Tác giả: Hồ Thao, ChianCatcher
Tiêu đề gốc: Khó khăn và tương lai của các nhà khởi nghiệp Web3 người Hoa
Trong khi ngành công nghiệp crypto ngày càng trở nên chủ đạo, các nhà khởi nghiệp người Hoa dường như ngày càng xa rời trung tâm sân khấu.
Đã có thời, các dự án do người Hoa sáng lập chiếm một nửa ngành công nghiệp, bao gồm các sàn giao dịch crypto nổi tiếng như Binance, OKX, Bybit, Bitget, Gate, HTX, Bitmart. Trong lĩnh vực khai thác (mining) cũng vậy, các dự án như Bitmain, Canaan, Spark Pool đều giữ vị trí quan trọng trong ngành. Điểm chung của họ là hầu hết đều được thành lập vào năm 2017-2018 hoặc sớm hơn.
Mặc dù Changpeng Zhao (CZ), Xu Mingxing, Jihan Wu, Justin Sun hiện vẫn đang nỗ lực không ngừng hoạt động ở tuyến đầu ngành, nhưng sau làn sóng DeFi Summer năm 2020, một sự đồng thuận chung dần hình thành: tầm nhìn và tiếng nói của thế hệ nhà khởi nghiệp người Hoa mới trong ngành crypto toàn cầu đã giảm sút, và cho đến nay vẫn chưa xuất hiện những nhà lãnh đạo mới có thể sánh ngang với thế hệ trước. Trước sự chênh lệch này, hệ sinh thái khởi nghiệp người Hoa đã trải qua những gì? Cơ hội tương lai nằm ở đâu?
Tác động đầu tiên của sự đứt gãy hệ sinh thái: Môi trường quản lý và địa chính trị được định hình lại
Yếu tố không thể bỏ qua nhất trong năm năm qua là sự thay đổi mạnh mẽ của môi trường quản lý và địa chính trị.
Bắt đầu từ năm 2021, Trung Quốc đã tăng cường đáng kể các biện pháp quản lý đối với các hoạt động liên quan đến tiền mã hóa, các hoạt động như giao dịch, khai thác vốn tồn tại trong khu vực màu xám đã nhanh chóng bị cắt đứt. Trong những điểm nóng thị trường vài năm gần đây, hầu như bất kỳ khái niệm nào nổi lên đều bị các cơ quan quản lý chỉ đích danh, từ ICO, NFT và bộ sưu tập số trước đây, đến các khái niệm gần đây như thanh toán, tài sản thế giới thực (RWA), điều này chắc chắn sẽ hạn chế phần nào dòng chảy hỗ trợ và nguồn lực chất lượng vào hệ sinh thái crypto của người Hoa.
Những đợt trấn áp này không chỉ khiến các hoạt động khai thác và sàn giao dịch di chuyển ra nước ngoài nhanh hơn, mà quan trọng hơn, nó khiến các nhà khởi nghiệp người Hoa mất đi một thị trường nội địa vốn có lợi thế về hiệu ứng mạng, mật độ nhân tài và sự tập trung vốn, buộc họ chuyển đến phát triển ở môi trường nước ngoài xa lạ.
Trong hệ sinh thái crypto giai đoạn đầu, nhiều dự án của người Hoa tăng trưởng bùng nổ nhờ cơ chế huy động của cộng đồng internet tiếng Trung để nhanh chóng tích lũy người dùng: chia nhóm WeChat, mạng lưới KOL, ma trận truyền thông, các buổi gặp mặt offline... Những kênh này từng là một trong những hệ thống truyền tải narrative crypto hiệu quả nhất. Tuy nhiên, sự thay đổi chính sách quản lý khiến hệ thống này về cơ bản không còn hiệu lực.
Theo sau đó, trung tâm quyền lực của ngành nhanh chóng chuyển dịch sang phương Tây - sự dẫn dắt về compliance của Mỹ, sự đổ bộ của vốn tổ chức, khuôn khổ quản lý ngày càng trưởng thành, bắt đầu định hình một trật tự ngành khác biệt rõ rệt so với giai đoạn 2017–2018. Các narrative mới, cấu trúc quản lý mới và cấu trúc vốn mới, về bản chất thiên về thị trường nói tiếng Anh và các nhóm khởi nghiệp có định hướng tuân thủ mạnh mẽ. Ví dụ, các dự án crypto như thị trường dự đoán (prediction market), vốn có tính chất cờ bạc nhất định, rất khó ra đời trong môi trường thị trường Hoa ngữ với quản lý nghiêm ngặt về cờ bạc.
