比特币的价格走势已不再带有狂热的交易情绪，也不再安全地维持在年初令多头保持信心的水平之上。相反，这一领先的加密货币现已进入一个DCA区间，这个区域在过去几个周期中出现时，市场情绪正处于最低谷，而长期机会正在悄然形成。
这个形态有两面性，其看涨的一面表明，BTC似乎正在酝酿下一次上涨前的积累机会。
比特币重回恐惧通常达到顶峰的区间
加密货币分析师Ardizor在X平台上指出，比特币现在已经触及了与先前周期中重大复苏前相同的美元成本平均（DCA）区间。目前，BTC也呈现出一种熟悉的模式：市场宣告比特币已死，价格进入长期DCA积累区域，而随后的上涨最终将加密货币推向新的历史高点。
如下所示的蜡烛图价格图表在月时间框架上追踪BTC，并比较了三个主要的周期结构。早在2019年，比特币价格在2017年约19,000美元的峰值之后，进入了一个低迷的DCA积累区域，价格被拖低了超过83%。该区域后来引领了价格在2021年冲至约69,000美元的历史高点。
2022年的那次事件持续时间较短，但结构完全相同。那年11月FTX交易所的崩盘引发了一波强制抛售，比特币从其2021年超过69,000美元的峰值跌至约15,500美元。
然而，BTC多头最终突破了恐惧，最优秀的积累者得以伴随近600%的涨幅飙升至100,000美元以上，而加密货币最终在2025年10月反弹至126,000美元上方的新高。
比特币下一步将走向何方？
现在的问题是，BTC能否在这个DCA区间内维持足够长的时间，以使周期结构转为看涨。截至撰写本文时，比特币的交易价格为62,800美元，仍接近上方月线图上显示的曲线支撑位。只要BTC继续尊重这一长期结构，与2019年和2022年积累阶段的比较就仍然有意义。
然而，ETF资金流和链上信号正在增加看跌压力，以对抗此时正在积累的多头。例如，比特币的实现市值从五月中旬的峰值已下降约120亿美元。对比特币PnL指数的另一项分析结合了其他几个数据指标，显示比特币尚未触底，尽管目前正处于过渡阶段。
然而，这并不否定DCA区间的论点。事实上，它可能加强了与过去周期的对比。2019年和2022年的积累区域并非出现在平静时期，而是出现在流动性稀薄、交易者仍预期另一个底部的时候。
