Julian Emanuel, Chiến lược gia Cổ phiếu & Định lượng Cấp cao tại ngân hàng đầu tư nổi tiếng của Mỹ Evercore ISI mới đây cho biết, kỳ vọng cơ bản của ông là chỉ số S&P 500 sẽ tăng lên mức 7.750 điểm vào cuối năm, và cho rằng trong kịch bản thị trường tăng giá (bull market), với xác suất 30%, chỉ số này có thể lên tới 9.000 điểm nhờ sự thúc đẩy từ cổ phiếu công nghệ, dịch vụ viễn thông và tiêu dùng không thiết yếu được dẫn dắt bởi trí tuệ nhân tạo (AI).
Mặc dù xung đột Trung Đông vẫn bế tắc, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn "sôi động". Tuy nhiên, trong hai ngày gần đây, khi giá dầu thô tăng vọt làm dấy lên lo ngại về lạm phát toàn cầu, lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tăng mạnh, khiến thị trường chứng khoán Mỹ hơi điều chỉnh giảm. Phân tích chỉ ra rằng, trong bối cảnh giá năng lượng tăng và lo ngại về lạm phát dai dẳng gia tăng, trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với cổ phiếu rủi ro cao, dẫn đến dòng vốn rút khỏi thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, Emanuel vẫn giữ quan điểm lạc quan. Trong một báo cáo gửi khách hàng vào thứ Hai, ông chỉ ra rằng sự va chạm giữa thị trường tăng giá cấu trúc được thúc đẩy bởi công nghệ và những biến đổi địa chính trị đang diễn ra trên toàn cầu đang tạo ra những kết quả rộng hơn so với những gì nhà đầu tư hoặc các công cụ dự báo thường có thể mô phỏng, từ đó làm tăng khả năng xảy ra các kết quả cực đoan (kịch bản thị trường tăng giá).
Báo cáo giải thích thêm, "Đại dịch đã thay đổi mọi thứ. Các biện pháp kích thích kinh tế giống thời chiến, sự tăng vọt của M2 và cú sốc năng suất lao động đang va chạm với 'cách mạng trí tuệ nhân tạo' hiện nay - điều này gợi nhớ đến những năm 1920 và 1990."
Cả hai thập kỷ này đều trải qua giai đoạn tăng tốc tăng trưởng năng suất được thúc đẩy bởi "công nghệ mục đích chung" (như điện và động cơ đốt trong vào những năm 1920, công nghệ thông tin vào những năm 1990), dẫn đến sự bùng nổ đầu tư cố định, mặc dù cuối cùng hình thành nên bong bóng thị trường chứng khoán.
Emanuel dự kiến, đến năm 2030, trí tuệ nhân tạo sẽ thúc đẩy tăng trưởng năng suất đạt 3%.
Công ty này khuyến nghị mua vào những cổ phiếu mà họ gọi là "cổ phiếu thời đại AI 2026" và quyền chọn mua dài hạn đối với quỹ ETF Invesco QQQ theo dõi chỉ số Nasdaq 100, để nắm bắt tiềm năng tăng giá "tưởng chừng khó có thể tưởng tượng", đồng thời cũng đề xuất áp dụng chiến lược cổ áo (Collar Strategy) đối với SPDR S&P 500 ETF (SPY) để phòng ngừa rủi ro trước mắt do biến động dầu mỏ và lãi suất.
Chiến lược cổ áo (Collar Strategy) là một chiến lược tổ hợp quyền chọn phổ biến, chủ yếu được sử dụng để kiểm soát rủi ro giảm giá và giảm chi phí phòng ngừa rủi ro khi nắm giữ tài sản cơ sở (như cổ phiếu, hợp đồng tương lai, v.v.). Nó đạt được sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận bằng cách kết hợp mua quyền chọn bán và bán quyền chọn mua.
Tuy nhiên, Emanuel cảnh báo rằng, trí tuệ nhân tạo vẫn mang tính xác suất và có những hạn chế. Các mô hình lớn thể hiện điều mà Evercore ISI gọi là độ lệch "đồng thuận hẹp" (narrow consensus), tức là phản hồi tập trung xung quanh sự đồng thuận, đánh giá thấp các kết quả cực đoan, điều này có nghĩa là giá trị lâu dài sẽ đến từ chuyên môn lĩnh vực và sự kiểm soát toàn bộ quy trình công việc, chứ không chỉ từ năng lực AI thuần túy.
Ông nói thêm rằng, các thị trường dự đoán (prediction markets) tiết lộ niềm tin của đám đông, nhưng không thể khám phá tương lai, do đó độ tin cậy của chúng thấp hơn đối với các kết quả liên tục, dài hạn hoặc có phần đuôi nặng (tail-heavy).
Tuy nhiên, nhìn chung, Phố Wall vẫn rất lạc quan về việc AI tiếp tục thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ. Chuyên gia kỳ cựu Phố Wall, Ed Yardeni, người sáng lập công ty tư vấn đầu tư Yardeni Research, gần đây đã điều chỉnh mục tiêu điểm cuối năm cho chỉ số S&P 500 từ 7.700 điểm lên 8.250 điểm, trở thành nhà dự báo lạc quan nhất trong số các chuyên gia dự báo hàng đầu Phố Wall.
Không chỉ vậy, ông vẫn kiên định với lời tiên tri, "Chỉ số S&P 500 sẽ đạt mục tiêu 10.000 điểm vào cuối năm 2029, và mục tiêu này thậm chí có thể đạt được sớm hơn."
RBC Capital Markets cũng đã điều chỉnh mục tiêu giá cuối năm cho chỉ số S&P 500 từ 7.750 điểm lên 7.900 điểm, với lý do tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và sự tăng trưởng liên tục của các ngành liên quan đến trí tuệ nhân tạo.
