2025加密市场虽惨，但仍有12大赢家

marsbit发布于2025-12-25更新于2025-12-25

文章摘要

2025年加密货币市场虽面临挑战，但行业在法规认可和金融基础设施转型方面取得关键进展。以下是主要赢家：美国及特朗普政府推动《GENIUS法案》明确稳定币监管，并通过行政命令和监管层更迭扫清障碍。现货ETF发展迅速，IBIT跻身全美前十，以太坊、Solana等多类ETF获批。Solana摆脱测试版标签，成为全球流动性层；Ripple终结诉讼，转向支付巨头并推出现货ETF。 RWA（真实世界资产）成为关键基础设施，贝莱德等机构入场，代币化规模超200亿美元。稳定币市值破3000亿美元，获法律明确性。香港成为全球第三大ETP市场，牌照体系完善。Base平台依托Coinbase用户群，搭建合规桥梁。隐私币领域由Zcash引领摆脱污名，推动以太坊隐私升级。永续DEX成功从中心化平台夺取份额，标志DeFi成熟。预测市场创纪录，传统机构纷纷涉足。早期行业坚持者终获回报，领先机构入场。

若2024年是加密货币复兴之年,2025年则是行业获法规认可、舆论从投机转向金融市场基础设施的关键一年。

以下为2025年核心赢家:

1. 美国与川普:扭转行业重心,通过《GENIUS法案》定义稳定币、发布比特币储备行政命令,推动SEC/CFTC领导层更迭扫清监管障碍。

2. 现货ETF:IBIT跻身全美流入Top10 ETF,超越传统巨头;SEC批准通用上市标准简化审批,催生以太坊、Solana、XRP等ETF。

3. Solana:摆脱“测试版”标签,链上交易量连续三月位居头部,转型全球流动性层,从与以太坊竞争转向对标纳斯达克。

4. Ripple:终结与SEC的长期诉讼,叙事转向“流动性引擎”并推出现货ETF;Ripple斥资40亿美元收购传统金融基础设施,转型全栈机构支付巨头。

5. RWA:从试点转为关键基础设施,贝莱德BUIDL基金成场外抵押品,代币化资产规模超200亿美元,传统金融巨头纷纷入局。

6. 稳定币:市值突破3000亿美元,持有者达2亿历史新高,成为全球金融科技结算层;《GENIUS法案》为银行入场提供法律明确性。

7. 香港:ETP市场跻身全球第三,日均交易额378亿港元;VATP牌照体系健全,稳定币条例吸引30余申请者。

8. Base:依托Coinbase庞大用户群,成为消费应用程序与稳定币实验的首选平台,搭建链上世界与合规环境的桥梁。

9. Zcash与隐私:Zcash引领隐私币摆脱“非法”污名,成为年度最佳表现领域之一,推动以太坊加快隐私保护进程,SEC已与其探讨合规架构。

10. 永续DEX:链上衍生品突破信任鸿沟,成功从CEX夺取交易量,Hyperliquid等DEX崛起标志DeFi市场结构成熟。

11. 预测市场:Kalshi、Polymarket等平台创下纪录,Gemini、Coinbase等传统机构与加密公司纷纷涉足,弥合投机与金融的鸿沟。

12. 早期信徒:历经行业寒冬与监管高压,坚持终获验证,抢在贝莱德等机构前入场。

你可能也喜欢

4080万枚质押的ETH如何可能巩固以太坊对比特币的优势

近期以太坊（ETH）相对于比特币（BTC）的表现走强，两大关键趋势显示其优势可能刚刚开始。首先，链上数据显示鲸鱼正持续买入ETH并将其全部进行质押，例如有鲸鱼提取超过7.4万枚ETH并全部质押。这并非孤立事件，而是广泛趋势的一部分：目前以太坊总质押量已达到创纪录的4080万枚，占总供应量的33.5%，且质押入口队列持续增长，验证者退出队列为零。这意味着流通供应持续收紧，反映出市场的长期看好。其次，以太坊的DeFi生态系统活动也在增强。过去一周，大额WETH交易量达到自2021年5月以来的最高水平，同时全网锁仓总价值（TVL）在十天内增加了超过50亿美元，表明链上流动性和活跃度显著提升。技术面上，ETH/BTC汇率已突破0.025阻力位，并正接近关键的0.03阻力区域，创下十一周以来的最强周收盘。质押导致的供应紧缩与DeFi需求的增长共同作用，为ETH相对于BTC的进一步走强提供了支撑。

