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AI牛市倒计时？华尔街科技老将：今年像1997/98 年，明年可能跌30-50%

华尔街科技老将Dan Niles将当前AI行情类比为1997-98年互联网基建期，认为AI牛市尚未结束，但需为2027年初可能出现的大幅回调做好准备。他认为，当前的核心驱动力是“智能体AI”（Agentic AI），其算力需求远超聊天式AI，将持续拉动云服务商资本开支和硬件需求，并可能改变CPU与GPU的市场格局，利好英特尔、AMD，而英伟达可能承压。尽管短期半导体板块已严重超买，但Niles认为长期需求真实。他警告，到2027年初，因增长基数变高、增速可能放缓，叠加OpenAI等公司的巨额资本承诺及万亿美元级别IPO带来的流动性压力，股市可能从高位下跌30%-50%。此外，当前股市新高、油价大涨与国债收益率攀升的组合难以持续，其中一项的重新定价可能引发市场混乱。摩根大通的调研也呼应此观点，54%的受访机构投资者预计美股在2026-27年将出现超过30%的回调。在大科技公司中，Niles最看好谷歌，因其拥有完整技术栈和强劲现金流；对Meta则表示担忧。他建议投资者当前应持有较多现金，保持灵活，紧密观察油价、债市和股市的动态。

marsbit前天 08:33

AI牛市倒计时？华尔街科技老将：今年像1997/98 年，明年可能跌30-50%

marsbit前天 08:33

TechFlow 情报局：特朗普关联公司在访华前转移 1200 万美元资产，大空头原型再次警告美股泡沫

近日科技与财经领域动态频出。AI安全成为焦点：Mozilla首次用AI进行大规模代码审查并发现大量漏洞，Google确认黑客已使用AI工具发现并利用零日漏洞发动攻击。同时，ChatGPT内容进入教科书引发争议，OpenAI使用未公开的GPT-5.5检查数学题目错误，Anthropic扫描并销毁百万实体书用于AI训练被法院裁定为“合理使用”。Google疑似泄露的新视频模型“Omni”在文字连贯性上表现突出。加密市场方面，美国银行业试图阻止允许稳定币支付收益的法案条款但遭白宫拒绝，贝莱德选择以太坊作为代币化基金平台。值得注意的是，特朗普关联公司在其访华前转移了1200万美元加密资产。芯片与硬件领域，台积电向美国工厂追加巨额投资，而随特朗普访华的科技领袖名单中未见英伟达CEO黄仁勋。科技公司动态包括：GitLab裁员并放弃原有价值观，Meta被指控由扎克伯格授权使用盗版内容训练AI，欧盟拟立法限制美国云巨头处理政府敏感数据，微软因监控问题解雇以色列子公司负责人。美股市场，《大空头》原型人物迈克尔·伯里再次警告美股泡沫风险，相关历史对比文章引发投资者热议。其他要闻包括：国际油价因地缘紧张突破100美元，京沪高铁宣布涨价，以及宇树公司发布低价人形机器人。贯穿各领域的暗线是，AI正从工具转变为基础设施，对旧秩序构成替代压力，而新秩序尚未成熟，导致市场出现普遍焦虑。

marsbit05/12 12:52

TechFlow 情报局：特朗普关联公司在访华前转移 1200 万美元资产，大空头原型再次警告美股泡沫

marsbit05/12 12:52

Meta2026年稳定币计划面临参议员沃伦对金融稳定风险的审查

民主党参议员伊丽莎白·沃伦就Meta公司的稳定币计划向CEO马克·扎克伯格提出质询，警告其可能对金融稳定、竞争、隐私和支付系统完整性构成严重风险。沃伦在信中引述报道称，Meta正与第三方稳定币进行“小范围聚焦”试验，并计划于2026年下半年开始整合。她强调，在国会审议《清晰法案》之际，必须充分了解Meta计划的潜在影响。沃伦指出，Meta此前推出Libra稳定币的尝试已失败，且公司在安全提供现有产品方面存在不足，因此对其任何新的支付和金融服务产品都应持怀疑态度。她要求Meta在5月20日前提供试验详情、整合路线图、是否已选择第三方稳定币、是否修改MetaPay钱包、如何加强非法金融控制及隐私保护措施等信息。此次质询是沃伦参议员对大型科技公司涉足私人货币领域持续审查的一部分，她此前已警告相关法案可能存在监管漏洞。

