贝莱德旗下比特币现货ETF在周四创下交易量历史新高,市场人士怀疑这场剧烈波动可能源于对冲基金持有的IBIT的高杠杆头寸被强制平仓。
据Nasdaq数据,贝莱德比特币现货ETF产品IBIT周四交易量超过2.84亿股,名义价值突破100亿美元,较此前纪录暴增169%。与此同时,IBIT价格暴跌13%至36美元左右,创2024年10月以来新低,年内跌幅扩大至27%。
创纪录的交易量伴随大规模赎回和期权市场恐慌情绪。据SoSoValue数据,IBIT当日赎回资金达1.75亿美元,占11只比特币ETF总净流出4.34亿美元的40%。期权市场上,看跌期权较看涨期权溢价超过25个波动率点,创历史新高。
据BlockBeats消息,DeFi Dev Corp首席投资官兼首席运营官Parker White在社交媒体表示,他怀疑这种波动源自一家或多家非加密对冲基金的大型IBIT持仓。这些基金可能通过高杠杆期权交易试图扭转局势,但亏损持续扩大,最终被比特币下跌彻底抹杀持仓。
交易量与价格双重极端
IBIT周四的2.84亿股交易量远超此前纪录。该基金11月21日创下的前纪录为1.69亿股,此次交易量几乎是彼时的两倍。据CoinDesk报道,这一交易量对应的名义价值超过100亿美元。
价格方面,IBIT一度跌破35美元,为2024年10月11日以来最低水平。该基金价格曾在去年10月初触及71.82美元的峰值,此后持续下跌。作为全球最大的公开上市比特币基金,IBIT持有实物比特币,旨在镜像追踪比特币现货价格。比特币周四一度跌至近6万美元。
创纪录交易量与价格暴跌的组合通常被视为投降式抛售的信号,即长期持有者认输并不惜亏损清算持仓。这标志着熊市进入最激烈的抛售阶段,可能预示着漫长而痛苦的筑底过程开始。
期权市场数据进一步印证了恐慌情绪。据MarketChameleon数据,周四IBIT的长期看跌期权溢价超过看涨期权25个波动率点以上,创下历史新高。看跌期权是投资者用于对冲下跌风险的合约。
Parker White指出,期权权利金约为9亿美元,同样创下历史新高。不过据CoinDesk报道,即便出现投降信号,也不能保证市场已经触底,因为熊市持续的时间可能超出逢低买入者的资金承受能力。
对冲基金杠杆强平猜想
Parker White提出了关于此次波动根源的推测。他表示,比特币和股票同时下跌,且中心化金融平台清算量相对较低,因此他怀疑波动源自大型IBIT持有者,可能是一家或多家非加密对冲基金。
数据显示,一些基金即使在IBIT中持有极高头寸,即使是单一资产基金,也旨在隔离保证金风险。白银周四同样暴跌,日元套息交易加速解仓,加剧了市场压力,进一步影响了基金的杠杆头寸。
Parker White认为,这些基金可能试图通过高杠杆期权交易扭转局势,但亏损持续扩大,最终比特币的下跌可能彻底抹杀了它们的持仓。他指出,由于13F报告披露存在延迟,相关持仓信息预计仅在五月中旬公布,但事件规模庞大,难以长时间隐藏。
IBIT作为机构寻求通过受监管产品获得加密货币敞口的首选投资工具,其异常交易活动可能揭示机构投资者在当前市场环境下面临的压力。