Trong môi trường ngành như vậy, các nhà khởi nghiệp người Hoa thế hệ mới cũng khó có được "sự tin tưởng mặc định" từ giới truyền thông toàn cầu, nhà quản lý, các quỹ đầu tư và người dùng, so với các dự án phương Tây cùng loại, họ cần đầu tư nhiều chi phí thử nghiệm hơn trong các lĩnh vực như marketing, compliance.
Tác động thứ hai của sự đứt gãy hệ sinh thái: Sự thay đổi sở thích của vốn
Nếu như sự ngăn cách thể chế do môi trường quản lý và địa chính trị gây ra là tác động đầu tiên, thì "sự chuyển hướng sở thích có cấu trúc" từ phía thị trường vốn lại càng đẩy nhanh xu hướng bị marginal hóa của các nhà khởi nghiệp người Hoa trong chu kỳ mới.
Trong môi trường ngành hiện nay, nếu thiếu sự hỗ trợ về vốn và nguồn lực mạnh mẽ từ VC, dự án sẽ ở thế yếu trong các khía cạnh như thu hút người dùng, niêm yết, narrative..., các nhà khởi nghiệp người Hoa trước tiên đã ở thế bất lợi về phía vốn.
Chịu ảnh hưởng của xu hướng giảm chung của altcoin và tỷ suất lợi nhuận đầu tư (ROI) giảm mạnh, trong 2-3 năm gần đây, các VC có nền tảng người Hoa về cơ bản đều giảm đáng kể tần suất đầu tư, thậm chí dừng hẳn. Các nhà khởi nghiệp người Hoa, cả về con đường gọi vốn lẫn thoái vốn, không gian lựa chọn đều bị hạn chế rất nhiều. Đối mặt với các VC chủ đạo phương Tây, các dự án người Hoa khó nói là có lợi thế do khác biệt ngôn ngữ và văn hóa, vì vậy số lượng và số tiền huy động được của các dự án người Hoa trong vài năm gần đây cũng liên tục có xu hướng giảm.
Tỷ trọng số lượng và số tiền huy động được của các dự án từ Trung Quốc đại lục trong ngành. Nguồn: RootData
Từ đầu năm nay, ngành crypto đã chứng kiến làn sóng IPO và M&A, các công ty như Circle, Gemini đã lên sàn chứng khoán Mỹ thành công, Coinbase, Ripple thường xuyên thực hiện các thương vụ mua lại, điều này có thể nói là đã tăng cường đáng kể niềm tin của các nhà khởi nghiệp và thậm chí cả các VC, nhưng những điều này về cơ bản đều không liên quan đến các dự án người Hoa. Có thể nói, các dự án phương Tây đang được hưởng lợi ích thể chế từ sự mainstream hóa của ngành crypto.
Dưới góc nhìn của các dòng vốn chủ đạo, các dự án phương Tây có lợi thế tự nhiên về compliance, sự đồng nhất văn hóa và con đường thoái vốn, các dự án người Hoa trừ khi có lợi thế vượt trội về cấu hình đội ngũ và nền tảng kỹ thuật, nếu không rất khó giành được sự ưu ái của vốn phương Tây.
Tác động thứ ba của sự đứt gãy hệ sinh thái: Sự lệch pha giữa cấu trúc năng lực và độ trưởng thành của ngành
Trong mười năm qua, chủ âm của ngành crypto luôn là các lĩnh vực infrastructure và tool, trong suốt thời gian đó mặc dù đã trải qua các lần lặp lại của các khái niệm mới như DeFi, NFT, game, inscription, nhưng hầu hết đều không trở thành các dự án chủ đạo.
Trong một cuộc phỏng vấn trước đây với ChainCatcher, Jason Kam, người sáng lập Folius Ventures, từng nói rằng, 5 đến 10 năm qua, sự phát triển của Web3 là đặt nền móng, trong đó quan trọng hơn là các danh mục sản phẩm và trạng thái, đây là một thập kỷ thiên về hệ sinh thái, thiên về cơ sở hạ tầng, thiên về công cụ, thiên về xây dựng sự đồng thuận. Nói cách khác, cũng là một thập kỷ của sản phẩm B2B.
