根据华盛顿研究集团（TD Cowen旗下）的分析师贾雷特·塞伯格于8月10日提供给Bitcoin.com News的分析简报，加密货币行业试图改变市场结构的努力目前成功几率很低。该公司评估《清晰法》成为法律的概率为25%——这是在参议院多数党领袖约翰·图恩（南达科他州共和党人）于8月8日就一项旨在推进该法案审议的提案提出结束辩论的动议几天后作出的评估。5月14日，该法案在参议院银行委员会以15票赞成、9票反对的两党投票结果获得批准。
塞伯格写道：
"我们评估《清晰法》在今年秋天未能生效的概率为75%。"
政治辩论的核心在于《清晰法》将如何在联邦机构之间分配对数字资产的监督权，主要涉及美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）。数字商品将归CFTC管辖，而与投资合同相关的资产则仍由SEC监管。
他补充道：
"该法案并未死亡，但其通过的道路将变得更加艰难。"
在三个失败场景的第一个中，参议院在9月批准了关于结束辩论的初步表决，但随后的立法进程陷入僵局。民主党人坚持要求对涉及道德和《银行保密法》的条款进行修订，共和党人拒绝将这些修正案付诸表决，随后民主党人阻挠了结束辩论的动议。塞伯格认为，这样的事件序列实际上将扼杀该法案。
道德及反洗钱争议可能决定下次投票的结果
数月来，参议员们在道德、非法融资以及《银行保密法》下的反洗钱要求等问题上存在分歧——这些问题可能决定塞伯格所描述的修正案之争的结果。美国参议员辛西娅·卢米斯（怀俄明州共和党人）的办公室称，7月22日发布的《清晰法》更新文本反映了参议院银行委员会和农业委员会工作的合并成果。
立法僵局在众议院投票之后仍持续了很长时间。《清晰法》在众议院通过一年多后仍悬而未决，导致参议院对交易所、经纪商和托管机构的注册和信息披露规则的处理方式仍未解决。
参议院可能根本不会进行关于结束辩论的初步表决
TD Cowen提出的第二个场景假设，计划中的参议院投票根本不会发生。塞伯格写道，共和党人可能更倾向于避免在参议院议事厅就前总统唐纳德·特朗普的加密资产问题以及主要执法机构的反对意见进行辩论。
简报指出：
"多数党领袖约翰·图恩提出结束关于《清晰法》辩论的动议，并不意味着投票一定会进行。"
议员们在离开华盛顿前同意，全院投票定于9月15日东部时间下午2:15进行，这降低了此场景发生的可能性，但并未完全排除。
预测市场也降低了对该法通过的预期。截至8月9日，交易员评估《清晰法》在2026年生效的概率为21%，这与TD Cowen的评估大致相符。
关于结束辩论的初步投票可能通过但无后续表决
第三个失败场景假定获得初步的程序性胜利，随后立法陷入瘫痪。图恩为加密行业争取到结束辩论的初步投票，但后续无进展：辩论受到限制，修正案未进行表决，也没有提出额外的结束辩论动议。该法案将避免遭遇第二次决定性失败，但实际上停止推进——Bitwise首席投资官马特·霍根将这种结果描述为"行尸走肉"状态，而监管机构则在并行推进加密货币领域的规则制定。
稳定币的收益问题仍然是另一个悬而未决、可能使谈判复杂化的政策争议。稳定币是通过法币或其他机制支持以保持相对稳定价值的加密货币，数字资产服务提供商是否可以向持有者支付收益的问题使参议员和银行业游说团体产生分歧。主要的稳定币在结构、用途和风险上各不相同，尽管它们都追求保持相对稳定价值这一共同目标。
法案通过需要什么条件
TD Cowen评估的25%通过概率场景包含三条可能的路径，其中最可能的一条要求民主党人必须争取对道德修正案进行表决并使其失败。该分析师写道："我们评估《清晰法》成为法律的概率为25%。"
在此场景下，最初的结束辩论动议获得60票通过，民主党人提出其关于道德问题的两党妥协方案作为修正案，共和党人以简单多数将其否决，而支持加密的民主党人在记录下他们对被否决修正案的支持后，转而支持该法案。一个可能性较小的变体是，特朗普总统与民主党就道德问题达成自己的协议，从而释放足够的票数来结束辩论。
塞伯格总结道：
"我们认为，如果共和党人保持对众议院和参议院的控制，该法案可能在'跛脚鸭会期'获得通过。我们认为这个场景可能性不大，尽管并非不可能。"
这样的场景会将法案的生效时间推迟到秋季，并且取决于共和党人是否保持对两院的控制。立法者将于9月14日恢复工作，假设所有共和党人都投赞成票，拥有53个席位的共和党人将需要至少七名民主党人或独立议员的支持，才能在9月15日通过结束辩论的动议。
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