Tác giả: Wenser, Odaily Planet Daily
Biên tập: Hao Fangzhou
Tiêu đề gốc: Chênh lệch giá tối đa vượt 50%, thị trường arbitrage tiền giao dịch chứng khoán và tiền điện tử sẽ trở thành cơ hội kinh doanh mới trong thị trường giá xuống
Gần đây, CEO của Mysten Labs, evan.sui, đã chia sẻ quan điểm của mình về "thị trường giá xuống". Ông đề cập rằng không đồng tình với luận điệu "thị trường giá xuống rất tốt, hãy tiếp tục xây dựng". Trên thực tế, thị trường giá xuống không "tuyệt vời", việc đóng gói nó thành điều tốt cho tất cả mọi người sẽ bỏ qua cái giá thực sự (như làm nản lòng những người xây dựng và người dùng), nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ và các nhóm xuất sắc sẽ phải đối mặt với tình trạng đứt gãy dòng tiền và buộc phải rút lui, cuối cùng gây tổn hại cho sự phát triển lâu dài của ngành công nghiệp tiền điện tử.
Tuy nhiên, bằng chứng từ dữ liệu không nhất quán với quan điểm này. Một báo cáo của Lattice VC vào tháng 10 năm 2024 cho thấy, vào thời điểm đó, hơn 80% các startup tiền điện tử công bố vòng gọi vốn seed trong thị trường giá xuống năm 2022 vẫn đang tiếp tục xây dựng. Nói cách khác, nếu các dự án có thể đảm bảo nhân sự và vốn tương đối ổn định, thì thị trường giá xuống thực sự có lợi hơn cho việc phát triển sản phẩm và dự án. Lý do có lẽ là trong thị trường giá xuống, các dự án tập trung chú ý nhiều hơn vào phát triển sản phẩm và tối ưu hóa trải nghiệm; hoặc cũng có thể là thị trường giá xuống rèn luyện khả năng nỗ gắng sinh tồn của các dự án. Dù sao đi nữa, trong thị trường giá xuống của tiền điện tử, các dựáp khởi nghiệp quyết tâm có lẽ lại có thể tìm ra lối thoát và mở ra con đường phát triển riêng.
Xuất phát từ điều này, chúng tôi sẽ thông qua loạt bài "Hướng dẫn khởi nghiệp trong thị trường giá xuống tiền điện tử" để cùng độc giả thảo luận về các lĩnh vực tiềm năng và hướng đi dự án trong chu kỳ này. Nếu trong tương lai thực sự có các dự án tiền điện tử ra đời nhờ đó và thậm chí phát triển nhanh chóng, Odaily Planet Daily cũng hoan nghênh các dự án liên hệ để hợp tác.
Hôm nay, trước tiên chúng ta hãy nói về hướng đi khởi nghiệp tiềm năng nóng nhất hiện nay ngoài thị trường dự đoán - thị trường chênh lệch giá tiền giao dịch chứng khoán và tiền điện tử.
Nhu cầu thực tế của thị trường tiền giao dịch chứng khoán và tiền điện tử: Sự khác biệt hóa nền tảng và cầu nối thanh khoản
Là cầu nối trung gian kết nối thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống, các nền tảng giao dịch chứng khoán và tiền điện tử không chỉ nhận được sự quan tâm cao độ và tham gia tích cực từ các dự án tiền điện tử, mà cả các sàn chứng khoán hàng đầu toàn cầu như Nasdaq, NYSE cũng lần lượt dấn thân vào đó, với hy vọng chiếm lĩnh thị trường gia tăng đồng thời kích hoạt thêm tính thanh khoản của thị trường tài chính truyền thống.
Ngoài ra, không chỉ các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đã niêm yết đón nhận sự chuyển đổi mã hóa token và hợp đồng trên chain, nhiều cổ phiếu concept nóng hổi chưa thực hiện IPO cũng được cả thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống săn đón, từ đó thúc đẩy sự ra đời của không ít nền tảng giao dịch token hóa cổ phiếu tiền niêm yết.
