长期以来，加密货币交易与在线交易其他资产惊人地相似。用户需要在交易所注册、存入资金，并依赖平台处理从订单匹配到托管的一切事宜。中心化交易所让数百万用户得以进入市场，但也意味着需要将数字资产的持有和管理权托付给第三方。
去中心化交易所建立在消除中介的理念之上。毕竟，这不正是加密货币的核心前提吗？通过使用智能合约和链上流动性池，DEX允许用户直接从自己的钱包进行交易，同时完全掌控资金。这种模式已成为更广泛的DeFi生态系统的核心组成部分，多个平台已崛起为去中心化交易的主要枢纽。以下是2026年3月最值得交易的9大去中心化交易所。
1. Aster
Aster是一家去中心化交易所，成立于2024年，由Astherus和APX Finance合并而成。该平台融合了Astherus以收益为核心的DeFi产品和APX Finance的衍生品基础设施，创建了一个在同一界面内同时支持现货和永续合约市场的交易场所。它在以太坊、BNB Chain、Solana和Arbitrum等多个主要网络上运行，为交易者提供超过140个交易对的多链环境。
该交易所根据用户的市场策略提供两种主要交易模式。专业模式面向经验丰富的交易者，提供高达100倍杠杆的高级工具。简单模式完全在链上运行，允许在特定市场上使用极高的杠杆，某些情况下可达1001倍。交易费用起价为挂单者约0.005%，吃单者约0.04%，通过平台的$ASTER代币还可获得额外折扣，该代币还支持治理和生态系统激励。
2. SushiSwap
SushiSwap是2020年DeFi兴起期间较早出现的去中心化交易所之一。最初作为Uniswap在以太坊上的分叉，如今已成为一个在40多个区块链上运行的平台，包括Polygon、BNB Chain、Optimism、Avalanche和Base等网络。这种广泛的网络支持使用户能够通过单一界面访问不同生态系统中的大量代币和流动性池。
该平台采用自动化做市商模型运行，用户直接与流动性池交易，而非传统的订单簿。除了标准的代币交换外，SushiSwap还支持限价订单、定期定额投资交易以及通过其SushiXSwap功能进行跨链交换。流动性提供者可以向池中提供资产以赚取交易费用分成，并通过 farming 计划获得额外激励。SUSHI代币用于治理和质押，允许持有者参与协议决策，同时赚取部分平台产生的费用。
3. Ostium
Ostium是一家专注于永续合约的去中心化交易所，建立在Arbitrum上，对链上交易采取了略有不同的方法。该平台不仅提供加密货币市场，还提供对传统资产的合成敞口，如外汇对、大宗商品、股票指数和个股。这意味着用户可以在一个界面内交易欧元/美元、黄金或标普500指数等市场， alongside 加密资产，而无需依赖中心化经纪商。
Ostium上的交易通过智能合约执行，价格由去中心化预言机喂价处理，涵盖加密和现实世界市场。流动性通过Arbitrum上的共享金库提供，用户存入USDC以换取OLP，赚取部分交易费用和其他协议奖励。该平台允许高达200倍的杠杆（取决于资产），并提供止盈和止损订单等功能来帮助管理头寸。
4. Extended
Extended是一家建立在Starknet上的永续期货DEX，专注于快速执行和简单交易。该平台提供超过75个市场的USDC结算永续合约，涵盖加密货币以及少量传统资产，如指数、大宗商品和外汇对。尽管交易在Starknet上进行，但用户可以通过以太坊、Arbitrum、Base、Polygon和BNB Chain等多个网络进行资金出入。
该交易所采用混合系统进行交易执行。订单匹配和风险检查在链下进行以提高速度，而结算、保证金管理和清算则通过Starknet智能合约在链上处理。交易者可以使用高达100倍的杠杆，默认启用全仓保证金，并可选择子账户进行更隔离的策略。费用相对较低，吃单费用约为0.025%，无基础挂单费。流动性提供者也可以将USDC存入支持平台市场的共享金库，赚取部分交易和清算费用。
5. Reya
