Трейдинговая фирма QCP Capital опубликовала свежий отчет о рыночной ситуации, отмечая драматические изменения после решения президента Трампа о 90-дневной паузе в повышении предложенных тарифов. Одновременно был введен единый 10% встречный тариф на все страны, кроме Китая. Рынки отреагировали с энтузиазмом: индекс S&P 500 вырос на 9,51%, а Nasdaq подскочил на 12,02%. Криптовалютный рынок не отстал — биткоин прибавил 8,43%, а Ethereum продемонстрировал впечатляющий рост на 13,38%. В течение первого часа после объявления на криптовалютном рынке были ликвидированы короткие позиции на сумму $75 млн.
Ловушка для быков?
В отличие от общего смягчения позиции, Трамп усилил давление на Китай, подняв тарифы на китайский импорт до 125%. Причиной названо отсутствие «уважения к мировым рынкам» со стороны Пекина. Китайский юань отреагировал соответствующим образом, упав до 18-летнего минимума и достигнув отметки 7,3498. Девальвация юаня служит частичной защитой, сохраняя конкурентоспособность экспорта перед лицом повышенных американских тарифов.
Эксперты QCP Capital отмечают, что поскольку Китай оказался в столь явно невыгодном положении, участники рынка готовятся к ответным мерам Пекина. Если ответ окажется достаточно жестким, нынешний оптимистичный подъем может быстро превратиться в классическую ловушку для быков.
Стратегия осторожного оптимизма
Аналитики QCP Capital рекомендуют осторожный подход к текущей ситуации, несмотря на временное улучшение рыночных настроений. Неожиданный политический поворот временно успокоил тревоги рынка, снизив краткосрочную волатильность криптовалют. Однако трейдинговый стол QCP продолжает наблюдать продажи верхних границ в мае и июне, что указывает на то, что маркет-мейкеры используют ралли как возможность избавиться от нежелательных позиций.
Для понимания этой стратегии важно разобраться в сути: маркет-мейкеры продают опционы на повышение цены (call-опционы) в краткосрочной перспективе, считая текущий рост временным явлением. Они фиксируют прибыль на высоких уровнях, ожидая последующей коррекции. Это классическая стратегия, когда профессиональные участники рынка используют моменты эйфории для продажи, а не покупки.
При этом QCP Capital отмечает покупку декабрьских колл-опционов с ценой исполнения $100 тыс., что указывает на долгосрочный оптимизм относительно биткоина. Инвесторы верят, что к концу года криптовалюта может вновь достичь отметки в $100 тыс.
Впереди — важные экономические данные
Теперь внимание участников рынка обращено на предстоящие данные по индексу потребительских цен (CPI) в США. Эта информация, как ожидается, вновь сфокусирует внимание на состоянии внутренней экономики. Согласно отчету QCP Capital, более слабый показатель инфляции был бы благоприятным, помогая компенсировать инфляционное давление, вызванное введением единых тарифов.
Текущая ситуация представляет собой сложную игру между глобальной торговой политикой и внутренними экономическими показателями США. Криптовалютный рынок, чутко реагирующий на макроэкономические изменения, находится на перепутье — между краткосрочной фиксацией прибыли и долгосрочными оптимистичными прогнозами.
