与托管架构、区块链底层基础设施,同步对接对应监管机构、托管服务商与技术供应商。
这份岗位职责的边界,已经超越 “是否上架比特币 ETF” 单一问题。先锋集团明确表示,自研加密产品的立场并未改变,公司暂无计划发行自有加密货币 ETF 或共同基金,同时提示,加密 ETF、加密基金交易风险较高,并不适合所有投资者。
两种立场并不冲突:一方面不自主发行加密产品,另一方面设立高管岗位,统筹数字资产如何接入原本仅服务股票、债券的托管、结算、合规整套金融系统。
先锋集团的核心商业模式是为养老储蓄人群提供低成本、长期持有型投资产品。在全球监管框架落地前,先行搭建代币资产托管、结算标准,一旦方案定型,这家管理 12 万亿资产的巨头很难回头调整,试错成本极高。
回顾立场变化,2024 年先锋集团彻底屏蔽比特币现货 ETF;2025 年 12 月,平台开放部分第三方加密 ETF 与基金交易,但重申不会自研同类产品;2026 年 7 月的招聘,是迈出第三步,设立专职内部部门,思考数字资产如何适配平台基础设施,而非仅仅考虑是否上架理财产品。
搭建行业底层基础设施
贝莱德选择以 ETF 为突破口,旗下 iShares 比特币信托 IBIT 截至 7 月 6 日净资产规模达 465 亿美元,产品管理费 0.25%,30 日买卖价差中位数仅 0.03%。 IBIT 累计资金流入突破 602 亿美元;根据 Farside Investors 数据,灰度 GBTC 等其他基金持续流出,截至 7 月 7 日,全美上市比特币现货 ETF 整体累计净流入约 514 亿美元。
贝莱德的市场逻辑十分简单:用投资者熟悉的 ETF 包装形式,让比特币实现标准化交易。
花旗 2026 年 6 月发布《2030 资产代币化》报告给出预测基准情景:当前 170 亿美元规模的代币化资产,2030 年将扩张至 5.5 万亿美元,区间波动区间 2.7 万亿–8.2 万亿美元;其中合规稳定币 2030 年规模有望达到 1.9 万亿美元。报告将代币化现金定义为货银对付结算体系的底层核心,这也正是先锋集团招聘公告中重点提及的结算赛道。
先锋集团此番布局,核心是解决一个关键问题:这家管理 12 万亿美元资产的巨头,如何将自身财富平台,对接贝莱德已经规模化落地的 ETF 产品,以及花旗预测 2030 年将达万亿规模的代币资产基础设施。
路线图影响范围
先锋集团 12 万亿管理资产体量,决定其数字资产路线图将产生巨大市场影响。我们以该规模为基数,结合全美比特币现货 ETF 累计 514 亿美元净流入作为参照,测算资金流入区间:
- 悲观情景:路线图仅搭建风险合规框架,被动开放第三方产品入口,平台分销渠道保持观望 仅 0.01% 资金配置数字资产,对应增量资金约 12 亿美元,单该规模就足以倒逼平台完善信息披露、交易权限管控、风控限制等全套配套机制。
- 基准情景:中等规模资金入场,对应增量 60 亿美元
- 乐观情景:先锋集团会将数字资产交易融入顾问的工作流程和模型投资组合的讨论中,但仍然需要通过第三方产品来实现。这部分交易占其资产规模的 0.1%,约为 120 亿美元,相当于所有美国现货比特币 ETF 累计净流入总额的约 23%。
监管尚未落地,行业存在大量空白
国际清算银行 2026 年 6 月发布观点,稳定币有望实现高速可编程支付,但现有产品在货币统一、足额赎回、跨链互通、反金融犯罪抗风险能力上均存在明显缺陷。
国际证监会组织 IOSCO 也单独警示,资产代币化存在权属模糊问题,投资者难以分清自己持有的是底层真实资产,还是仅持有代币对应的债权;同时代币市场效率提升程度分布不均,不同赛道差距巨大。
先锋集团要求新任高管持续跟踪全球监管框架、第三方服务商技术能力、各类托管方案之间的矛盾与短板。 这家主打稳健长期投资的巨头,选择在全球监管规则尚未定型的不确定性阶段,提前搭建内部配套体系。
先锋集团正在决定一件事,数字资产能否接入现有托管、结算、投顾全链路基础设施,这套体系目前服务 5000 万投资者的养老账户与指数基金。 一旦先锋集团制定的托管、结算标准被其他保守型财富平台效仿,2024 年坚决拒绝上架比特币 ETF 的机构,将成为主导华尔街财富管理行业代币资产运行规则的制定者。
这份招聘公告聚焦底层金融基础设施,而基建标准的影响力将跨越单个加密资产牛熊周期长期存在。