Reya对去中心化衍生品交易采取了略有不同的方法。该平台不依赖流动性池，而是运行一个中央限价订单簿，旨在模拟传统交易所的交易体验。订单在专用的执行环境中匹配，交易随后使用加密证明在以太坊上最终确定。该系统目前运行在Arbitrum Orbit生态系统内，但团队正计划将其迁移到名为ReyaChain的自家链上。
该交易所支持超过70个永续市场，允许交易者使用高达100倍的杠杆。头寸通过投资组合保证金系统管理，允许用户在同一账户内持有多种资产和合约，盈亏可在头寸间抵消。平台上的流动性围绕其rUSD和srUSD结构展开，用户将USDC存入系统以支持交易活动，同时赚取交易所产生的费用分成。
6. PancakeSwap
过去几年，很少有去中心化交易所能像PancakeSwap这样广泛扩展。该平台于2020年推出，最初专注于BNB Chain生态系统，如今已发展成为一个多链交易中心，覆盖以太坊、Base、Arbitrum、Solana、zkSync等多个网络。这种扩展帮助PancakeSwap在其支持的链上建立了数千种代币的深度流动性，拥有超过5,000个交易对。
PancakeSwap上的交易主要围绕其自动化做市商模型进行，用户通过流动性池交换代币。除了标准的现货交换外，该平台还支持限价订单和时间加权购买策略等功能。通过与Aster的集成，还提供永续期货交易，允许在某些交易对上使用高达1001倍的杠杆。
7. Curve
Curve是一个去中心化交易所，主要设计用于交换稳定币和其他倾向于跟踪相同价值的资产。其设计重点是在交易大额时保持低滑点，这就是该平台在DeFi生态系统中被广泛使用的原因。许多协议在需要高效移动稳定币流动性时依赖Curve，该交易所现在在数十个网络上运行，包括以太坊、Arbitrum、Optimism、Polygon和Base。
Curve上的交易通过流动性池进行，这些池通常包含密切相关的资产，如不同的稳定币或BTC的封装版本。该平台的CRV代币支持治理和流动性激励，用户可以将其换取veCRV以提升奖励并参与协议决策。稳定池的交换费用通常非常低，这有助于Curve保持其在DeFi内稳定币交易的理想平台地位。
8. Ethereal
Ethereal是一家围绕USDe（由Ethena协议创建的合成美元）构建的永续DEX。该平台的不同之处在于，交易抵押品在账户中存放时继续赚取收益。该交易所在其基于EVM的应用链上运行，通过Arbitrum结算，并使用Celestia实现数据可用性。这种设置旨在提供更快的执行速度，同时保持交易在链上验证。
该平台支持较少的永续市场，提供高达50倍的杠杆，并启用全仓保证金。定价通过实时预言机喂价处理，而头寸以USDe结算。交易者还可以创建子账户以分离策略和管理跨头寸的风险。由于保证金余额以USDe持有，存入平台的资金在交易开放或闲置时通过Ethena的奖励系统继续产生收益。
9. Aerodrome
Aerodrome已成为Base网络上的主要流动性中心之一。该交易所作为一个自动化做市商运行，围绕ve(3,3)激励模型构建，代币持有者可以影响奖励在平台上的分配方式。实际上，这意味着AERO持有者可以锁定其代币以接收veAERO，并投票决定哪些流动性池接收协议的每周代币排放。
这种投票系统在平台流动性形成中扮演重要角色。吸引更多投票的池往往会获得更高的奖励，这反过来又会吸引更多的流动性提供者。协议和池创建者还可以提供额外的激励（通常称为“贿赂”），以鼓励对特定市场的投票。凭借Base网络上超过400个交易对和低费用，Aerodrome已逐渐成为该链不断增长的DeFi生态系统中交换代币和提供流动性的关键参与者。
最后思考
去中心化交易所现在涵盖了广泛的交易需求，从简单的代币交换到高杠杆衍生品，甚至通过合成资产接触传统市场。每个平台都以自己的方式实现这一点，无论是通过更深的流动性、专业化的交易基础设施还是更广泛的DeFi集成。一如既往，用户应进行自己的研究，并考虑在承诺任何单一交易所之前从小额头寸开始。
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