比特币（BTC）在12月第二周以超过9万美元的价格开启交易，市场开始讨论“圣诞涨势”。p>
BTC价格走势聚焦于9万美元低区的关键阻力位，但交易员仍预期会出现另一波下跌。
尽管普遍预期将降息，美联储利率决议周仍笼罩着风险资产。
分析一致认为，美联储决议将决定股市圣诞涨势的命运。
对比特币而言，季节性规律暗示今年“熊市”底部的出现时间可能与2022年相似。
未平仓合约和杠杆保持低迷，这可能是多头隧道尽头的曙光。
斐波那契水平成为关键BTC价格底线
比特币价格波动在周收盘时回归——这是本季度日益常见的模式。
Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据证实，在跌至接近87,000美元后，BTC/USD在较低时间框架内进一步波动之前，周收盘约在90,000美元关口。
因此，交易员对双向假动作保持警惕。
在他最新的关于BTC的X推文中，交易员CrypNuevo将50日指数移动平均线（EMA）视为潜在的重新测试目标。
“对于空头，我正在寻找1D50EMA的重新测试，我认为它将调整至约95.5万美元并成为区间高点，”他预测。
CrypNuevo表示，比特币缺乏做多的“明确基础”，低8万美元区域仍在考虑范围内。
“在94.5万至95.3万美元区间内，双向都有一些清算，但向上略多。如果价格先到达那里，我将寻找做空信号，以应对可能下探低8万美元的情况，”他补充道，并附上了交易所订单簿流动性数据的图表。
加密货币交易员、分析师兼企业家Michaël van de Poppe更为乐观，他提到在局部低点比特币买家存在“强烈”压力。
“鉴于存在如此强烈的买入压力，我假设我们将在未来几天向上突破并保持在92,000美元以上，”他在周一告诉X粉丝。
“这将导致在2026年前反弹至10万美元。”
在下行方面，交易员Daan Crypto Trades使用斐波那契回撤水平来标示多头的底线。这一水平位于84,000美元，该水平在12月初经历了重新测试。
“到目前为止，整个牛市的0.382区域仍然坚守，”他在随附的分析中写道。
“我认为这是多头需要防守的关键区域。这也是在再次测试4月低点之前的最后一个主要支撑位，这将打破这个高时间框架的市场结构。”
FOMC周：美联储在劳动力市场问题上措手不及
本周美国宏观经济数据发布较少，意味着焦点完全集中在美联储身上。
周三，联邦公开市场委员会（FOMC）将开会决定利率变化，市场押注将降息0.25%。
近期的就业数据表明劳动力市场正在恶化——因此更需要降息。分析认为，美联储陷入两难境地，因为通胀仍然是一个问题，而降息会加剧这一问题。
“非农就业人数在过去7个月中有5个月下降，这是至少5年来最糟糕的连续表现，”交易资源The Kobeissi Letter在周末关于美国就业数据的X帖子中部分写道。
“就业市场的恶化正在加速。”
分析资源Mosaic Asset Company则持更乐观的态度，认为风险资产面临理想的顺风组合。
“在通胀高于目标、经济保持良好、标普500指数接近历史高点的情况下，美联储看起来准备连续第三次降息，”它在最新一期的定期新闻通讯“The Market Mosaic”中总结道。
Mosaic补充说，“很难想象比降息进入宽松金融环境、经济显示持续增长迹象（这支持盈利前景）更有利的条件来帮助推动股市上涨。”
与此同时，在FOMC会议日，市场将关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔在利率宣布后发表讲话并回答记者提问时发出的未来政策轨迹信号。
本周末，Kobeissi将鲍威尔在2024年5月FOMC新闻发布会上对“滞胀”风险的 dismiss 描述为“美联储失控的一天”。
2024年5月4日：美联储失控的一天。
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 6, 2025
美联储主席鲍威尔回应了对滞胀的担忧：“我没有看到滞或胀。”
18个月后，通胀率仍在3%以上，劳动力市场处于疫情以来最弱的水平。
持有资产。 pic.twitter.com/gpBdXnfH7Y
圣诞涨势热议附带美联储条件
如果股市迎来一轮完美的看涨催化剂组合以结束今年，加密货币评论员已经在讨论“圣诞涨势”蔓延的可能性。
圣诞涨势是真实的，但时机却各不相同。
— Mister Crypto (@misterrcrypto) December 6, 2025
今年我们会有圣诞涨势吗？👇 pic.twitter.com/YnsAjXqBbx
正如Cointelegraph报道的那样，加密货币在第四季度的表现远逊于股票，标普500指数距离历史新高仅咫尺之遥。
网络经济学家Timothy Peterson指出，比特币在年底前往往更常出现利好因素汇聚的情况。
然而，持相反观点的人中包括加密货币分析平台Alphractal的创始人兼首席执行官Joao Wedson。他认为，BTC/USD在2025年底将呈现“横盘”走势。
“每年，比特币平均有170天处于负值区域，”Wedson在附有累计负BTC价格交易天数的图表解释道。
“2025年，它已经累计了171个负天数——这强烈表明今年很可能以横盘价格区间收盘。如果出现更深的下跌，最可能发生在2026年。”
早些时候，Cointelegraph报道称，圣诞行情的结果仍受美联储摆布。
“标普500指数从10月下旬到11月的回调发生在本月再次降息几率下降的同时。美联储主要官员最近的评论帮助推动了降息几率回升，这也引发了股市的复苏，”Mosaic Asset Company同意道。
8.9万美元是比特币的新1.6万美元吗？
就比特币价格周期和季节性而言，最新数据给多头提供了对前景保持信心的理由。
Peterson本周末上传到X的一张对比图显示，BTC/USD今年与2022-23年的情况表明，长期价格底部应该已经完成或即将到来。
2022年底，比特币在残酷的熊市中触底，创下15,600美元的多年低点，较旧的历史高点下跌了80%。
它的反弹从2023年初就开始了，如果历史重演，持有者可能只需再等待几周，上涨动力就会回归。
“8.9万美元是新的1.6万美元，”Peterson总结道。
正如Cointelegraph报道的那样，自10月以来，与2022年的比较变得更加频繁，当时比特币突然放弃连续创历史新高的势头，在六周内暴跌36%。
11月下旬，Peterson表示，在月线时间框架上，价格与2022年的相关性已达到98%。
未平仓合约表明比特币“冷漠”
来自比特币衍生品市场的一个令人鼓舞的信号使得全面市场反弹成为可能。
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来自链上分析平台CryptoQuant的新数据证实，比特币交易所的未平仓合约（OI）已降至自4月以来的最低水平，当时BTC/USD交易价格为75,000美元。
“这种下降通常反映了两点：1）投资者投降，或2）投资者冷漠，”贡献者COINDREAM在周一CryptoQuant的“Quicktake”博客帖子中评论道。
“历史上，冷漠和低参与度的时期通常标志着有吸引力的逢低买入机会。”
COINDREAM指出，尽管BTC价格相对于近期80,500美元的低点有所反弹，但交易员并未被诱惑使用杠杆。
“过度杠杆通常对市场方向构成拖累。然而，随着价格最近反弹，杠杆水平已正常化，降低了系统性风险，”它继续说道。
CryptoQuant的估计杠杆率指标（将OI除以BTC储备）自11月中旬以来已显著下降。
本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易都涉及风险，读者在做出决策时应进行自己的研究。
