市场对即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议降息的预期概率极低。
为何概率如此之低？尽管通胀下降且12月就业报告疲软，但对持续价格压力的担忧使美联储保持按兵不动。
这种高利率前景继续对风险资产构成压力，例如比特币（BTC）和其他加密货币，提高了非收益性投资的机会成本。
仅有5%的概率
根据CME FedWatch工具的数据，即将召开的FOMC会议上美联储降息25个基点（bps）的概率仅为5%。
值得注意的是，Polymarket的数据也反映出美联储维持利率不变的概率为95%。
是什么驱动了美联储的立场？通胀仍然是美联储的主要关切，核心通胀率仍高于2%的目标。
因此，美联储保持了谨慎立场，对立即降息的预期仍然极低。
通胀下降，但担忧持续
美国通胀率在2025年底降至2.7%，创五个月新低。尽管这引发了关于可能降息的猜测，但住房和服务领域持续的价格压力仍令人担忧。
在2026年1月15日，首次申请失业救济人数为19.8万，低于预期。然而，12月的就业报告仅显示新增5万个工作岗位，引发了对劳动力市场降温的担忧。
即便如此，通胀仍然是美联储的主要焦点。近期的下降提供了一些缓解，但持续的价格压力继续使美联储保持谨慎。
通胀转变会引发加密货币的下一次牛市吗？
12月通胀略有缓解，但不足以证明降息的合理性。
要让美联储重新考虑，通胀需要更急剧地下降，尤其是在住房等关键领域。在此之前，美联储可能会保持谨慎立场，等待更显著和持续的下降。
这为未来的通胀转变留下了空间，可能引发美联储的意外行动，进而影响加密货币市场的情绪。
最后思考
- 美联储的“观望”态度保持不变，除非通胀显著下降，否则利率变化极小。
- 持续购买国库券可能会强化美联储的谨慎立场，在通胀显示出更实质性改善之前，对比特币、以太坊和其他加密货币等风险资产保持市场不确定性。
