储蓄银行正在加大数字金融领域的活动力度。客户已经可以使用与加密资产挂钩的投资产品，自有区块链平台的开发工作仍在继续，并且正在与监管机构就加密市场合法化问题进行对话。
银行的焦点是扩大数字金融资产（DFA）产品线，参与制定去中心化金融的监管框架，以及与公共区块链的整合。
12月11日，在储蓄银行总部举行了“金融科技日：人工智能与区块链”国际会议，致力于金融业的发展及其数字化转型的任务。
银行董事会副主席阿纳托利·波波夫在接受“RBK-Crypto”采访时介绍了银行当前的项目和对市场未来的看法。
— 您如何看待关于未来加密货币监管的声明？银行计划如何适应或参与基础设施建设？
— 我们与俄罗斯银行和俄罗斯联邦金融监测局就广泛的问题进行持续对话：如何构建所需的基础设施、应用哪些技术、如何确保安全并保护投资者权利。我们的共同目标是让新服务得以发展，同时客户得到可靠保护，金融体系保持稳定。
我们认为，针对特定合格投资者的新规则应允许使用银行基础设施来处理数字资产——这对客户来说既熟悉又方便。同时，重要的是使用俄罗斯的托管服务和受监管的平台。
“储蓄银行”已经在测试去中心化金融（DeFi）领域的不同工具。我们相信，未来传统银行业和DeFi将趋于融合。即使在现行监管框架内，我们现在也为客户提供多种投资选择——例如，结构性债券和数字金融资产（DFA），通过这些可以投资于特定的加密货币，如比特币（BTC）和以太坊（ETH），或投资于一篮子不同的加密货币。
“储蓄银行”发行了基于比特币和以太坊指数篮子的DFA，以及基于基础设施加密货币投资组合指数（包括ETH、SOL、TRX、AVAX和BNB）的DFA。此外，我们还以交易所和场外形式发行了几期结构性债券——既有保本的，也有不保本的，其收益率与比特币交易所指数IBIT和以太坊指数ETHA的动态挂钩。
— 您的同事此前曾表示，银行准备作为流动性提供者和做市商出现在将直接处理加密货币的俄罗斯受监管平台上。这仍然适用吗？请谈谈银行如何看待自己在受监管的加密货币环境中的角色。
— 加密货币在俄罗斯人中很受欢迎。根据各种公开评估，我国在全球比特币挖矿方面排名第三。根据央行的估计，到2025年3月，俄罗斯人钱包中的加密货币数量将达到8270亿卢布。在这方面，“储蓄银行”计划积极开拓这个市场，但前提是出现明确的规则并且在经济上变得可行。我们的主要任务是确保客户服务的流动性，对冲风险并在监管范围内试点新的商业模式。
同时，我们并不将这些资产视为“储蓄银行”自身进行投机性投资的对象。银行能否进行数字货币业务，将完全取决于未来的监管规定：风险管理、资本和报告的要求。作为一家具有系统重要性的银行，我们将在此问题上采取保守行动，将客户利益和金融体系的稳定性放在首位。
— 请介绍一下现有的与加密资产挂钩的投资产品？自推出以来表现如何？您认为哪个最成功？
— 正如我所说，“储蓄银行”为私人投资者提供了几种投资选择——既有结构性债券形式，也有DFA形式。这些工具允许投资比特币（BTC）和以太坊（ETH），既可以单独投资，也可以投资不同加密货币的“现成组合”。此类发行的总规模已达到15亿卢布。对于一个新方向来说，这是一个显著的成果，证实了投资者对便捷的加密货币接入解决方案有着稳定的兴趣。
目前还不能明确说哪种工具更好。它们可能适合不同类型的投资者，具体取决于他们的特定目标、投资期限和风险偏好。
— 那么其中哪些对零售投资者可用或将可用？与在加密货币交易所购买同样的比特币相比，这类产品有什么优势？
— 这些产品恰恰对私人合格投资者开放。这类工具的主要优势在于，它们允许在俄罗斯法律框架和基础设施内，以卢布进行加密货币投资。这为投资者提供了分散投资组合的机会，并避免了与自行存储加密货币和使用不受监管平台相关的风险。
我们看到，投资者有意识地寻找投资加密货币的方式，同时最大限度地减少操作和结算风险。因此，我们的工具可能会吸引不同的客户群体——既包括那些已经直接拥有加密货币但希望降低操作风险的人，也包括那些刚刚开始构建其数字资产投资策略的人。
— 在扩大产品线方面还计划推出哪些产品？未来出现具有实物交割的加密产品的可能性有多大？
— 由于客户对加密产品的兴趣明显增加，我们认为未来几年的一个重要趋势将是传统金融与基于公共区块链创建的解决方案的融合。“储蓄银行”正在系统地发展其自有区块链平台和代币化产品系列。我们这项工作的重点是满足客户需求并遵守监管要求。
俄罗斯的合法加密工具市场刚刚起步。它还有很长的路要走：需要发展监管、建设基础设施、充实新产品并创建流动的二级市场。
— 银行还在开发哪些应用区块链/分布式账本技术的产品？区块链解决方案具体能解决哪些问题？
— 我们早已将分布式账本技术视为能够解决具体业务问题的实用工具。自2018年以来，“储蓄银行”内部设立了区块链实验室——该领域的创新发生器。如果说最初团队专注于研究和试点项目，那么现在它已经发展成为一个成熟的产品部门。
我们用于发行和流通DFA的自有平台已经在内部企业区块链上运行，该区块链完全由我们的团队开发。该技术已证明其可靠性，目前我们正在积极扩展其功能——增加新型智能合约、自动化资产管理流程，并为不同的企业客户细分市场引入工具。