ambcrypto16分钟前

ambcrypto16分钟前

全球股市的风暴点：韩国股市的去杠杆已基本完成

近期韩国股市出现剧烈波动，KOSPI指数自6月高点最大回撤达32%，成为全球AI行情调整的“风暴中心”。文章指出，市场下跌的深层原因并非基本面恶化，而是由高度集中的杠杆资金结构所驱动。具体来看，核心风险来源于两方面： 1. **杠杆ETF大规模去化**：前期规模一度接近500亿美元的杠杆ETF，其“每日再平衡”机制在下跌中引发了“股价下跌→强制平仓”的负向循环。目前其规模已从高点收缩约240亿美元，去化进度已达约75%，剩余压力显著收敛。监管层也已出台新规，从8月起严格限制此类产品，从源头降低风险。 2. **对冲基金快速降杠杆**：通过互换交易放大敞口的对冲基金，其多空持仓比率已从峰值显著回落，净多头水平显示杠杆已下降超过50%，最剧烈的被动去杠杆阶段基本完成。相比之下，韩国居民融资余额占股市市值比重很小（约0.5%），且不具备强制平仓机制，难以成为系统性风险的核心来源。综合而言，最容易引发“连锁抛售”的高杠杆结构已大部分出清，市场正从“流动性驱动的下跌”过渡到“基本面驱动的定价”。只要AI产业趋势未发生根本逆转，本轮调整更接近一次拥挤交易的集中出清，而非行情的终结。文章最后强调，AI代表的硅基革命趋势不可逆，波动是参与趋势的成本而非风险。每一次调整都是在进行筹码结构的优化，并为认清趋势的投资者提供新的参与机会。

链捕手27分钟前

链捕手27分钟前

自2024年以来推出的加密货币代币中，92.9%跌破发行价：CryptoRank

加密货币数据平台CryptoRank的最新研究显示，自2024年以来发行的加密货币代币中，有高达92.9%目前正低于其代币生成事件（TGE）时的初始价格。该分析聚焦于市值超过1亿美元的项目，在2024年至2026年间发行的113个项目中，仅有8个仍保持在发行价之上，其余105个均已跌破。这意味着只有约7.1%的项目为投资者带来了正回报，而整体样本的中位数回报率低至-95.7%。表现最突出的项目是Hyperliquid (HYPE)，自TGE以来上涨了1,519%。其次是Ondo Finance (ONDO)、EverValue Coin (EVA)和Midnight Network (NIGHT)，涨幅分别为101.4%、20.32%和16.50%。数据表明，与过去市场周期中新股常持续上涨不同，当前投资者变得更加挑剔。资本正越来越集中于少数已证明其产品采用度、生态增长或强劲市场需求的项目。许多新代币难以维持初始估值。这一趋势反映了市场关注点的转变：投资者愈发看重代币经济学、流通供应量、解锁时间表和长期实用性，而非仅关注上市初期的价格动能。研究结果可能影响未来项目的发行策略。项目因过高的完全稀释估值（FDV）、上市初期流通量不足以及大量未来代币解锁计划而备受审视，这些因素都可能在新供应进入市场时对价格构成下行压力。因此，开发者和投资者未来或将更重视可持续的代币分发模式和长期的生态增长，而非激进的初始估值。

ambcrypto28分钟前

自2024年以来推出的加密货币代币中，92.9%跌破发行价：CryptoRank

ambcrypto28分钟前

金钱的永恒碎片：三方支付没有第一性

文章探讨了第三方支付行业（以Stripe和PayPal为例）的发展困境与转型尝试。核心观点是，支付行业高度碎片化且本质是银行业的附属，难以形成垄断性“第一性原理”。Stripe因错过疫情上市窗口，估值下跌，正通过收购PayPal、布局稳定币（如OUSD）和Agent经济寻求新增长，但面临挑战：稳定币尚未融入主流支付，Agent应用多限于刷量。作者指出，支付公司未来盈利关键可能在于“前端获客、后端清算”模式，即通过高效清算网络获取价值，而非单纯依赖支付手续费。然而，支付行业的“堑壕战”格局和银行体系的根基地位，使得任何颠覆都困难重重。

链捕手49分钟前

链捕手49分钟前

Ondo Finance上涨14%，实体买入6100万美元ONDO – 后续是否还有上涨空间？

过去24小时内，Ondo Finance（ONDO）成为前100名加密货币中表现最佳的资产，涨幅超过14%。这一上涨主要由鲸鱼积累、永续合约交易量激增以及资产代币化叙事推动资本流入所致。数据显示，ONDO永续合约日交易量增长四倍，达到1.55亿美元，而现货DEX交易量保持平稳。同时，链上记录显示有实体从CoinBase Prime托管钱包分批转移了价值约6100万美元的ONDO，表明机构和大型投资者正在买入。从技术分析看，ONDO已于7月15日突破日线图上的三角整理形态，目前可能在0.34美元处形成更高的低点，但需日收盘价站稳0.40美元以上才能确认。MACD指标转绿，RSI位于64.71，均显示买方占优。上方关键阻力位在0.40美元、0.44美元及三角形态上沿0.48美元。若多头能借助大量买入势头突破这些阻力，上涨趋势有望延续；否则价格可能回落至0.34美元或0.30美元的起始支撑位。

ambcrypto1小时前