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华尔街早报：微软缓解“AI烧钱”担忧，科技股强力反扑，存储ETF DRAM与费半暴涨17%和8%

华尔街市场经历剧烈抛售后迎来强力反弹，主要受微软超预期财报提振。微软Azure云业务增长43%，资本支出低于预期并承诺新财年现金流为正，缓解了市场对AI投入可持续性的担忧，股价暴涨15.51%，创历史最大单日市值增幅。科技股普遍上涨，纳指大涨2.78%，费城半导体指数暴涨8.19%，存储相关ETF暴涨近17%。然而市场广度不佳，标普500指数中超70%成分股下跌，显示上涨主要由少数巨头带动。中东地缘局势出现进展，哈马斯原则同意解除武装，但协议仍有执行风险。原油价格小幅下跌，市场关注即将召开的OPEC+会议及其产量政策。外汇方面，美元指数大跌，日元和韩元大幅升值，市场怀疑日韩当局进行了汇率干预。其他个股方面，亚马逊因云业务强劲而上涨，Meta因资本开支担忧逆市大跌，苹果则因供应链限制导致业绩指引疲软而收跌。接下来市场关注美国AI监管框架、OPEC+会议决议及韩国出口数据等重要事件。

marsbit07/31 04:40

华尔街早报：微软缓解“AI烧钱”担忧，科技股强力反扑，存储ETF DRAM与费半暴涨17%和8%

marsbit07/31 04:40

微软CEO纳德拉最新警告：单押一个大模型，是把公司命门交出去

微软CEO纳德拉警告企业，若只依赖单一AI大模型，可能面临生存危机。他认为，过度绑定某一AI供应商会导致企业核心数据、工作记忆和业务流程逐渐被外部掌控，相当于将“思考能力”外包。一旦模型涨价、服务调整或能力落后，企业将陷入被动，迁移成本高昂，甚至丧失自主决策能力。纳德拉指出，企业在使用AI过程中产生的提示词、内部数据、上下文、长期记忆及工具调用记录，共同构成了独特的“脑回路”，这是公司核心竞争力的关键。若这些资产与单一AI系统深度捆绑，不仅存在商业机密泄露风险，还会削弱企业灵活性和独立性。他提出的解决方案是“拆解”依赖：企业应自主保留数据和使用元数据，采用可灵活切换不同模型的架构（Harness），使AI成为可替换的“推理引擎”。根据不同任务调用最合适的模型，同时确保关键知识和流程控制权始终掌握在自己手中。纳德拉强调，最先进的模型可以租用，但企业的“大脑”必须长在自己身上。

marsbit07/28 11:36

marsbit07/28 11:36

「Injective 新星计划」 Final Demo Day 巅峰决赛圆满落幕：TOP3团队揭晓，共塑 AI × Web3新范式

「Injective 新星计划」总决赛于2026年7月25日在杭州成功举办。该计划由Injective、Microsoft和Web3Labs联合发起，旨在推动AI与Web3的融合创新。活动吸引了全球区块链专家、AI开发者和投资机构参与。计划招募期间，共收到来自10多个国家的89个硬核项目报名，生态曝光超100万次。经过严格筛选，于7月10日公布了全球Top 10入围团队。7月16日，这些团队还前往北京微软总部进行了深度闭门交流。在总决赛现场，评审团从技术创新、商业前景和生态协同等维度进行评估，最终决出冠亚季军。所有入围及获奖项目将获得来自Injective、Microsoft和Web3Labs的全方位孵化、技术及资本支持。随着活动落幕，第一期计划取得阶段性成果。未来，组织方将继续携手生态伙伴，为全球开发者提供支持，共同探索AI与去中心化技术融合的无限可能。

marsbit07/27 11:27

「Injective 新星计划」 Final Demo Day 巅峰决赛圆满落幕：TOP3团队揭晓，共塑 AI × Web3新范式

marsbit07/27 11:27

微软发现针对钱包地址和私钥的新型加密恶意软件

2026年2月，微软威胁情报与微软 Defender 专家发现了一种针对加密货币的“剪切板劫持器”恶意软件活动。该恶意软件通过USB驱动器中的恶意.lnk快捷方式文件传播，利用Windows Script Host和ActiveX技术激活，无需安装程序或控制服务器即可运行。一旦感染系统，该恶意软件会持续监控剪贴板内容，专门寻找12词或24词恢复短语、比特币及以太坊私钥和钱包地址。它会在用户完成交易前，将复制的收款地址替换为攻击者控制的地址。此外，恶意软件还能截图并通过Tor连接发送，使攻击者能窃取用户钱包余额和活动信息，并具备远程代码执行能力。微软将此威胁检测为Trojan/CryptoBandits.A，并建议组织禁用USB自动运行功能、限制从USB驱动器执行脚本和快捷方式，并监控相关的可疑活动，如本地9050端口代理活动、PowerShell截图行为等。