“储蓄银行”作为关键参与者和区块链平台的运营商，专注于利用该技术开拓新方向。我们近期的发行——从大宗商品（石油产品、沥青、可可）DFA到俄罗斯首个加密货币篮子DFA，以及使用我们的神经网络模型GigaChat计算的独特指数——都印证了这一方法。我们正在创造传统市场上不可能存在的工具。这项工作是在与监管机构的密切互动中进行的，我们作为合作伙伴共同塑造这个新的高科技产业。
— 银行的加密或区块链产品在全球化网络中的通用性如何？是否有或计划开发支持开放区块链的产品？如果有，对哪些网络感兴趣，为什么？
— 不同区块链系统之间交互的可能性是数字资产市场发展的重要方向。平台运营商和监管机构已经就此进行了实质性讨论。我们相信，要建立完整的数字经济，必须将企业区块链与公共区块链相结合，并整合智能合约和DeFi解决方案。
具体与开放区块链相关的产品，只有在出现明确的监管规定后才会成为可能——尤其是在税收、合规、投资者保护等方面。由于这些问题尚未解决，我们当前的主要任务是在俄罗斯法律框架内发展数字金融资产和客户服务系列产品。
当前的解决方案主要创建在封闭的企业基础设施中。这与安全、合规和受控访问的要求有关。然而，我们系统的架构已经考虑了连接到外部网络以及在不同区块链之间执行操作的可能性。
我们并不局限于私有网络，并且正在进行项目工作，这些工作涉及使用公共区块链来完成特定任务——例如，资产代币化或与去中心化金融平台建立连接。在公共生态系统中，我们特别关注那些具有发达基础设施和可靠智能合约工具的网络，例如以太坊。它们提供了灵活的集成可能性，确保透明度，并有助于进入国际市场。
— 最近有一个有趣的案例，法国兴业银行将其稳定币推向了公共DeFi平台Uniswap和Morpho。银行是否有进行DeFi领域的实验？您如何看待去中心化和传统金融结构之间的互动？
— DeFi是当今金融界发展最快的方向之一，我们正密切关注。银行正在研究传统金融系统与去中心化协议如何互动。这种共生已经成为现实：大型国际金融机构开始使用代币化并发行诸如代币化货币市场基金等产品。与此同时，加密行业的商业正朝着相反的方向发展——公司进行IPO，接入银行基础设施，并成为面向普通客户服务的一部分。
此外，我们与监管机构和政府一起讨论如何扩大数字经济中的服务范围。我们致力于控制新技术带来的风险，并为该领域制定全面的规则。这些任务包括加密货币流通的合法化，以及通过实际商业案例提高相关操作的素养。
这并不意味着需要立即允许所有人接触加密货币。重要的是循序渐进：可以从最合格的投资者和简单的工具开始。与此同时，需要激励银行向客户提供安全可靠的解决方案。
— 您对稳定币有多大兴趣？是否有计划开发一些卢布解决方案？
— 稳定币是一个新的全球技术趋势，它将在不同的金融领域展现其作用。这些工具可能变得很重要，因为它们可以用于多种目的：支付商品和服务、国际转账、投资。它们可能成为进入数字世界的主要方式，并用于智能合约，使金融操作更加自动化和透明。
美元稳定币的年度转账量已经达到9-11万亿美元。如今，世界大型稳定币发行方持有大量发达国家的政府债务——例如USDT就是这样做的。
对我们来说，未来的一个前瞻性问题是稳定币在俄罗斯法律框架内的合法化和使用。为了不落后于全球进程，需要俄罗斯央行和市场参与者的共同努力。“储蓄银行”作为一家具有系统重要性的银行，已经参与了这项工作。
— DFA和代币化资产的表现如何？在该领域有哪些目标和开发计划？
— 目前全球都在积极测试代币化资产，俄罗斯也在朝这个方向发展。平台运营商进行试交易已经进入第二年。“储蓄银行”积极与俄罗斯银行和财政部合作，处理与实体经济资产代币化相关的问题。我们的主要目标是为客户创造和实施实用的解决方案。我们选择了两个更有前景的方向：动产和有限责任公司中的份额。我们期待联邦法律尽快通过，该法律将建立实验性法律框架并允许开始试验。
“储蓄银行”是数字金融资产市场的关键参与者和运营商之一。在我们的“数字资产”平台上，我们积极开发广泛的代币化产品和区块链基础设施的关键元素——例如智能合约和市场预言机。部分解决方案已经启动并正在扩展，另一部分我们计划在2026年开始积极测试。
— 银行如何看待加密货币和区块链技术的全球未来？比特币、像以太坊这样的基础设施网络，它们将升级哪些产品，会有哪些使用场景。
— 市场正朝着更加个性化和技术化的解决方案发展。传统金融和DeFi将共同将金融基础设施提升到一个新的水平。
区块链早已超越了实验阶段——如今它是数字经济的基础。如果说前景，比特币很可能将保持其作为加密货币市场基础和最知名资产的地位。而像以太坊和其他类似平台这样的网络，将成为代币化、数字资产和为真实经济过程服务的智能合约的技术基础。
未来几年的主要趋势是区块链的制度化。该技术不再仅仅是爱好者和初创公司的领域，而是正在变成金融主流。银行、基础设施提供商和监管机构正在为区块链在结算、国际转账、融资和资产管理中的广泛应用制定规则、标准和安全条件，也就是说，它正在成为金融基础设施中“内置”的元素。
因此，一项非常重要的任务是使基于区块链技术的广泛数字资产的流通合法化。必须从试点项目和经过验证的商业案例开始，这些案例将展示实际效用并帮助应对可能的风险。