bitcoinist05/09 14:02

bitcoinist05/09 14:02

a16z 每周图表：科技巨头靠投资“副业赚钱”，AI 好产品一天就能卖爆

a16z本周图表揭示四个反直觉信号：1. 科技巨头Q1净利润中超过三分之一来自私募投资等“其他收入”，显示其风投业务强劲；同时科技资本支出贡献了当季美国GDP增长的绝大部分。2. AI生成导致亚马逊电子书数量激增，虽然垃圾内容泛滥，但研究显示消费者剩余增加，且AI工具主要提升了现有人类作者的生产力。3. 尽管AI客服看似能替代人力，但菲律宾及美国的呼叫中心就业仍在增长，主因语音AI全成本目前与人工基本持平，尚未形成成本优势。4. AI移动应用下载量、收入和使用时长在Q1接近翻倍，显示用户采纳极快；同时企业普遍采用多家AI供应商，市场竞争开放，好产品能迅速爆发（如Codex日安装量单日超越Claude Code）。

marsbit05/09 04:37

marsbit05/09 04:37

那些给AI大模型打标签的小镇青年

在山西大同等中西部县城，数千名小镇青年正从事数据标注工作，为AI大模型提供训练数据饲料。他们每天在屏幕前机械拉框、标注图像，或进行情感打分，工作强度高、单价低（简单标注仅3-4分钱），且管理严苛。尽管行业市场规模预计达千亿元，但底层标注员收入微薄，且面临被AI自动化工具取代的风险。科技巨头依赖这些廉价劳动力构建AI能力，而标注员却成为“数字农奴”，在技术革命的底层默默消耗，最终可能被自己喂养的AI淘汰。

marsbit04/07 04:36

marsbit04/07 04:36

2026春节，巨头为何豪掷45亿疯狂补贴AI支付？

2026年春节，互联网巨头豪掷45亿元补贴AI语音支付，规模远超历年春节营销投入。这场看似“用复杂技术替代简单扫码动作”的竞争，实则是围绕“用户意图”的新一代入口争夺战。竞争背景源于2025年底豆包手机的失败尝试。这款试图通过AI语音跨平台调用服务的设备，因触及“生态闭环”红线，遭遇微信、阿里系应用及多家银行的联合封杀。与之相反，阿里千问凭借内部生态闭环，在春节6天内完成1.2亿笔订单，彰显了纵向整合的优势。竞争核心已从超级APP时代的“圈地”（争夺用户时间）升级为AI时代的“养鱼”（争夺决策权）。用户只需说出意图（如“点杯常喝的美式”），AI即可自动完成定位、选品、优惠匹配和支付全流程。这不仅是效率提升，更是商业模式的根本变革——从为商品/服务付费转向为“被完美满足的意图”付费。全球AI Agent发展呈现两条路径：以阿里、腾讯为代表的纵向一体化生态围城，通过内部闭环提供极致体验；以OpenAI、Google为代表的横向开放联邦，试图建立跨平台调用标准但面临巨大阻力。历史表明，拥有完整商业闭环的一方往往更具优势。 45亿补贴的本质是购买“意图的优先处理权”。这场战争将决定未来十年的商业入口格局，互联网的生态城墙正以AI的形式被进一步加高。

marsbit02/19 03:58

marsbit02/19 03:58

AI 支付元年：当你的 Agent 学会自己付钱

AI支付元年到来，AI Agent正逐渐具备自主支付能力，以实现真正的自动化。科技巨头和加密领域分别提出了不同的解决方案。 Google推出AP2（Agent Payment Protocol 2.0），通过三层授权结构（意图、购物车、支付）在现有支付系统上实现受控的Agent支付，但仅限于合作伙伴网络，强调安全与用户体验。加密领域则通过以太坊的ERC-8004和Coinbase的x402标准，构建去中心化支付基础设施。ERC-8004为AI Agent提供链上身份和声誉凭证，x402支持智能合约驱动的自动结算，实现无中介的Agent间交易，注重开放性与用户主权。两者本质是“控制与开放”的架构选择：科技巨头优先生态安全和便捷性，加密方案追求无许可互操作。未来Agent支付可能走向混合模式，但当前仍需以可靠性为首要目标。