Xét đến làn sóng lên sàn chứng khoán Mỹ trong năm nay của hàng loạt công ty bao gồm OpenAI, Anthropic, SpaceX(xAI), Kalshi, Polymarket, OKX, Kraken - các công ty mô hình AI, công ty hàng không vũ trụ thương mại, nền tảng thị trường dự đoán và sàn giao dịch tiền điện tử, không còn nghi ngờ gì nữa, năm 2026 chắc chắn là một "năm bùng nổ IPO".
Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử giảm không ngừng thỉnh thoảng có phục hồi, thị trường chứng khoán chỗ nào cũng tăng vọt leo thang từng bước, sức nóng của thị trường giao dịch tiền niêm yết chứng khoán càng củng cố thêm cho quan điểm trên - thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống có nhu cầu rất lớn về giao dịch tiền niêm yết đối với các cổ phiếu concept nóng.
Và đây, chính là lý do chủ yếu khiến hàng loạt nền tảng giao dịch tiền niêm yết chứng khoán như PreStocks, Jarsy, Tessera lần lượt xuất hiện. Hơn nữa, so với các thị trường giao dịch tiền niêm yết chứng khoán truyền thống như Hiive, Nasdaq Private Market, phương thức giao dịch, hạn mức mua vào, ngưỡng vào cửa của thị trường giao dịch tiền niêm yết tiền điện tử đều linh hoạt hơn, mức phí chênh lệch cũng tương đối cao hơn, nên không ít người dùng nhiệt tình tham gia.
Nhưng cũng giống như cùng một token trên các sàn giao dịch khác nhau sẽ có mức chênh lệch giá khác nhau, trong khi thị trường tiền niêm yết chứng khoán tạm thời chưa đưa vào cơ chế giống như oracle, bất kể lý do là gì, chúng ta đều có thể thấy rõ ràng, các nền tảng khác nhau nêu trên đều có một mức chênh lệch giá nhất định đối với cùng một cổ phiếu mục tiêu.
Dựa trên thông tin trên, chúng ta có thể đưa ra đánh giá khá mạo hiểm - thị trường tiền điện tử vẫn thiếu một hoặc nhiều "nền tảng cầu nối giữa các thị trường giao dịch tiền niêm yết chứng khoán".
Đây có lẽ là bước đi tất yếu để đẩy mạnh hơn nữa việc token hóa cổ phiếu và token hóa thị trường tiền niêm yết chứng khoán - một nền tảng tổng hợp thống nhất bao gồm giao dịch tiền niêm yết của thị trường tài chính truyền thống và giao dịch tiền niêm yết của thị trường tiền điện tử.
Dưới đây, chúng tôi sẽ lấy 2 nền tảng hàng đầu thị trường dự đoán đang tìm kiếm gọi vốn 200 tỷ USD gần đây là Kalshi, Polymarket và SpaceX(xAI) với định giá cao ngất 1.25 nghìn tỷ làm ví dụ, để thảo luận về tính khả thi và nhu cầu thực tế của "hướng đi khởi nghiệp" này.
