泰国已悄然向将加密货币纳入货币市场迈出了一大步。内阁已批准允许加密货币作为期货和期权等受监管产品的底层资产。这为与真实法律规则挂钩并通过许可系统清算的主流交易打开了大门。
监管机构制定规则
据报道，泰国证券交易委员会接下来将制定详细规则。这些规则将规定交易所的运营方式、交易清算方式以及公司必须实施的风险控制类型。
交易所和银行需要获得许可证。托管标准将被收紧。做市商和机构投资者已经在与当地公司讨论可能的上市和清算安排。部分工作将由交易场所完成；其他工作将由处理结算的第三方完成。
代币化债券与税收举措
报道披露了早期为这一举措铺平道路的项目。政府推出了代币化政府债券，称为G-Tokens，于2025年通过许可的数字交易平台提供。
该实验展示了公债如何可以在区块链上存在，同时仍根据普通法发行。与此同时，报道称，为了鼓励在岸加密货币交易，提供了临时税收减免——对在批准平台上进行的交易，从2025年到2029年实行为期五年的资本利得税豁免。
为了便于交易和结算，USDT和USDC等稳定币被添加到批准列表中。
市场反应与机构兴趣
据市场观察人士称，此举迅速引起了地区基金管理公司和一些全球交易部门的兴趣。有讨论称将创建与受监管合约挂钩的比特币期货，并可能推出ETF。
交易公司表示，主要的吸引力在于更清晰的规则和对冲风险敞口的法律途径。流动性提供商看到了为投资者提供更多工具的机会，一些交易所已经开始构建产品设计。
波动性仍然是一个令人担忧的问题，许多公司在清算规则最终确定之前对持有大头寸持谨慎态度。
关于托管、欺诈和与洗钱联系的担忧正在被提出。监管机构打算要求强有力的了解你的客户（KYC）检查和严格的审计追踪。
杠杆水平最初可能会受到限制。预计保证金规则将很严格，以便突然的价格变动不会在整个系统中产生连锁反应。
许多观察家指出，如果规则得到执行，将加密货币纳入受监管市场有助于管理这些风险。
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