Phương Tây có ba thế hệ kỹ sư cực kỳ xuất sắc (lão, trung, thanh), rất giỏi trong việc xây dựng hệ sinh thái B2B kiểu này. Trong khi đó, khu vực Châu Á - Thái Bình Dương chủ yếu là các kỹ sư trẻ thuộc thế hệ 8x, 9x, con đường phát triển nghề nghiệp của họ thực ra là đi cùng với làn sóng lớn của ngành công nghiệp B2C Trung Quốc bắt đầu từ năm 2005. Nói cách khác, kinh nghiệm kỹ thuật của họ nằm ở mảng B2C và ứng dụng, điều này hoàn toàn không phù hợp với quá trình phát triển của blockchain, vì vậy họ có thể không làm tốt ở mảng public chain và infrastructure.
"Nếu các nhà khởi nghiệp ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương cạnh tranh trên cùng một sân khấu với các nhà khởi nghiệp phương Tây ở cấp độ To C (hướng đến người dùng cuối). Tôi cho rằng các nhà khởi nghiệp khu vực Châu Á - Thái Bình Dương không hề có bất lợi, thậm chí còn có lợi thế, lợi thế nằm ở chỗ họ có kinh nghiệm sản phẩm cực kỳ phong phú, ở các phương pháp triển khai chiếm lĩnh thị phần mang tính tấn công cao."
Mặc dù ở lĩnh vực sàn giao dịch mang tính chất Web2 mạnh hơn, các nhà khởi nghiệp người Hoa đã chứng minh điều này, còn ở mảng sản phẩm C端 (người dùng cuối) trên chain, sự xuất hiện thoáng qua của Stepn dù đã chứng minh được thiên phú của các nhà khởi nghiệp người Hoa trong sản phẩm C端, nhưng sự bùng nổ tổng thể của thị trường sản phẩm cấp người tiêu dùng vẫn chưa đến, điều này có liên quan mật thiết đến độ trưởng thành của cơ sở hạ tầng ngành, thị trường vẫn chưa đạt đến "vùng an toàn" của các nhà khởi nghiệp người Hoa.
Các nhà khởi nghiệp có nền tảng văn hóa đa dạng đang trở thành chủ đạo trong ngành
Xét một cách nghiêm ngặt, các nhà khởi nghiệp người Hoa trong vài năm gần đây cũng không phải là không có các case study tiêu biểu mới. Jeff Yan, người sáng lập Hyperliquid, sinh ra là người gốc Hoa, bố mẹ anh là người nhập cư Trung Quốc, còn bản thân anh sinh ra và lớn lên tại Palo Alto, California, Mỹ, sau đó thi vào Đại học Harvard, chuyên ngành chính là Toán và Khoa học Máy tính. Sau khi tốt nghiệp, Jeff gia nhập gã khổng lồ giao dịch tần suất cao Hudson River Trading với vai trò nhân viên giao dịch định lượng (quant trader). Năm 2022, Jeff thành lập Hyperliquid và với triết lý "nhỏ mà tinh", không có VC, tăng trưởng driven bởi người dùng, đã xây dựng nó trở thành một trong những dự án thành công và phát triển nhanh nhất ngành crypto trong vài năm gần đây.
Tuy nhiên, mặc dù Hyperliquid là một trong những dự án thành công nhất chu kỳ này có "dòng máu người Hoa" tham gia, nhưng rất khó để coi đó là sự kế thừa ảnh hưởng của các nhà khởi nghiệp người Hoa, bởi vì anh ấy hầu như không hoạt động trong hệ sinh thái người Hoa, hình ảnh mà bên ngoài thấy hầu như toàn là các giá trị quan phương Tây, cũng chưa từng sử dụng tiếng Trung để biểu đạt. Sự trỗi dậy của Jeff và Hyperliquid càng làm nổi bật một thực tế, trong chu kỳ mới, dòng máu người Hoa vẫn có thể tạo ra ảnh hưởng toàn cầu, nhưng điều kiện tiên quyết là phải hòa nhập vào hệ thống văn hóa chủ đạo, chứ không phải dựa vào con đường khởi nghiệp cũ của người Hoa. Nếu chỉ phụ thuộc vào một hệ thống văn hóa duy nhất, thì bạn chỉ có thể trở thành công ty hàng đầu khu vực, mà không thể đạt được thành tích xuất sắc trong quá trình toàn cầu hóa.
