据Paradigm联合创始人Matt Huang表示，随着区块链基础设施的稳步发展和受监管投资产品的兴起推动新一轮机构采用浪潮，加密货币行业正迎来其“网景时刻”。
“加密领域正面临其‘网景’或‘iPhone’时刻，”黄周日在一篇X平台发文中写道，“它的运作规模远超我们最疯狂的梦想，无论是机构部分还是密码朋克部分。”
网景公司在1994年推出了首款面向主流用户的易用网页浏览器，随后于1995年8月成功进行首次公开募股（IPO），成为触发互联网大规模普及的第一块基石。
然而微软察觉到大规模市场兴趣后，通过将Internet Explorer作为Windows操作系统预装组件免费捆绑发行，最终超越网景成为使用最广泛的浏览器。
链上可用性与合规准入的结合
在加密世界中，比特币（BTC）的点对点模型和去中心化金融（DeFi）实现了无需中介、可编程的开放式金融体系新愿景。
与此同时，中心化平台和传统投资工具因更易使用且符合熟悉的监管框架，正吸引着日益增长的新资金流入。
根据彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas的数据，未来一年市场可能推出约200种加密资产交易所交易产品（ETP），截至10月22日已有155种产品等待批准。
加密ETP为传统投资者在经纪平台上提供了更便捷的山寨币投资渠道，这些投资者可能并未在中心化加密货币交易所开户。
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Bitget Wallet市场分析师Lacie Zhang向Cointelegraph表示，链上产品正变得愈发易用，而“受监管”的投资工具使加密货币更易触达，这预示着行业可能正处于大规模采用前的临界点。
“ETF等产品虽然使数字资产合法化，但无法替代链上系统独有的优势，例如直接所有权、可编程结算和实时转账。”
她补充说，合规准入点通过吸引机构资金和新参与者，往往能为底层网络注入更多流动性，而非“取代链上活动”。
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区块链预言机解决方案提供商RedStone联合创始人Marcin Kazmierczak认为，尽管存在对中心化的担忧，但中心化金融（CeFi）平台和ETF的兴起是“链上经济的扩展”，而非内在威胁。
“网景时刻的关键并非链上与CeFi之争，而在于更广泛的加密生态系统终于吸引了能够长期留存的资本，”他告诉Cointelegraph，并强调这两个生态系统“并非对立关系”。
网景时刻还是互联网泡沫重演？
然而考虑到部分区块链网络大部分收入来自投机性 meme 币交易，加密行业仍可能面临类似互联网泡沫的市场崩盘风险。
六月份，Solana网络上 meme 币交易占其去中心化应用收入的62%，占其2025年上半年16亿美元收入的大部分。
代币化平台Brickken的律师兼联合创始人兼首席执行官Edwin Mata认为，要发挥真正潜力，开发者需专注于推进行业的实际应用，因为行业“唯一风险”在于“技术发展速度放缓”。
“关键在于链上环境需持续创造功能性、自动化和新市场结构，这才是根本价值的来源，”他告诉Cointelegraph。
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