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a16z:“DeFi 与 TradFi 融合”是一个伪命题

在加密行业,一个常见的未来设想是DeFi(去中心化金融)与TradFi(传统金融)将走向融合,最终形成一个兼具两者优势的新体系。然而,a16z认为这一“融合”命题基本上是错误的。 传统金融机构并非在拥抱DeFi的去中心化理念,而是有选择地采用区块链技术中能够优化其现有业务的部分,如原子结算、共享账本、可编程货币等,用以降低成本、减少风险、提升效率并加强客户关系。同时,它们会刻意舍弃那些不符合其风控、合规及控制权要求的属性,如开放准入、匿名性和无需信任的执行。因此,这不是融合,而是在创建一个全新的、为机构约束而优化的“可编程金融基础设施”。 机构评估技术基于成本、风险、控制权和运营适配度,其采用模式是可预测的。这导致区块链技术进入传统金融领域时,必然会沿着合规(如KYC、AML)和企业价值交付(如成本节约、新渠道)两条轴线被重塑。像摩根大通、贝莱德等机构的区块链应用,本质上是利用更好的“管道”来做传统业务,而非试水DeFi。 对于创业者而言,这带来了两个并行且互补的机会:一是为机构客户建设符合其严格要求的专用基础设施;二是继续在开放的加密原生网络中创新,探索新的市场结构和金融组件。后者往往是前者的创新源泉。成功的策略需要明确目标市场,因为服务机构与服务开放网络是两套不同的逻辑,涉及不同的客户、分销模式和产品要求。 最终,传统金融并未在采纳DeFi,而是在选择性利用其技术组件。行业的未来既包括机构采用的许可化基础设施,也离不开开放网络的持续创新。两者共享公链作为底层结算轨道,但将沿着各自的路径发展。

marsbit07/16 13:54

a16z:“DeFi 与 TradFi 融合”是一个伪命题

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