比推02/13 20:42

比推02/13 20:42

Matrixport 研报｜美股长期配置价值再审视：制度红利、产业周期与全球资金共振

Matrixport研报指出，美股长期配置价值主要源于三大结构性驱动力：制度红利、AI产业真实周期和全球资金增配，而非短期宏观因素。制度层面，美国资本市场具备完善的创新融资链条和股东回报机制，使得纳斯达克指数在2015-2025年间最大回撤仅-36.4%，远低于创业板和恒生科技指数，体现出更强的复利效应和抗波动能力。 AI产业已从基础设施投入阶段进入应用渗透期。2024年有78%的组织使用AI，相关企业资本开支较2019年增长近100%，真实需求持续验证，未来增长动力仍广泛。全球资金正结构性增配美股，海外持股规模三年增长47.6%，主要来自欧洲等成熟市场。美股因其规模、流动性、信息披露优势和优质资产集中度，成为全球资金长期配置的核心选择。尽管2026年可能面临降息温和、税收政策博弈等波动，但三大驱动力未变，短期调整反而提供配置机会。Matrixport认为，美股“制度-产业-资金”的正反馈系统支撑其长期配置价值，在全球不确定性中更具稀缺性。

Matrixport02/12 10:51

Matrixport 研报｜美股长期配置价值再审视：制度红利、产业周期与全球资金共振

Matrixport02/12 10:51

元宝翻车千问爆单，春节大厂AI流量之战开打

春节期间，国内各大AI厂商展开激烈流量竞争，阿里、腾讯、字节、百度等投入数亿至数十亿规模进行节日营销。腾讯元宝因采用红包裂变策略，在微信中因诱导分享被限制打开，反映其以传统Web2流量玩法推广AI产品导致策略错位，用户仅领红包而缺乏实际留存。相反，阿里千问通过结合淘宝、盒马等实际消费场景，以AI实现免单购物、行程规划等功能，形成“任务驱动”的实用体验，更有效建立用户心智。 AI春节营销应避免纯补贴拉新，转向解决真实痛点，如春运抢票、拜年内容生成、家庭相册整理等，实现从“短期流量”到“长期价值”的转化，并通过场景化、个性化服务提升口碑与留存。最终，产品实际效用才是AI竞争的核心。

marsbit02/06 12:22

marsbit02/06 12:22

AI 在美国“与民争电”，核电成了硅谷“全村的希望”

美国AI巨头正积极投资核电以应对激增的电力需求。Meta与Vistra等电力企业签署长期购电协议，并推进小型模块化反应堆技术，计划到2035年锁定6.6吉瓦核电。微软、亚马逊和谷歌也通过重启退役核电站、就近部署数据中心及合作新建核电项目参与能源基建。 AI数据中心建设周期仅1-2年，但美国电网扩容需5-10年，导致电力供需严重错配。PJM电网运营商警告，数据中心负载激增已推高电价，居民电费部分涨幅超200%，引发社会不满。监管机构要求数据中心承担更多电网成本。美国输电建设滞后加剧危机，2024年高压线路新增仅322英里。相比之下，中国特高压建设规模领先。联邦能源监管委员会虽推动电网改革，但短期内难解困局。太空算力成为新方向，SpaceX等企业探索近地轨道部署计算节点。核能因稳定、低碳成为AI企业首选，美国政府也推出政策支持核电复兴。预计美国核电发电量到2035年将增长27%，AI巨头与核电产业深度捆绑的趋势将持续。

marsbit01/15 10:05