Tại sao 21Shares cho rằng 'chiến lược thụ động' cho ETF tiền mã hóa đã lỗi thời

ambcryptoXuất bản vào 2026-03-26Cập nhật gần nhất vào 2026-03-26

Tóm tắt

Theo Duncan Moir, Chủ tịch 21Shares, các quỹ ETF tiền mã hóa đang chuyển dịch từ chiến lược quản lý thụ động sang các chiến lược chủ động. Ông nhấn mạnh đây là một lớp tài sản mới và đang phát triển, phù hợp để quản lý tích cực. Trọng tâm của chiến lược mới là tạo ra các dòng lợi nhuận và cơ hội kiếm thêm ngoài việc chỉ nắm giữ tài sản. Nhu cầu từ các nhà đầu tư thể hiện sự khác biệt theo khu vực: Mỹ tập trung vào các đồng tiền lớn, trong khi các khách hàng thể chế ở châu Âu quan tâm hơn đến tài sản mới và lớp ứng dụng. Đáp ứng nhu cầu này, 21Shares đã ra mắt các sản phẩm như ETP được gắn với cổ phiếu ưu đãi của Stretch (STRC), mang lại cổ tức lên đến 11.5% hàng năm. Phần thưởng staking từ các quỹ ETF cũng là một chiến lược chủ động phổ biến, được các công ty như Grayscale và BlackRock thúc đẩy. Ngoài ra, 21Shares cũng tận dụng các xu hướng chủ đề lớn, như ra mắt ETP kết hợp Bitcoin-vàng dựa trên nhu cầu tìm nơi trú ẩn an toàn. Tổng tài sản được quản lý (AUM) của các quỹ ETF tiền mã hóa hiện là khoảng 130 tỷ USD.

Đối với hầu hết những người tiên phong về Bitcoin trong lĩnh vực này, chiến lược đầu tư tiền mã hóa chính luôn là ‘HODL’, điều này đã đủ để vượt trội hơn hầu hết các tài sản trong một số thời kỳ nhất định.

Các nhà quản lý tài sản đầu tiên tham gia vào lĩnh vực này cũng áp dụng một chiến lược thụ động tương tự cho các quỹ ETF (quỹ giao dịch trao đổi) tiền mã hóa tương ứng của họ. Họ đã nắm giữ các tài sản tiền mã hóa với hy vọng rằng sau ba, sáu hoặc 12 tháng, giá trị của chúng sẽ tăng lên.

Tuy nhiên, theo chủ tịch 21Shares Duncan Moir, các quỹ ETF tiền mã hóa đang chuyển đổi từ quản lý thụ động sang các chiến lược chủ động. Moir lưu ý rằng lĩnh vực này là một ‘lớp tài sản mới nổi’ và ‘đang phát triển’, phù hợp hoàn hảo với quản lý chủ động.

Cốt lõi của chiến lược mới này là mở rộng các dòng lợi suất và các cơ hội kiếm thêm ngoài việc chỉ nắm giữ tài sản tiền mã hóa. Về nhu cầu ETF tiền mã hóa theo khu vực, Moir nói,

Sự quan tâm vẫn tập trung vào các đồng tiền lớn hơn ở Mỹ. Ở châu Âu, các khách hàng tổ chức quan tâm nhiều hơn đến các tài sản mới hơn và lớp ứng dụng ngoài Layer-1.

Trên thực tế, tính từ đầu năm đến nay (YTD), Mỹ dẫn đầu với dòng tiền vào crypto là 638 triệu đô la, theo sát là Đức với 377 triệu đô la và Thụy Sĩ với 233 triệu đô la.

Sự phát triển và đa dạng hóa của ETF tiền mã hóa

Theo Moir, cơ sở nhà đầu tư trưởng thành ở châu Âu, những người đã nắm giữ Bitcoin và Ethereum, đang tìm cách mở rộng phân bổ tiền mã hóa của họ với các sản phẩm tốt hơn.