Trên thực tế, nhiều dự án nổi tiếng của người Hoa trở thành leader trong các lĩnh vực của họ trong chu kỳ này, phần lớn người sáng lập cũng có nền tảng văn hóa đa dạng, ít nhất là đã học đại học ở phương Tây từ giai đoạn đại học, ví dụ như Sean Ren - người sáng lập Sahara, Yu Hu - người sáng lập Kaito, Erick Zhang - người sáng lập BuidlPad, v.v., kinh nghiệm sống lâu dài ở phương Tây đóng vai trò quan trọng trong con đường phát triển của họ.
Trên thực tế, các nhà khởi nghiệp có nền tảng văn hóa đa dạng trong ngành crypto quả thực được ưa chuộng hơn, ví dụ như người sáng lập Ethereum (Vitalik Buterin, gốc Nga-Canada), người sáng lập Solana (Anatoly Yakovenko, gốc Nga-Mỹ) và người sáng lập Binance Changpeng Zhao (CZ, sinh ra ở Trung Quốc, lớn lên ở Canada) đều là những người nhập cư từ Trung Quốc/Nga đến các quốc gia Bắc Mỹ từ thời thơ ấu, sự va chạm giữa các chế độ chính trị và văn hóa khác nhau giúp những nhà khởi nghiệp này có thể nhận ra giá trị của blockchain trong việc trao quyền chủ quyền cho cá nhân sớm hơn, và nhanh chóng hành động, trong việc xây dựng đội ngũ, kết nối nguồn lực, vận hành hàng ngày đều coi trọng tính bao trùm văn hóa, cuối cùng cũng sẽ dễ dàng nhận được sự ưu ái của người dùng có nền tảng văn hóa khu vực khác nhau.
Bản chất không biên giới của crypto, và nhu cầu quản lý cùng lợi ích của các quốc gia đối với crypto, sự xung đột và mài giũa giữa hai bên sẽ chi phối xu hướng phát triển của ngành crypto trong một thời gian dài. Các nhà khởi nghiệp người Hoa trong bối cảnh xung đột đa chiều Trung-Mỹ và sự mainstream hóa của ngành crypto, quả thực đang đối mặt với ngày càng nhiều thách thức, nhưng trong bối cảnh gần đây ngành crypto gặp phải nhiều nghi ngờ về xu hướng cờ bạc, chủ nghĩa hư vô, thậm chí ngày càng nhiều khái niệm dự án bị vạch trần, thì tình hình phát triển của các nhà khởi nghiệp người Hoa thế nào có lẽ đã không còn là một vấn đề quan trọng của ngành nữa, điều thực sự đáng quan tâm là: khi tăng trưởng kiểu speculation và bong bóng narrative dần lắng xuống, ai còn có thể tiếp tục đầu tư vào giá trị lâu dài của công nghệ phi tập trung, và thông qua các sản phẩm thực cùng sự innovation có thể kiểm chứng được để định nghĩa lại hướng đi của ngành.
Năng lực cạnh tranh cốt lõi của cục diện ngành trong tương lai, sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào việc đội ngũ sáng lập có sở hữu khả năng hợp tác đa văn hóa, năng lực đầu tư công nghệ theo chủ nghĩa dài hạn, cùng sự thấu hiểu thể chế và sức bền tổ chức trước những bất định về quản lý. Dù đến từ nền tảng văn hóa hay quốc gia nào, những người có thể duy trì nỗ lực bền bỉ ở các chiều kích này, mới có thể trở thành người thụ hưởng thực sự của chu kỳ tiếp theo. Nói cách khác, con đường thành công trong ngành crypto, xưa nay không bao giờ phụ thuộc vào việc họ "đến từ đâu", mà phụ thuộc vào việc họ "có thể làm được gì".
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm trao đổi Telegram của Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Kênh Telegram của Bitpush: https://t.me/bitpush
