美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）于周二联合发布指引，明确联邦证券法如何适用于多种加密资产，此举旨在终结长达数年的监管不确定性。
两家机构表示，该解释明确大多数数字代币不属于证券，同时阐明了特定交易和代币演变如何使其纳入或脱离证券监管范围。
十年加密监管迷雾终现清晰化
在官方声明中，SEC将该指引视为其努力为市场参与者提供更清晰规则的重要里程碑，并补充了国会正在进行的编纂全面市场结构框架的工作。
"经过十多年的不确定性，这一解释将为市场参与者提供对委员会如何根据联邦证券法对待加密资产的清晰理解，"SEC主席保罗·S·阿特金斯表示。
阿特金斯主席补充说，该解释承认了上届政府未完全认可的事实：大多数加密资产不是证券。
该指引还承认投资合同状态可能终止——阿特金斯称这一点将在国会推进两党市场结构立法（CLARITY法案）的同时帮助企业家和投资者。
CFTC加入了SEC的解释，并表示将以与SEC方法一致的方式执行《商品交易法》。两家机构共同提供了更详细的分类法，以帮助对数字资产及其相关活动进行分类。
全新分类框架
该解释的关键要素包括一个结构化的代币分类法，将数字商品、数字收藏品、数字工具、稳定币和数字证券分开。
此分类旨在减少关于哪种监管制度适用于不同类型代币的模糊性，进而适用于处理它们的平台和服务。
该指引还涉及代币分类的动态性质。它阐明了"非证券加密资产"——定义为本身不是证券的加密资产——如何可能受到证券规则的约束，以及随着时间的推移如何可能不再被视为投资合同。
该解释进一步说明了联邦证券法如何适用于空投、协议挖矿、协议质押以及"包装"非证券加密资产的实践。声明总结道：
市场参与者——从创新者和发行人到个人投资者——应审查此解释，以更好地理解SEC和CFTC之间的监管管辖权。该解释将在SEC.gov和《联邦公报》上发布。
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