比特币（BTC）在圣诞节前夕处于十字路口，多头和空头正在激烈争夺控制权。
由于对未能突破的失望情绪加剧，比特币价格目标变得越来越分化。
日本创纪录的债券收益率引发市场不安，而黄金和白银则飙升至历史新高。
比特币远未进入价格发现阶段，因为牛熊市场周期指标触及多年低点。
Coinbase溢价再次转为负值，美国卖家依然强劲。
情绪押注引发市场将逆势走高的呼声。
比特币年终突破预期出现分歧
在周初收盘时 initially 出现波动后，比特币迎来急需的缓解，多头寻求重新测试9万美元。
Cointelegraph Markets 和 TradingView 的数据显示，BTC/USD 在周一徘徊于多日高点。
交易者对前景的看法越来越两极分化，一些人警告将重回年度低点，而另一些人则预期会出现全面的牛市反弹。
交易员 CrypNuevo 在 X 上的最新分析中认为，接下来两种结果都有可能。
他辩称，自比特币两个月前创下12.6万美元的最新历史高点以来，卖家已经抛售了其大部分资金。
“我认为现在可能没有多少可卖的了。所以主要的看跌情景是扫荡低点，”他写道。
“失守8万美元将把价格带到下一个支撑位7.3万至7.2万美元，但这个信息使其可能性降低——除非有新的触发因素使其发生。”
相反，CrypNuevo 将接近9.35万美元年度开盘价的50日指数移动平均线（EMA）视为潜在目标。
“有了这个信息，如果到年底（EOY）和2026年初出现 aggressive 拉升，我不会感到惊讶，”该 X 帖子继续写道。
“清除9.45万美元的局部阻力（与1D50EMA吻合）将是一个明确的信号。然后，它将面临10万美元的强大阻力。”
对未来几个月的预期也各不相同。看跌的观点包括交易员 Killa 的看法，他现在预计从2026年第一季度开始将回落至6万美元。
$BTC
— Killa (@KillaXBT) December 22, 2025
别杀信使，最终 Boss 已进入聊天室。
准备好迎接1-2个月的震荡了吗？
跌向6万美金的大行情将从2月-3月开始。 pic.twitter.com/VgJaNEaN8H
交易员 Roman 重申了他对比特币上一次2021年牛市结束时的比较，预测加密市场和股票市场将迎来一个“非常无聊”的节日季。
黄金、白银创纪录，日本投下阴影
相对较短的美国宏观经济数据发布周让美联储得以思考，直到一月份——但交易者到处都看到波动性。
失业金申请和延迟发布的第三季度GDP数据构成了周三之前宏观经济数据发布的主干，随后市场因圣诞节休市。
然而，随着周一开始，贵金属和日本经济正在抢走注意力。
日本十年期国债收益率创下2.1%的历史新高，就在几天前，日本央行将利率上调至30年高位，官员们准备了一项1400亿美元的刺激计划。
“就在你认为日本的情况不会更糟的时候，它却变得更糟了，”交易资源 The Kobeissi Letter 在 X 上回应道。
突发：日本10年期政府债券收益率飙升至创纪录的2.10%，2025年迄今上涨+100个基点。
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 22, 2025
就在你认为日本的情况不会更糟的时候，它却变得更糟了。 pic.twitter.com/EkWvc9HnR4
对日本的不确定性历来会引发加密市场的疲软，而对这次反向加息的反应则不那么明显。
避险可能已经近在眼前——黄金和白银都创下了新的历史新高，而比特币和山寨币则远低于其历史高点。
黄金在周一达到每盎司4,420美元，而白银则首次触及70美元大关，2025年上涨近150%。
“资产所有者继续获胜，”Kobeissi 评论道，并称今年股票的表现是‘历史性的’。
“美国家庭现在持有的股票占其净值的比例超过了房地产，这是过去65年来第三次出现这种情况，”它指出。
当谈到好时光是否会持续时，市场情绪仍然持怀疑态度。CME Group 的 FedWatch 工具数据显示，目前市场认为美联储在1月份再次降息的几率仅为22%。