TheNewsCrypto06/19 11:32

TheNewsCrypto06/19 11:32

OpenAI 审计财报：2025 年亏损 385 亿美元，研发烧钱 192 亿，微软一年收走 172 亿

OpenAI 审计财报首次曝光，其2025年财务状况远超外界预期。数据显示，2025年公司营收130.7亿美元，但成本和费用高达340亿美元，导致运营亏损209.2亿美元。受公司从非营利组织转为营利性实体等因素影响，经调整后归属于公司的净亏损高达385.3亿美元。相比之下，2024年净亏损为51亿美元。亏损激增主要源于巨额的研发投入，2025年研发支出达191.8亿美元。此外，销售与市场费用（57.3亿美元）和收入成本（75亿美元）也大幅攀升。值得注意的是，OpenAI在2025年向微软支付了总计172亿美元的费用，其中105.9亿美元被标注为“研发”费用，可能用于模型训练。同时，公司对微软还有数十亿美元的负债。主要客户方面，软银和微软在2025年分别向OpenAI支付了8.67亿和3.03亿美元。截至2025年底，OpenAI拥有略超500亿美元的资产，其中近半为现金。这份财报揭示了这家高估值AI公司在追求技术前沿的同时，面临的巨大盈利挑战和沉重的成本压力。

marsbit06/17 03:19

OpenAI 审计财报：2025 年亏损 385 亿美元，研发烧钱 192 亿，微软一年收走 172 亿

marsbit06/17 03:19

微软CEO长文：以后两种资本，人力资本+Token资本

微软CEO萨蒂亚·纳德拉发表长文，探讨AI时代企业的未来形态，提出了“人力资本”与“Token资本”两个核心概念。他指出，AI模型具备吸收并商品化企业专业知识的能力，可能导致价值集中于少数大模型，掏空各行各业。纳德拉认为，企业未来必须构建“人力资本”（员工知识、判断力、创造力）和“Token资本”（企业自有的AI能力），并让两者在“学习循环”中产生复利效应。企业应建立能持续进化、保留机构知识产权的智能系统，而非仅仅依赖外部通用模型。他强调，必须避免重蹈全球化初期产业被掏空的覆辙，不能让少数AI系统垄断经济回报。当务之急是建立一个广泛的前沿生态系统，让价值能在各公司、行业和国家间流动，使每家企业都能创新并创造属于自己的价值，从而实现稳定的社会经济平衡。

marsbit06/15 05:13

marsbit06/15 05:13

微软宣布三年后建成商用级量子计算机：靴子能否落地？

微软宣布其新一代拓扑量子芯片Majorana 2的量子比特平均寿命达到20秒，可靠性比上一代提升1000倍，并计划在2029年建成具有商业价值的可扩展量子计算机。这一突破主要得益于其独特的拓扑量子比特技术路线，利用马约拉纳零能模的非局域特性来抵抗环境干扰，以及借助自家AI平台“Microsoft Discovery”的代理型AI大幅加速研发流程，优化材料和工艺参数。然而，实现商用级量子计算机仍面临挑战：目前芯片仅集成12个量子比特，距离所需的百万量级仍有巨大工程差距；20秒的相干时间虽长，但对于运行复杂量子算法可能仍不足；此外，量子计算的编译成本高且结果验证困难。业内科学家对微软的进展持审慎乐观态度，期待更多经同行评审的数据。量子计算的最终实用化前景依然存在不确定性。