Điều này dẫn đến việc 21Shares ra mắt một ETP gắn liền với cổ phiếu ưu đãi của Strategy, Stretch (STRC)

Moir lưu ý rằng sản phẩm này đã thành công ngay lập tức trên nhiều khu vực, nhấn mạnh sự thèm khát mạnh mẽ đối với các tài sản sinh lợi có thể tiếp cận khả thi thông qua các nền tảng truyền thống.

Ngoài ra, phần thưởng staking từ ETF tiền mã hóa đã trở thành một chiến lược chủ động khác để tối đa hóa lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Việc Grayscale và BlackRock thúc đẩy phần thưởng staking trong các quỹ ETF ETH Spot tương ứng của họ là một ví dụ về các nhà quản lý tài sản đang tìm kiếm thêm cơ hội cho nhà đầu tư.

Cuối cùng, Moir cho biết họ cũng tìm kiếm các xu hướng chủ đề lớn hoặc các thay đổi trong tương lai có thể được tối đa hóa. Cách tiếp cận này thông báo cho việc ra mắt ETP Bitcoin-vàng của 21Shares, dựa trên nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản trú ẩn an toàn giữa giao dịch phá giá và nợ tài khóa ngày càng tăng của Mỹ.

Vẫn còn phải xem liệu chiến lược chủ động mới này sẽ thúc đẩy nhu cầu vào các quỹ ETF tiền mã hóa như thế nào. Tính đến thời điểm viết bài, tổng tài sản được quản lý (AUM) của quỹ ETF tiền mã hóa là khoảng 130 tỷ đô la, giảm từ gần 240 tỷ đô la tại đỉnh năm 2025.

Tóm tắt cuối cùng

Duncan Moir của 21Shares cho biết các chiến lược chủ động sẽ là trung tâm của quản lý ETF tiền mã hóa tiếp theo.
Các công cụ bao bọc tập trung vào lợi suất và phần thưởng staking là một số chiến lược chủ động mà các nhà quản lý tài sản đang triển khai cho nhà đầu tư.

Câu hỏi Liên quan

QTại sao 21Shares cho rằng chiến lược thụ động cho ETF tiền điện tử đã lỗi thời?

ATheo chủ tịch 21Shares Duncan Moir, thị trường tiền điện tử là một 'lớp tài sản mới nổi' và 'đang phát triển' phù hợp hoàn hảo với quản lý chủ động, tập trung vào việc mở rộng dòng lợi nhuận và các cơ hội kiếm thêm ngoài việc chỉ nắm giữ tài sản.

QSự khác biệt trong nhu cầu ETF tiền điện tử giữa Hoa Kỳ và Châu Âu là gì?

ATại Hoa Kỳ, sự quan tâm vẫn tập trung vào các đồng tiền lớn. Trong khi đó, ở Châu Âu, các khách hàng tổ chức quan tâm nhiều hơn đến các tài sản mới và lớp ứng dụng vượt ra ngoài Layer-1.

Q21Shares đã triển khai những chiến lược chủ động cụ thể nào?

AHọ đã ra mắt ETP được gắn với cổ phiếu ưu đãi của Stretch (STRC) để cung cấp cổ tức, tích cực triển khai phần thưởng staking cho ETF, và tạo ra các sản phẩm theo chủ đề như ETP kết hợp Bitcoin-vàng dựa trên các xu hướng thị trường.

QTại sao sản phẩm ETP Stretch của 21Shares lại thành công?

ASản phẩm này thành công ngay lập tức vì đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ đối với các tài sản mang lại lợi nhuận mà nhà đầu tư có thể dễ dàng tiếp cận thông qua các nền tảng truyền thống, với mức cổ tức lên đến 11.5% mỗi năm.

QTổng tài sản đang quản lý (AUM) của ETF tiền điện tử hiện tại là bao nhiêu?

ATính đến thời điểm bài viết, tổng tài sản đang quản lý (AUM) của ETF tiền điện tử là khoảng 130 tỷ USD, giảm từ mức gần 240 tỷ USD tại đỉnh năm 2025.

