周四,美股大跌,纳指跌超 2%,部分交易员抛售贵金属以弥补股票市场的亏损,黄金、白银、铜、铂金、钯金大幅下挫。美元指数小幅上涨。

在外界再次担忧巨额人工智能投资能否真正大规模落地之际,美国科技股走低。金属价格在疑似算法交易抛售下突然下跌,一些投资者不得不退出包括金属在内的大宗商品仓位以获取流动性,也有部分资金转向美国国债避险。

现货黄金一度下跌 4.1%,白银暴跌 11%。伦敦金属交易平台(LME)铜价下跌 2.9%。随后金属价格收窄了部分跌幅:

周四纽约尾盘,现货黄金跌 3.26%,报 4918.36 美元 / 盎司,北京时间 00:00 之前维持微幅下跌状态,主要持稳于 5050 美元上方,随后出现一波急剧的跳水行情,刷新日低至 4878.66 美元。COMEX 黄金期货跌 3.06%,报 4942.50 美元 / 盎司。

周四(2 月 12 日)纽约尾盘,现货白银跌 10.89%,报 75.0942 美元 / 盎司,北京时间 00:00 之前持稳于 82 美元上方,维持微幅下跌状态,随后出现一波跳水行情,快速跌穿 76 美元,并在临近美股收盘时刷新日低至 74.4456 美元。COMEX 白银期货跌 10.56%,报 75.050 美元 / 盎司。

其他重要金属方面,COMEX 铜期货跌 3.65%,报 5.7740 美元 / 磅,现货铂金跌 6.19%,现货钯金跌 5.89%。

分析师怎么看?

对于周四的金银走势,业内人士表示:「这一切发生得太快了,感觉像是一次风险撤离(risk-off)行情。在极端市场压力时期,即便是黄金这样的避险资产,也会被急需流动性的投资者抛售。」

周四黄金和白银的部分抛售也源于获利了结,因为此前一轮迅猛上涨在一定程度上受到投机性买盘推动。

有业内人士指出,对黄金和白银而言,很大程度上的交易仍然由情绪和动量驱动。在这样的日子里,它们会表现艰难。

自 2024 年以来,黄金和白银强劲上涨,动量型买盘推动金属价格屡创新高。但这一走势在 1 月 29 日戛然而止,当天黄金录得十多年来最大单日跌幅,白银更是创下有记录以来最大跌幅。此后,两种金属在缺乏新催化剂的情况下,于较窄区间内震荡交易,波动性加剧。

有分析师认为,周四金价的突然下跌并不意味着它即将进入持续性下行趋势。但这确实提高了短期内持续波动的可能性。市场已经清理掉了一大块下方流动性区域,下一步走势将取决于价格在关键技术位附近的表现。

媒体分析指出,尽管出现小幅反弹,但整体来看,金属价格在一次类似「真空下跌」的突然走低中遭到重创,更像是系统化策略的抛售,即当关键价位失守时,CTA(商品交易顾问)群体常见的动量驱动型去风险操作。

尽管近期遭遇重挫,许多分析师仍预计黄金将恢复上行趋势,认为此前推动上涨的因素依然存在——包括地缘政治紧张局势、对美联储独立性的质疑,以及更广泛的从传统资产(如货币和主权债券)转向其他资产的趋势。摩根大通私人银行预计年底金价将达到每盎司 6000 至 6300 美元,德意志银行和高盛集团也维持看多观点。

全球最大的白银 ETF iShares Silver Trust 出现大量 5 月 /6 月 125 执行价看涨期权交易,与此同时,投资者卖出此前在高位买入的合约,这可能进一步加剧了白银的抛售压力。

交易员目前正关注美国经济数据,包括将于周五公布的重磅 CPI 数据,以寻找美联储利率路径的线索。较低的借贷成本通常利好不产生利息收益的贵金属。