牛市还是熊市？比特币与2022年相呼应
对于链上分析平台 CryptoQuant 来说，比特币无疑处于熊市。
撰稿人认为，各种理由中包括所谓的牛熊市场周期指标，该指标自9月初以来一直处于负值区域。
该指标衡量交易员盈亏（P&L）指数的30日简单移动平均线（SMA）与其365日对应值的相对关系。
从5月中旬到9月初，30日SMA为正值。目前，该指标读数为-0.52，最近曾达到自2022年熊市以来的最低水平。
“当指标从牛市切换到熊市时，价格进入熊市模式，”CryptoQuant 解释道。
撰稿人 GugaOnChain 继续描述说，牛熊数据是整体市场放缓的一部分。
在周一 CryptoQuant 的一篇“Quicktake”博客文章中，他将这种情况比作2018年（另一个比特币熊市年份），并指出网络活动减少。
“这些指标确认了防御性情景，展望未来，与2018年的比较表明，低活动期往往先于更大的波动性，但如今更广泛的用户基础标志着生态系统的韧性更强，”他总结道。
Coinbase溢价未能激发信心
美国比特币投资者继续表现出缺乏信心，来自 Coinbase 的抛售压力依然强劲。
CryptoQuant 报告的最新 Coinbase 溢价读数显示，美国的抛售压力持续存在。
该溢价衡量 Coinbase 的 BTC/USD 和 Binance 的 BTC/USDT 交易对之间的价格差异。当处于负值区域时，表明美国买家兴趣缺乏，可能会剥夺市场的上涨动力。
“一旦 $BTC 在那里的抛售压力冷却下来，我们最终可以反弹，”区块链技术专家 Elja Boom 上周末就此事评论道。
CryptoQuant 显示，该溢价在12月18日达到-56美元，随后反弹，但在撰写本文时仍为负值。
交易员 Daan Crypto Trades 承认，这与本月早些时候 BTC/USD 重新测试8万美元时看到的低点并不匹配。
“市场一段时间以来没有任何明确方向。数据中也没有重大异常值，”他周五告诉 X 的关注者。
“种种迹象表明今年将缓慢结束。明年初我们将更好地了解下一步的方向。”
市场情绪为最坏情况做好准备
比特币接近9万美元足以将市场情绪推高整整9个点，根据加密恐惧与贪婪指数（Crypto Fear & Greed Index）的数据。
相关：比特币周线RSI跌至自1.5万美元BTC价格以来最超卖水平
尽管如此，整体情绪仍处于“极度恐惧”的25/100——与股票的45/100“中性”读数形成对比。
🚨 现在：加密恐惧与贪婪指数从上周的16升至25（极度恐惧），显示情绪有所改善，但仍深陷恐惧区域。 pic.twitter.com/sJx5R9CuXV
— Cointelegraph (@Cointelegraph) December 22, 2025
由于市场共识似乎一致认为加密市场将进一步下跌，少数公开表态的乐观主义者仍然坚定。
“市场处于极度恐惧之中，这通常被证明是之后看到强劲走势的绝佳机会，”加密交易员、分析师和企业家 Michaël van de Poppe 周六写道。
“最近市场上 $BTC 的暴跌是一次巨大的脱节，在我看来，这只是时间问题，市场将回归公允价值。”
这种观点得到的支持有限，因为价格仍处于顽固的交易区间内。比特币的价格目标甚至包括重返历史高点。
与此同时，研究公司 Santiment 重申，市场往往与多数情绪所相信的相反。
“对于波段交易和长期交易而言，价格通常遵循零售交易者最意想不到的路径。当预期价格上涨时，价格下跌。当预期价格下跌时，价格上涨，”它在周五 alongside 加密社交媒体数据总结道。
本文不包含投资建议或推荐。每一项投资和交易都涉及风险，读者在做出决定时应进行自己的研究。尽管我们努力提供准确及时的信息，但 Cointelegraph 不保证本文中任何信息的准确性、完整性或可靠性。本文可能包含受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。Cointelegraph 对因您依赖此信息而导致的任何损失或损害不承担任何责任。