marsbit06/15 03:30

marsbit06/15 03:30

不是黄仁勋要改变PC，而是PC要革自己的命

英伟达在GTC Taipei 2026上发布了面向Windows PC的全新超级芯片RTX Spark，正式进军PC核心处理器市场，并获得微软及宏碁、华硕、戴尔等主流PC厂商支持。微软在Build 2026大会上将Windows重新定义为“本地AI Agent的原生运行平台”，并推出搭载RTX Spark的Surface工作站。黄仁勋指出，AI正在重塑PC，使其从个人电脑转变为具备独立AI代理能力的“个人AI”助手。 AI PC概念虽由英特尔较早提出，但英伟达的强势入局改变了竞争态势。同时，高通、AMD、苹果等厂商也积极布局，推动AI算力向个人设备迁移。PC产业正经历从“CPU中心化”到“AI SoC中心化”的深层变革。英伟达通过集成CPU、GPU、统一内存和CUDA生态，以“平台思维”争夺硬件与生态主导权。此次变革的核心在于，PC正从被动工具转向人与AI智能体协同工作的平台。英伟达拥有600万CUDA开发者生态，通过RTX Spark将其延伸至终端，构建从云到端的闭环。然而，新平台的普及仍受定价、Windows on ARM软件生态及杀手级应用等因素制约。本质上，这场变革是AI技术发展的必然趋势。英特尔也推出了AI算力达180TOPS的Panther Lake处理器，顺应同一方向。各厂商的角逐关键在于谁能更快识别趋势、坚决变革。随着英伟达入局，AI PC新时代已开启，PC产业正在被重新定义。

marsbit06/12 11:14

marsbit06/12 11:14

微软很怕被AI巨头架空

微软与OpenAI的亲密联盟正在瓦解。2026年6月的Build开发者大会上，微软CEO纳德拉发布了七款自研AI模型、AI工作站及企业Agent治理平台，核心目标是摆脱对OpenAI的依赖。转折点发生在4月27日，双方修订协议：微软对OpenAI模型的独家授权变为非独占，OpenAI可与其他云服务商合作，微软也不再支付收入分成。这意味着微软用130亿美元筑起的护城河被打破，从独家伙伴变为众多云服务商之一。尽管微软AI业务年化收入达370亿美元，但主要来自为OpenAI等公司提供算力，赚的是基础设施的钱。其直接面向用户的Copilot市场份额却在下滑，用户活跃度不高，微软面临“赚钱但不是主角”的困境。为此，微软将战略重心转向企业市场。Build大会聚焦开发者和企业，推出了AI工作站、Agent治理平台和安全容器等，旨在构建企业AI的操作系统——即管理、合规和安全运行各类AI模型的平台层。纳德拉押注：当模型本身日益成为可替换的基础设施时，控制企业AI的管理平台将成为新的制高点。其深层焦虑在于，随着OpenAI和Anthropic筹备上市并获得独立算力，它们对Azure的依赖将降低，可能动摇微软的AI收入根基。因此，微软必须抢在盟友完全独立前，构筑更深层的、不可替代的企业服务生态，以避免从AI时代的驾驶员再次沦为旁观者。

marsbit06/03 11:02

marsbit06/03 11:02

当 Google 也要“印股票”造 AI，高估值 Neocloud 的叙事被谁打破了？

近日，Google宣布自2005年以来首次股权融资，计划募集800亿美元。此举并非单纯扩大AI基建产能，而是旨在挑战Nvidia GPU在AI算力市场的主导地位。通过三个连贯动作——发布新一代TPU芯片并向第三方销售、与黑石成立合资公司提供算力服务、启动大规模股权融资——Google正以TPU为核心，同时推进自建数据中心、出售芯片和进军云算力服务，试图重塑算力市场格局。分析指出，此次融资中仅约500亿美元将直接用于AI基建，其余部分用于覆盖股权激励等行政支出。Google此举反映出其AI资本需求已巨大到必须动用股权工具。相比之下，微软因自研芯片进展缓慢，深度依赖以Nvidia GPU为核心的Neocloud服务商（如CoreWeave、Nebius、IREN），而Google凭借自研TPU，选择了一条自建加对外扩张的差异化路径。 Neocloud“三剑客”短期虽手握大量已锁定GPU合同，现金流无忧，但长期估值叙事已受冲击。其高估值依赖的“AI算力供不应求、Nvidia GPU唯一、大厂自建跟不上”三大前提正被动摇。其中，CoreWeave与Nvidia深度绑定，转型空间最小；Nebius技术栈相对灵活；而由矿商转型的IREN因估值较低、合同扎实，反而显得更稳健。市场结构正在转变：前沿AI公司开始采用多芯片栈，大厂技术路线分化，资金成本差距将影响长期竞争力。Google以低成本资金入场，若其TPU生态扩张顺利，可能重塑市场格局。后续需关注Google与黑石合资项目的产能落地、TPU能否赢得更多大客户（如Meta、xAI），以及微软会否转向TPU。这些动向将决定Neocloud厂商的未来。

marsbit06/03 07:04

当 Google 也要“印股票”造 AI，高估值 Neocloud 的叙事被谁打破了？