比特币国债在第四季度陷入停滞，但最大持有者仍在持续增持

cointelegraph發佈於 2025-12-11更新於 2025-12-11

文章摘要

2025年第四季度，企业将比特币纳入资产负债表的步伐显著放缓。根据CryptoQuant数据，本季度新增比特币持仓公司仅9家，较第三季度的53家大幅减少。全年共有117家公司新采纳比特币作为储备资产，但多数持仓规模较小。尽管整体增速下降，大型企业仍在持续增持。最大持仓公司Strategy周一购入9.62亿美元比特币，使其2025年累计购入量接近2024年的219.7亿美元。目前上市公司共持有超100万枚比特币（价值902亿美元），占总量4.7%，另有149万枚由现货比特币ETF持有。部分企业出现减持行为：日本Metaplanet近两月未增持，英国Satsuma Technology出售了5.79亿比特币。以太坊企业持仓同样遇冷，累计投资额过去三个月下降81%，最大持仓公司BitMine的月度增持额从26亿美元骤降至2.96亿美元。数字资产国库（DAT）投资整体降温，Ripple支持的Evernorth自10月底购入9.5亿XRP后未再增持，其持仓已出现近8000万美元未实现亏损。

尽管资金最雄厚的企业继续悄然增持比特币，但随着小型企业退却，2025年第四季度比特币国债的采用速度急剧放缓。

根据区块链数据平台CryptoQuant的数据，新增比特币国债公司数量从第三季度53家的峰值下降至第四季度迄今仅9家公司将比特币纳入资产负债表，2025年全年共有117家新公司采用比特币。

"尽管2025年数量有所增长，但大多数比特币国债公司持有量相对较小，"CryptoQuant在周四的X帖子中写道。

尽管如此，积累数据显示，尽管小型企业和散户参与者购买量下降，但资金最雄厚的企业国债仍在持续吸纳比特币供应。

部分比特币国债公司本季度已停止增持。例如，日本投资公司Metaplanet两个多月来未购买任何比特币。

一些公司甚至开始抛售比特币持仓。根据周三公告，英国比特币的科技公司Satsuma Technology出售了579枚比特币（约5300万美元），使公司资产负债表上剩余620枚比特币。

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最大企业持有者继续悄然积累比特币

尽管整体增速放缓，部分大型企业仍在持续吸纳更多比特币供应。

最大企业比特币持有者Strategy周一购入9.62亿美元BTC，这是自7月以来最大单笔收购。根据CryptoQuant数据，该公司目前距2024年收购的219.7亿美元比特币仅差5亿美元。

根据BitcoinTreasuries.NET数据，上市公司国债中已持有超过100万枚比特币（价值902亿美元），占总供应量的4.7%。

另有149万枚比特币（占总供应量7%）由现货比特币交易所交易基金持有。

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数字资产国债收购放缓，以太坊国债投资下降81%

数字资产国债（DAT）收购也在放缓。Ripple支持的Evernorth Holdings自10月底收购9.5亿美元XRP代币后一直处于停滞状态。

在市场下跌和DAT压力增大的情况下，Evernorth的XRP持仓在收购后数周内面临近8000万美元的未实现亏损。

最大企业以太坊持有者BitMine Immersion Technologies近几个月也放缓了以太坊收购，从7月的26亿美元峰值降至12月仅2.96亿美元的ETH收购。

以太坊国债公司的累计投资在过去三个月下降81%，从8月收购197万ETH降至11月的37万ETH。

杂志：《神秘的中本先生》作者——找到中本聪会伤害比特币

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