So sánh chênh lệch giá tiền niêm yết của 3 nền tảng PreStocks, Jarsy, Tessera: Tỷ lệ chênh lệch tối đa vượt 50%, giá chênh lệch nhiều nhất gần 150 USD
Chênh lệch giá tiền niêm yết Kalshi: Lên tới 148 USD, tỷ lệ chênh lệch khoảng 37%
Lấy thị trường giao dịch tiền niêm yết Kalshi làm ví dụ, giá của nó trên các nền tảng khác nhau như sau——
Nền tảng PreStocks, giá token cổ phiếu tiền niêm yết khoảng 397 USD; (So với 369 USD mà chúng tôi đã đề cập trong bài "Khối lượng giao dịch Kalshi tiếp tục phá đỉnh, giá cổ phiếu tiền niêm yết bao nhiêu là hợp lý?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330) cách đây 1 tháng đã tăng gần 30 USD, mức tăng đạt 7.6%)
Nền tảng Jarsy, giá niêm yết tiền niêm yết cổ phiếu khoảng 545 USD. (So với 504 USD mà chúng tôi đã đề cập trong bài "Khối lượng giao dịch Kalshi tiếp tục phá đỉnh, giá cổ phiếu tiền niêm yết bao nhiêu là hợp lý?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330) cách đây 1 tháng đã tăng hơn 40 USD, mức tăng đạt 8.1%)
Nói cách khác, chênh lệch giá cổ phiếu tiền niêm yết Kalshi trên hai nền tảng giao dịch lớn lên tới 148 USD (Odaily Planet Daily lưu ý: Xét đến việc hai nền tảng lần lượt áp dụng cơ chế giao dịch order book và cơ chế giao dịch token thanh khoản trên chain, chúng tôi chỉ so sánh trừu tượng ở đây, tạm thời không liên quan đến hình thức giao dịch tài sản cụ thể, tương tự như dưới đây). Nếu tính theo giá 360 USD của nền tảng giao dịch tiền niêm yết thị trường tài chính truyền thống Hiive, chênh lệch giá tiền niêm yết thậm chí lên tới 185 USD.
Chênh lệch giá tiền niêm yết Polymarket: Lên tới 94 USD, tỷ lệ chênh lệch hơn 50%
Lấy thị trường giao dịch tiền niêm yết Polymarket làm ví dụ, giá của nó trên các nền tảng khác nhau như sau——
Nền tảng PreStocks, giá token cổ phiếu tiền niêm yết khoảng 186 USD (Odaily Planet Daily lưu ý: mức tăng 30 ngày gần đây đạt 23%);
Nền tảng Jarsy, giá niêm yết tiền niêm yết cổ phiếu khoảng 280 USD.
Nói cách khác, chênh lệch giá cổ phiếu tiền niêm yết Polymarket trên 2 nền tảng lớn là khoảng 94 USD, tỷ lệ chênh lệch khoảng 50.5%.
Chênh lệch giá tiền niêm yết SpaceX(xAI): Khoảng 75 USD, tỷ lệ chênh lệch 12.7%
Lấy SpaceX(xAI) làm ví dụ, giá của nó trên các nền tảng khác nhau như sau——
Nền tảng PreStocks, giá token cổ phiếu tiền niêm yết khoảng 666 USD (Odaily Planet Daily lưu ý: mức tăng 30 ngày gần đây là 4.1%);
Nền tảng Tessera, giá token cổ phiếu tiền niêm yết tạm báo khoảng 591 USD (Odaily Planet Daily lưu ý: mức tăng 30 ngày gần đây khoảng 14.5%).
Nói cách khác, chênh lệch giá cổ phiếu tiền niêm yết SpaceX trên 2 nền tảng lớn là khoảng 75 USD, tỷ lệ chênh lệch khoảng 12.7%.
Tóm lại, dựa trên các nền tảng giao dịch tiền niêm yết hiện có, có lẽ có thể xây dựng một thị trường chênh lệch giá tiền niêm yết chứng khoán và tiền điện tử, sau khi có đủ vốn token tiền niêm yết hoặc vốn cổ phần tiền niêm yết, để đáp ứng nhu cầu giao dịch và nhu cầu đầu cơ của thị trường.
Tất nhiên, xét đến tính thanh khoản của thị trường hiện vẫn nằm trong phạm vi triệu USD, mô hình kinh doanh chính của nền tảng này có thể dừng lại ở các khía cạnh như phí giao dịch hoặc phí LP và chênh lệch giá hạn mức đầu tư tự có của nền tảng được thực hiện.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm giao lưu TG của Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký TG Bitpush: https://t.me/bitpush
