《清晰法案》延迟导致9.52亿美元加密资金外流：CoinShares报告

cointelegraph發佈於 2025-12-22更新於 2025-12-22

文章摘要

加密货币投资产品上周出现9.52亿美元资金外流，打破连续三周的资金净流入态势。此次大规模资金外流主要归因于美国《数字资产市场清晰法案》（Clarity Act）审议推迟至2026年1月，加剧了监管不确定性及市场对大户抛售的担忧。资金流出以以太坊（ETH）基金为主，达5.55亿美元，比特币（BTC）基金流出4.6亿美元。美国市场贡献了99%的流出量（9.9亿美元），仅加拿大（4600万美元）和德国（1560万美元）有少量资金流入。尽管监管延期冲击市场情绪，链上数据显示“聪明钱”交易员仍看好以太坊短期走势，在Hyperliquid平台上持有4.76亿美元以太坊杠杆多头头寸，同时对比特币保持1.09亿美元净空头仓位。该法案旨在明确数字资产的证券与商品属性划分，被视为加密货币市场结构立法的关键进展。

由于美国关键加密监管法案的延迟打击了投资者情绪，加密投资产品出现9.52亿美元资金外流，标志着四周以来首次出现资金净流出周。

加密交易所交易产品（ETP）录得9.52亿美元资金外流，其中以太坊（ETH）基金流出5.55亿美元，比特币（BTC）基金流出4.6亿美元。

根据CoinShares周一发布的报告，大规模资金外流主要归因于《数字资产市场清晰法案》（简称《清晰法案》）的延迟，此事延长了"监管不确定性及对巨鲸抛售的担忧"。

CoinShares表示："因此，ETP资金流入量现在极有可能无法超过去年水平，目前管理总资产为467亿美元，而2024年为487亿美元。"

资金外流的主要部分（9.9亿美元）来自美国，仅被加拿大投资者的4600万美元流入和德国的1560万美元流入略微抵消。

*按交易所国家/地区统计的加密资金流动（单位：百万美元）。来源：coinshares.com*

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分析师：《清晰法案》延迟是加密资金外流的主要催化剂

周四，白宫人工智能和加密主管David Sacks表示，备受期待的《清晰法案》的参议院标记程序将于2026年1月进行，而此前预期该法案将在2025年底前提交到唐纳德·特朗普总统的办公桌。

Sacks在周四的X帖子中写道："我们比以往任何时候都更接近通过特朗普总统呼吁的里程碑式加密市场结构立法。我们期待在1月完成这项工作。"

CoinShares研究主管James Butterfill将投资者情绪恶化归因于与该法案相关的延迟。

Butterfill写道："以太坊出现最大规模资金外流，总计5.55亿美元，这是可以理解的，因为它在《清晰法案》中得失最多。"

《清晰法案》旨在界定加密证券和大宗商品，为美国证券交易委员会和商品期货交易委员会在数字资产方面的管辖权提供期待已久的清晰界定。

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尽管存在延迟，但在Nansen区块链情报平台上被追踪为"聪明钱"交易员的加密行业回报表现最佳的交易员，继续押注以太坊的短期价格上涨。

*聪明钱交易员在Hyperliquid上的顶级永续期货头寸。来源：Nansen*

根据Nansen数据，聪明钱交易员净做多以太坊，累计持有4.76亿美元的杠杆多头头寸，同时净做空比特币1.09亿美元。

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