Nội dung Liên quan

Tay bảo hiểm kỳ cựu tái khởi nghiệp, Re mở cánh cửa tái bảo hiểm bằng giao thức on-chain

Bài viết giới thiệu giao thức Re, một nền tảng tái bảo hiểm trên blockchain do các chuyên gia kỳ cựu ngành bảo hiểm và phát triển blockchain sáng lập. Re giải quyết thách thức về mặt pháp lý bằng cách tách biệt thực thể có giấy phép (Cover Re SPC) với giao thức trên chuỗi. Nó cho phép nhà cung cấp thanh khoản kiếm lợi nhuận từ phí bảo hiểm thông qua hai sản phẩm token hóa: reUSD (lợi suất cố định, được bảo vệ vốn) và reUSDe (rủi ro cao, lợi suất cao ~23%). Danh mục bảo hiểm cơ bản trị giá 409 triệu USD, tập trung vào các rủi ro thông thường như bảo hiểm xe thương mại và bảo hiểm lao động, có tính tương quan thấp với thị trường crypto. Dự án đã huy động được 21 triệu USD, token quản trị RE sẽ được phát hành với tổng nguồn cung 1 tỷ. So với các đối thủ như Nexus Mutual hay Neptune Mutual, Re nổi bật nhờ quy mô danh mục lớn, mô hình tuân thủ pháp lý và tập trung vào tài sản thế giới thực.

Foresight News2 phút trước

Tay bảo hiểm kỳ cựu tái khởi nghiệp, Re mở cánh cửa tái bảo hiểm bằng giao thức on-chain

Foresight News2 phút trước

Robot hút bụi đã cạnh tranh 20 năm, vì sao 90% gia đình Trung Quốc vẫn đang chờ đợi?

Sau hơn 20 năm phát triển, tỷ lệ thâm nhập thị trường robot hút bụi ở Trung Quốc vẫn dưới 10%. Lý do cốt lõi nằm ở sự thiếu tin tưởng: người dùng lo ngại robot không thể xử lý tốt môi trường gia đình động với vô số biến số như dây điện, đồ chơi, ngưỡng cửa, vật nuôi và đồ đạc thấp. Ngành công nghiệp từng tập trung cạnh tranh về thông số kỹ thuật (lực hút, hình thái lau,...), nhưng chưa giải quyết triệt để những băn khoăn thực tế của người dùng: robot có làm đổ đồ, mắc kẹt, bỏ sót góc khuất hay khiến trạm sạc bốc mùi không? DJI, hãng dẫn đầu toàn cầu về drone tiêu dùng, đã bước vào cuộc đua với ROMO 2, tập trung vào trải nghiệm "ít can thiệp" thông qua ba từ khóa: ít dọn bù, ít giải cứu, ít bảo trì. 1. **Tránh vật cản:** Công nghệ cảm biến và thuật toán từ drone giúp ROMO 2 nhận diện chính xác vật thể trong suốt, nhỏ và thấp, giảm thiểu va chạm hoặc kéo lê đồ vật, biến việc "dọn dẹp sơ bộ sàn nhà" từ bắt buộc thành tùy chọn. 2. **Vượt chướng ngại:** Khả năng vượt chướng ngại vật lên đến 8.5cm nhờ chân cơ học thích ứng linh hoạt, giúp robot tự xử lý các ngưỡng cửa, ray trượt mà không cần người giúp. 3. **Làm sạch thông minh:** Cánh tay robot mở rộng và radar TOF giúp tiếp cận các điểm mù như chân bàn ghế, gầm tủ. AI nhận diện nhiều loại vết bẩn (như cát mèo, chất lỏng) để điều chỉnh chiến thuật làm sạch phù hợp, tránh làm bẩn thêm. 4. **Tự làm sạch trạm đổ:** Hệ thống tự làm sạch trạm với vật liệu chống bám bẩn, dòng nước áp suất cao và hệ thống hút/thổi gió nhằm mục tiêu giảm thiểu việc người dùng phải vệ sinh trạm thủ công. 5. **Cải tiến chi tiết:** Tối ưu cho việc làm sạch thảm (lực hút 36000Pa), giảm tóc quấn, và thiết kế trong suốt để hòa nhập không gian sống. Bài học từ iPhone cho thấy, bước ngoặt của một ngành đến từ việc đơn giản hóa và tập trung vào trải nghiệm người dùng cốt lõi. ROMO 2 của DJI đang thử nghiệm hướng đi này: chuyển trọng tâm cạnh tranh từ thông số sang xây dựng lòng tin. Cuộc đua thực sự trong tương lai là ai có thể tạo ra một trợ lý gia đình đáng tin cậy, giúp người dùng "ít dọn bù, ít giải cứu, ít bảo trì" nhất, từ đó chinh phục 90% hộ gia đình Trung Quốc vẫn đang quan sát.

