作者:Aaron Stanley
编译:佳欢,ChainCatcher
稳定币跨境支付行业正在快速增长。
本月早些时候,数百家公司齐聚墨西哥城的 Bitso Business 稳定币大会。你去问在场任何一家,得到的答案都一样:技术成熟可用,监管环境在改善,交易量也在攀升。
但只要花些时间,和那些真正在跨境搬运资金的从业者聊聊,就会看到一幅更微妙的图景:基于稳定币的跨境支付更快、更易触达,也越来越可靠。但在价格上,这个行业还没能兑现承诺。
差距从何而来?外汇经纪商在跨境供应商付款上通常收取 60 到 70 个基点的费用,稳定币承诺把这笔费用压缩到 2 到 5 个基点,方向是明确的。
只是,能让这种成本压缩真正落地的深度流动性池,还没有规模化地建起来。
Bitso Business 是拉美最大加密交易所之一的 B2B 部门,其负责人 Imran Ahmad 说得很直白:在机构流动性大量涌入这些通道之前,稳定币的成本优势只是理论上的。
一旦银行开始直接接入,定价就会被压下来,这笔账也会随之改写。
Ahmad 在大会间隙接受采访时解释道:"它们更快、更好,这毫无疑问;它们 7×24 小时运转,这也毫无疑问。但它们更便宜吗?还没有。流动性池需要先建起来。"
应对信任难题
要把这些流动性引到线上,需要一些行为方式上的改变。
设想一位位于巴西桑托斯(拉美最大港口)的中型进口商,多年来一直通过同一家本地外汇经纪商来处理付款。
这家经纪商收取 60 到 70 个基点的费用。理论上,稳定币方案只需其中一小部分成本,就能完成同样的付款。
但这位进口商未必会用基点来衡量这笔交易。他想到的,是那位替他打理外汇十年之久的可靠代理人:那个永远接得起电话、永远把事情办妥的人。
这种建立在信任之上的关系,才是稳定币在 B2B 支付中被采用的真正障碍。它只会慢慢瓦解:等到价格差距大到无法忽视,等到新一代从业者不再把私人关系当作理所当然。
"一切最终都归结于信任,"Caliza 首席执行官 Ezra Kebrab 说。Caliza 是一家跨境支付公司,负责处理拉美、北美和亚洲之间的供应商付款与资金管理交易。
"这不只是'我是最便宜、最快的方案'这么简单,"Kebrab 补充道,"你知道如果这笔付款没有满足交易对手方的要求,会带来什么后果吗?"
补充 Swift,而非取代它
与稳定币支付领域的一些说辞相反,真正获得市场认可的公司,恰恰是那些不再把现有基础设施当成敌人的公司。
Caliza 的客户从桑托斯的报关行,到 Flutterwave、印度的 Skydo 等全球支付处理商,一应俱全;在拉美到中国的资金流上,公司还与付款合作伙伴连连(LianLian)合作。
尽管跑在稳定币通道上,Caliza 仍然把许多交易通过 Swift 来完成。原因在于:在供应商付款里,把款项付对和把款项付快同样重要。一笔税号填错、或付款字段缺失的汇款,可能让货物在海关被无限期扣留。
"我的一些同行也许会说自己是'Swift 杀手',"Kebrab 说,"但我认为,在建立供应商付款所需的标准化上,Swift 做得非常出色。"
这种愿意与传统系统并肩、而非与之对抗的姿态,转化成了持续的增长。自成立以来,Caliza 的月环比增长一直超过 40%,上个月更是达到了 60%。
为了不依赖中间方,这家公司从零开始自建牌照和银行合作关系。这个决定在早期看起来成本高昂,如今却越来越像是一种竞争优势。
Bitso 的 Ahmad 认为,过去一年里,在这些跨境走廊上运营的稳定币公司增长势头堪称惊人;但考虑到这门生意的结构和高度受监管的属性,他预计一场自然淘汰终将到来。
"这些公司的增长轨迹看得人着迷,"他说,"目前还没有出现稳定币公司的'坟场'。但我认为,总有一天会有的。"
在他看来,谁能最终站稳脚跟,取决于三样东西:牌照、法币通道和流动性。把这三样建起来,你就有了一门真正的生意。"否则,你不过是个中间人罢了。"
