全球稳定币战略深度研报：从美元霸权到金融操作系统
稳定币已从“加密原生的结算筹码”演进为“全球数字美元化的基础设施”。过去两年里，全球稳定币总市值由约1,200亿美元跃升至约2,900–3,000亿美元区间，创下历史新高；链上跨境结算与资金搬运成为最强劲的真实世界用例，新兴市场的“货币替代”需求则提供了长期结构性尾风。美国在立法侧通过《GENIUS Act》完成稳定币的联邦框架定锚，与美元稳定币扩张形成“规则—供给—需求”的三角共振；欧盟、香港、日本等主要经济体也各自给出了监管与产业化路径。与此同时，“过度美元化”的结构性集中度、储备资产与运营激励的利差约束、以及CBDC（央行数字货币）潜在“挤出效应”，构成下一阶段的政策与商业博弈核心。
火币成长学院10/23 07:14
