作者:Haotian
就因为木头姐的一句话,Bn的旧账又被翻出来了,一群西方KOL几乎按着头在骂。但看华语圈风评,你会很诧异,为啥Bn始终自诩是“冤大头”,却又被群情激愤视为“行业毒瘤”?
其实逻辑就藏在三个词里:“话语权”、“内盘化”和“正外部性”。
“话语权”的绝对垄断与“灯下黑”
之前的Crypto圈子没有一家公司运营主体能够获得如此庞大的“话语权”的。
17年那波ICO热潮主体是各种发币的“大割”,但那个时候市场容量还太小,容错率高,那是草莽时代的红利;
21年那波则是DeFi的内部创新和NFT的外部增量引入带来的技术叙事寒武纪爆炸红利;
而24年这一波,属于技术债累累的阶段,市场缺乏原生的技术叙事造血能力,一大堆机构等着退出,一大堆开发的无PMF的发币项目等着退出,作为拥有最丰沛流动性和最大用户量的CEX,Bn突然意识到,自己成了被收割流动性的最后一环,好多链上项目从三线、二线交易所最终到Bn基本也就GG了。
于是,Bn做出了一个看似“防御”实则“垄断”的决策:收紧闸门,重新定义上币逻辑。
这本是为了保护流动型不被垃圾项目抽干,但结果却造成了一种可怕的“话语权霸凌”。当一个交易所可以通过launchpad定义什么是价值项目时,甚至一个交易所可以轻松定义一个赛道的生死时,行业就不可避免的陷入了“灯下黑”,
Builder不再思考如何服务好用户,而是想尽法子迎合Bn上币组的审核,VC也不再从技术视角培育价值Alpha,而是通过攒资源局来博取那张“上币门票”,久而久之,这种垄断的话语权,最终筛选出了一堆精致利己的“定制化”项目。
所以,在创新无力,市场持续下跌的熊市情绪下,用户骂的也不再单纯是项目方,而是那个拥有最终解释权的Bn,Bn也不用喊冤,这是话语权垄断反噬的必然代价。
极致的“内盘化”:从赌场到屠宰场
大家都知道,行业的未来在于Mass Adoption,但回过头来看,Bn主导下的这一轮周期,却陷入了前所未有的“内盘化”窘境。
看看,Bn在launchpad上线的项目,高FDV、低流通量和逃不开的BNB Holder供养成了标配,这本质上就是精心设计的“内盘抽水机”。想想看,这种模式下,项目方和做市商拿着极低成本的筹码,利用Bn的流动性溢价在高位派发,而散户则被迫在二级市场为这些巨大的泡沫买单。
后来的Bn Alpha和Meme Rush、BNBChain 生态扶持、MEME循迹和炒作等等一系列玩转注意力的花活,内盘化模式则更甚。
再说BNBChain,作为自己生态链,Bn给予重要资源来帮扶本无可厚非,但既然有更优质的退出通道,BNBChain本应成为其他链上应用开发和创新的楷模才对,但遗憾的是,BNBChain并没有能力坐享这这先天的渠道优势,反而逐渐沦为了“土狗盘”、盘圈项目和黑客提款机的温床。
这类玩法的恶果是,也许是偏见,也许是玩不转,场外的增量资金压根不愿意进来,而场内的存量资金也被反复清洗。市场从一个有输有赢的“赌场”,变成了一个除了庄家几乎无人生还的“屠宰场”。
Bn用内盘化的策略,看似构建了一个庞大的生态孤岛,但却无形中成了虹吸了大部分行业流动性,关键是还没能把流量转化为对行业有增益的推动力,反而在不断的PVP博弈和Meme狂欢中,消耗了用户的信任和本金。
所以,要站在Bn商业公司主体的视角看,一切似乎都是市场行为,确实没道理把行业发展不力怨念全部灌注在它身上,但作为Crypto行业最大的流动型池子,没能通过基金或应用创新把蛋糕做大,本身就是一种原罪。
“正外部性”的缺失:旧账为何总被翻?
为什么木头姐一句看似轻描淡写的批评能引发如此大的共鸣,甚至连西方KOL都能群起而攻之?除了1011始作俑者的真相一直没被公开之外,主要原因在于“正外部性”
一个真正的行业领袖,在自身壮大的同时,必须具备持续输出正外部性的能力。
不妨做个对比:
- Coinbase虽然交易体验被诟病,上币也慢,但它构建了连接传统金融的合规桥梁,为ETF的通过立下汗马功劳,这是合规的正外部性;
- 以太坊基金会虽然效率低,但它始终在推动技术边界的拓展,从智能合约到Layer2,这是技术的正外部性。
- 就连已经成为历史的FTX当时也通过赞助球队和政治献金,给足了华尔街基金和VC趋之若鹜的理由,也姑且算一种“正外部性”吧。
- OKX @star_okx 经营了多年的Wallet和Dex Infra 之所以有口皆碑,其实也是用“产品力”带来了一种行业基建成熟正外部性;
- 反观Bn,在过去几年的疯狂扩张中,成就了行业最大的流量池,也普及了Crypto的交易概念,其实也算是卓越的进步,但,当一个平台大到足以“代表”行业时,它的正外部性就开始被其规模带来的“负重”所稀释。什么负重?就是市场本以为它会它却反其道而行之的方方面面,
比如,市场本以为在技术叙事创新不力时,Bn应加大严选,利用其上币效应,引领价值技术创新,但它却选择了MEME赛道,用短期的热闹为代价进一步加剧了长期技术无用的幻灭感;
又比如,市场以为Bn会利用其APP和超级入口的地位,通过标准化的协议开放,成为真正综合性的跨链交易基建,去连接其他碎片化的应用层,但他却构建了一个全家桶式的闭环生态,看似维护了去商业帝国的护城河,却也成了阻碍流动性向链上真实生态溢出的抽水泵。
Bn当然可以完全不认这些,但“欲戴皇冠,必承其重”,作为这个行业的超级巨头,它的一举一动早已与Crypto的行业命运深度绑定。
那个曾经靠“草莽英雄”形象起家、且至今占据统治地位的巨人,如果不能及时切割“过去”,就自然会成为行业新秩序建立的最大障碍。
即使不是Bn,换一家占领头部资源而对行业没有担当的企业,也一样会面临漫长的批评和FUD。
以上。
说到底,Bn现在面临的舆论困局,绝不是简单的FUD,而是一个吃尽行业红利的巨头,在责任与担当面前表现得像个只想守住家产的商人,这种德不配位的错配感遭到行业舆论清算!
当“流动性”变成了话语权垄断工具,导致了创新的窒息与“灯下黑”;
当“生态扩张”陷入了极致的内盘化收割,导致了流动性的枯竭与存量互杀;
当“行业增长”失去了正外部性,导致了合规的受阻与主流偏见;
曾经的屠龙少年,终究还是面临了如何避免成为恶龙的终极难题。
解法不在于公关反击,也不在于推更多的Meme币来转移视线,而在于Bn能否跳出“唯我独尊”的流量思维,真正把话语权还给庞大的Crypto社区,把流动性还给真正的链上技术创新,创造大规模的正外部性补还给行业