marsbit16 phút trước

Robot hút bụi đã cạnh tranh 20 năm, vì sao 90% gia đình Trung Quốc vẫn đang chờ đợi?

marsbit16 phút trước

Các tỷ phú tích trữ tiền mặt kỷ lục vào tháng 2, 4 tháng sau thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới: Ai đang làm xấu mặt ai?

**Tóm tắt** Vào tháng 2 năm nay, những người giàu nhất thế giới dường như đang tìm nơi trú ẩn bằng tiền mặt. Quỹ thị trường tiền tệ Mỹ đạt đỉnh kỷ lục khoảng 8,25 nghìn tỷ USD, và Warren Buffett nghỉ hưu với khoản tiền mặt khổng lồ 3817 tỷ USD, làm dấy lên tin đồn về việc rút tiền khỏi thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, đến tháng 6, câu chuyện đảo ngược. Chỉ số S&P 500 liên tục lập kỷ lục mới, lần đầu tiên vượt mốc 7600 điểm, trong khi quy mô quỹ thị trường tiền tệ giảm xuống còn 7,87 nghìn tỷ USD. Tiền đang chảy từ nơi trú ẩn tiền mặt trở lại thị trường chứng khoán. Sự thận trọng của giới siêu giàu đang bị "tát vào mặt" bởi thị trường tăng điểm. Theo tính toán, nếu đầu tư vào S&P 500 từ đầu năm 2022, lợi nhuận tổng thể sẽ cao hơn gấp đôi so với việc giữ tiền mặt. Việc tích trữ tiền mặt để phòng ngừa rủi ro đã phải trả giá bằng việc bỏ lỡ một đợt tăng trưởng lớn. Một số người giàu rút tiền khỏi cổ phiếu đã chuyển hướng sang các tài sản thay thế như bất động sản, nghệ thuật và tín dụng tư nhân. Trong khi đó, các ngân hàng lớn như Goldman Sachs và Morgan Stanley lại lạc quan, nâng mục tiêu cuối năm cho S&P 500 lên lần lượt 8000 và 8300 điểm, dựa trên triển vọng tăng trưởng lợi nhuận do AI thúc đẩy, bất chấp những cảnh báo về rủi ro.

marsbit18 phút trước

Các tỷ phú tích trữ tiền mặt kỷ lục vào tháng 2, 4 tháng sau thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới: Ai đang làm xấu mặt ai?

marsbit18 phút trước

Nền kinh tế Mỹ khó nắm bắt: Kiên cường hay hạ nhiệt?

