作者:Nancy,PANews
二季度财报发布前夕,Robinhood重磅宣布其L2链Robinhood Chain主网上线,并一口气推出代币化股票、链上借贷、AI交易等多项加密产品,同时加快全球业务扩张步伐。消息公布后,市场反应积极,Robinhood股价当日上涨8.35%至108.6美元,创近半年新高。
在高度垄断的L2赛道,背靠Robinhood庞大的用户流量和成熟的金融业务 ,Robinhood Chain迅速集结了一批头部加密协议,并引发了一场出人意料的社区争议。
自建L2上线主网,多产品构建链上金融入口
在多条预热推文之后,Robinhood于7月2日凌晨在伦敦举办“The World is Flat”发布会,对外公布其围绕链上金融、AI交易与全球化扩张的最新战略布局,进一步展现其搭建全球金融基础设施的野心。
本次发布会上,最受市场关注的是其Layer2链Robinhood Chain。该链基于Arbitrum Orbit构建,经过数月测试后正式上线公共主网,将直接连接Robinhood链上用户,并向开发者提供即插即用的DeFi开发环境。根据官方描述,Robinhood Chain定位是面向机构级应用、AI原生架构,并专门优化真实世界资产(RWA)的区块链基础设施。
围绕该链,Robinhood同步扩展了链上产品矩阵,覆盖交易和收益场景。
在代币化股票方面,Robinhood Wallet新增相关功能,覆盖全球120多个国家和地区。用户可通过Robinhood Chain上的Uniswap、Rialto、Lighter、1inch及Arcus等DEX进行交易,并可进一步在DeFi场景中作为抵押资产参与借贷,或进入流动性池获取收益。这一功能此前仅在欧洲市场上线,此次进一步向全球市场扩展背后,是快速增长的代币化资产需求,以及传统与加密交易平台的持续竞争。
在链上永续合约领域,Robinhood Wallet同步上线相关功能,为投资者提供了在传统市场交易时间之外参与股票、商品及其他资产交易的新渠道。为提升用户参与意愿,Robinhood还在初期提供90天免手续费与Gas补贴, 以及积分激励。
在收益产品方面,面向美国用户的Robinhood Earn正逐步开放,这是其主应用内首个去中心化借贷产品。用户可将美元稳定币USDG存入自托管钱包,预计获得约7%的年化收益率。该产品由Morpho提供底层借贷基础设施,并获得Steakhouse、Ethena、Spark、Maple等多家DeFi协议支持,同时引入保险机制以降低风险敞口。
与此同时,Robinhood正将其AI交易能力延伸至链上交易场景,推出加密版Agentic Accounts。符合条件的美国用户可以接入AI模型,并设置风控参数与资金边界,由AI自主执行市场扫描与交易策略。在此之前,Robinhood已在股票与期权业务中引入了类似工具。
这一系列扩张动作,建立在Robinhood加密业务持续承压的背景之上。一季度其加密收入同比下降47%至1.34亿美元,加密名义交易量同比下降48%至240亿美元。面对加密业务增长放缓的局面,Robinhood亟需寻找新的增长引擎。
在全球化方面,公司已覆盖约2800万用户,并持续推进海外市场布局,包括正式上线加拿大市场、新加坡子公司获MAS资本市场服务牌照、欧洲将推出大宗商品、ETF和外汇永续合约,以及英国的加密交易服务也即将开放等。
集结加密协议,dYdX"另起炉灶"惹质疑
凭借庞大的用户基础,Uniswap、1inch、Lighter、Morpho、Chainlink、BitGo、Ethena、EtherFi等头部加密协议相继宣布接入Robinhood Chain,覆盖交易、流动性、借贷、预言机、托管、跨链等多个核心赛道。
而在这场生态集成中,dYdX推出的全新DEX Arcus却引起争议。
7月2日,dYdX基金会宣布与Robinhood达成合作,将基于Robinhood Chain推出去中心化交易平台Arcus。该平台将支持95种代币化股票、永续合约以及主流加密资产交易,并计划进一步支持以代币化股票和加密资产作为永续合约抵押品,同时开放OpenAI等热门私营公司的Pre-IPO股权交易。目前,Arcus已推出Bea测试版,预计将于2026年晚些时候正式上线。
引发社区讨论的是,作为dYdX团队推出的新产品,Arcus并未建立在dYdX Chain 之上,而是选择部署在Robinhood Chain,并作为一套独立的产品与基础设施运营。
对此,dYdX创始人Antonio在公开信中解释称,团队在dYdX Chain运行过程中逐渐意识到,自建一条去中心化公链意味着必须在性能、用户体验和去中心化之间不断权衡,而竞争对手则凭借更快的执行速度、更简单的产品体验和更充足的流动性不断抢占市场份额。结合过去几代dYdX产品的经验积累、数月以来的用户反馈,以及当前DEX的核心痛点,团队最终决定推出Arcus。
Antonio披露,选择Robinhood Chain很大程度上是出于用户与流动性的考虑,Robinhood拥有约2770万个已注资账户,能够为Arcus带来现成的用户基础和流动性。此外,Arcus还获得了Robinhood Crypto的战略投资,进一步深化了双方合作。
然而,这一消息迅速引起dYdX社区的不满。不少社区成员认为,原dYdX核心团队另起炉灶打造新品牌,意味着开发资源、产品重心和市场关注度可能向Arcus倾斜,甚至存在吞噬甚至取代dYdX品牌价值的风险。同时,鉴于dYdX曾推出过行业内规模最大的空投之一,以及Arcus的潜在发币预期,这将吸引交易者和流动性迁移至新平台,导致dYdX Chain交易量和活跃度下滑,并进一步稀释DYDX代币价值。
对此,dYdX基金会则强调,其支持dYdX协议及社区治理的职责不会发生改变。dYdX Chain不受任何影响,交易、存款、取款、质押及治理等功能均正常运行,DYDX代币的治理与质押机制保持不变,质押奖励继续以USDC形式发放,社区金库、奖励金库等资产仍完全由DYDX持有者通过治理控制。
同时,Antonio还表示,作为dYdX创始人和DYDX代币最大持有者,他与dYdX社区的利益高度一致。"我的利益比任何人都更加深度绑定在dYdX上。"同时,他同时承诺,若未来Arcus发行代币,部分代币将预留给dYdX社区分配;此外,Arcus也将优先向dYdX交易者开放访问权限。
不过,这些回应似乎并未消除市场担忧。新产品公布后,DYDX代币日内跌幅约40.7%。
整体来说,Robinhood的野心远不止于提供一条链上基础设施。依托庞大的用户流量、成熟的券商业务和全球化合规布局,Robinhood正试图借助Robinhood Chain拓展业务边界,加速推动自身从互联网券商向下一代全球金融入口转型。而这份野心能否变成现实,还需市场检验。