Trong bối cảnh lãi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao nhất kể từ 2007, nợ quốc gia vượt 39 nghìn tỷ USD và lạm phát dai dẳng, bài báo đặt ra câu hỏi trung tâm: Liệu nền kinh tế Mỹ có đang tiến tới suy thoái? Dữ liệu năm 2026 cho thấy một bức tranh phức tạp: Tăng trưởng GDP Q1 đạt 1.6% nhưng chậm lại, trong khi lạm phát PCE quý I lên tới 4.5% - cao hơn gấp đôi mục tiêu của Fed. Thị trường lao động vẫn dẻo dai với tỷ lệ thất nghiệp 4.3%, nhưng tăng trưởng ngày càng phụ thuộc vào đầu tư AI và tiêu dùng của các hộ gia đình giàu có, trong khi chi tiêu hàng hóa và đầu tư nhà ở trì trệ. Các chỉ báo suy thoái kinh điển cho tín hiệu hỗn hợp: Đường cong lợi suất đã hết đảo ngược (thường là tín hiệu báo trước suy thoái), Chỉ số Kinh tế Hàng đầu (LEI) giảm nhẹ, trong khi Quy tắc Sahm chưa bật đèn đỏ. Tuy nhiên, rủi ro tích tụ rõ rệt cho năm 2027, với thị trường dự báo xác suất suy thoái lên tới 41%. Các áp lực này bao gồm: tái cấp vốn nợ doanh nghiệp với lãi suất cao, cạn kiệt tiết kiệm của người tiêu dùng, ngành nhà ở co lại liên tục, và cái bẫy "thuế quan - lạm phát" khiến Fed khó xử trong bối cảnh stagflation (vừa đình trệ vừa lạm phát). Bài viết kết luận xác suất suy thoái kỹ thuật trong năm 2026 là thấp (khoảng 19%), nhưng rủi ro năm 2027 là đáng kể. Đối với nhà đầu tư, các khuyến nghị phòng thủ bao gồm: luân chuyển một phần danh mục sang các lĩnh vực thiết yếu (tiêu dùng thiết yếu, y tế), tăng tỷ trọng tiền mặt và trái phiếu chất lượng cao ngắn hạn, đồng thời đa dạng hóa, tránh tập trung quá mức vào cổ phiếu tăng trưởng. Nguyên tắc quan trọng là suy thoái chỉ là tạm thời, và việc giữ vững danh mục đa dạng phù hợp thường hiệu quả hơn là cố gắng thời điểm thị trường một cách hoàn hảo.

marsbit23 phút trước

Nền kinh tế Mỹ khó nắm bắt: Kiên cường hay hạ nhiệt?

marsbit23 phút trước

Bittensor tăng 28% khi các hạn chế từ Anthropic thúc đẩy TAO kiểm định mức 300 USD

Bittensor (TAO) đã tăng 28% trong tuần, với mức tăng 9% chỉ trong 24 giờ qua, khởi đầu từ vùng hỗ trợ quan trọng quanh $180.9. Đà hồi phục tăng tốc, đưa giá từ $215 lên $267.4, vượt qua đường trung bình 20 ngày và một vùng kháng cự then chốt, được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch mạnh nhất trong gần hai tháng. Một yếu tố then chốt thúc đẩy đà tăng là thông báo từ Anthropic về việc hạn chế truy cập các mô hình AI Fable 5 và Mythos 5 đối với người nước ngoài theo chỉ thị của chính phủ Mỹ. Điều này làm nổi bật rủi ro của các hệ thống AI tập trung và khiến các nhà giao dịch chuyển hướng sang các dự án AI phi tập trung như Bittensor, làm tăng cầu đối với TAO. Sự chú ý hiện tại đổ dồn vào việc liệu giá có thể vượt qua thử thách tại vùng $280-$300.6 hay không. Vùng hỗ trợ quan trọng cần theo dõi nằm ở $244.7-$255. Nếu duy trì được trên vùng này, cấu trúc hồi phục sẽ còn nguyên vẹn và mục tiêu $300 vẫn trong tầm ngắm. Ngược lại, nếu bị phá vỡ, giá có thể điều chỉnh sâu về lại vùng $210-$220. Sức bền của đợt tăng giá này sẽ phụ thuộc vào việc cầu có tiếp tục duy trì sau tác động của tin tức hay không.

ambcrypto25 phút trước

Bittensor tăng 28% khi các hạn chế từ Anthropic thúc đẩy TAO kiểm định mức 300 USD