Gì? Lighter hôm nay không airdrop

Odaily星球日报Xuất bản vào 2025-12-29Cập nhật gần nhất vào 2025-12-29

Tóm tắt

Nền tảng dự đoán Polymarket ghi nhận xác suất Lighter tiến hành airdrop vào ngày 29/12 đã giảm mạnh từ 87% xuống 25%, khiến cộng đồng lo ngại. Dù chưa có thông báo chính thức hủy airdrop, việc đội ngũ chưa công bố mô hình kinh tế token và thị trường chung đang lạnh nhạt làm dấy lên nghi ngờ. Lighter đang thực hiện chiến dịch chống Sybil cực gắt gao, xóa điểm nhiều ví bị nghi ngờ mà không giải thích rõ ràng, gây bức xúc trong cộng đồng. Người dùng không biết lý do ví bị đánh dấu Sybil, và đội ngũ từ chối công khai thuật toán để tránh bị lợi dụng. Về định giá, niềm tin vào FDV của Lighter cũng giảm: xác suất FDV vượt 1 tỷ USD giảm từ 90% xuống 72%. Dự kiến airdrop chiếm 25% tổng cung và không khóa, có thể tạo áp lực bán lớn. Token ban đầu chỉ giao dịch nội bộ, chưa lên sàn, hạn chế thanh khoản. Dù vẫn có cá voi lớn tin tưởng và duy trì vị thế mua, tâm lý chung đang tiêu cực do lo ngại airdrop trễ hạn, chống Sybil khắc nghiệt và định giá quá cao.

Bản gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Tác giả | Golem (@web3_golem)

Dữ liệu từ nền tảng dự đoán Polymarket cho thấy, xác suất dự kiến "Lighter sẽ airdrop vào ngày 29 tháng 12" đã giảm mạnh từ 87% cách đây 4 ngày xuống còn 25%, gần như giảm một nửa.

Mặc dù xác suất giảm không trực tiếp đồng nghĩa với việc hủy airdrop, nhưng tâm lý thị trường đã chuyển lạnh rõ rệt. Tính đến thời điểm hiện tại, Lighter vẫn chưa công bố mô hình kinh tế token chi tiết, hoàn toàn không giống với không khí chuẩn bị TGE và airdrop. Điều thú vị là, hôm nay trang Lighter Staging đã có thể thấy giao dịch spot LIT, nhưng không rõ cuộc kiểm tra này sẽ kéo dài bao lâu.(Odaily chú thích: Staging là môi trường pre-production, trong quy trình phát triển sản phẩm thường nằm giữa môi trường kiểm thử (Testing) và chính thức ra mắt (Production), thường được coi là buổi tổng duyệt cuối cùng trước khi sản phẩm chính thức lên sóng)

Cần lưu ý rằng, dự đoán về thời điểm airdrop của Lighter trên Polymarket được tính toán theo giờ Miền Đông Hoa Kỳ (EST), vì vậy đối với các nhà đầu tư ở múi giờ GMT+8, để kết quả "Lighter sẽ airdrop vào ngày 29 tháng 12" là "no", Lighter cần không airdrop trước 13:00 ngày 30 tháng 12. Các nhà đầu tư ở múi giờ khác vui lòng tự quy đổi thời gian.

Mặc dù trưởng bộ phận thị trường của đội ngũ Lighter, Pilla.eth, trước đó đã xác nhận rõ ràng trong AMA rằng cả TGE và airdrop đều sẽ diễn ra trong năm 2025, nhưng dưới tâm lý hoảng loạn, xác suất dự đoán "Lighter sẽ airdrop trước ngày 31 tháng 12 năm 2025" trên Polymarket đã giảm từ 94% xuống 64%. Phân tích được đánh giá cao bên dưới những người chơi đặt cược "No" phần lớn là đặt cược theo cảm tính hoặc tập trung vào mặt chữ, không có phân tích hợp lý hay thông tin nội bộ:

  • "Đã xác nhận sẽ airdrop vào năm 2026"
  • "Tôi vẫn không hiểu nổi tại sao những kẻ ngốc này không nhắc gì đến TGE, mà xác suất đã đạt 94% rồi, đây là AMA tệ nhất trong đời tôi, lãng phí 45 phút để nghe một đống nhảm nhí, không một chút thông tin hữu ích nào"
  • "TGE không bằng airdrop, hai thứ không giống nhau. Có rất nhiều ví dụ như vậy, hãy đọc kỹ quy tắc trước"
  • "Trong quy tắc xét định, token bị khóa hoặc token không thể giao dịch không thể là điều kiện để 'Yes' thành lập, ngay cả khi dự án công bố trang tra cứu airdrop, hiển thị phân bổ của bạn, chỉ cần token chưa thể giao dịch tự do trên thị trường, kết luận vẫn là 'No'."

Tất nhiên, ngoài ngày airdrop không rõ ràng, Lighter còn đối mặt với những lo ngại về chống Sybil và bẫy định giá, vài đám mây u ám bao phủ. Nhân dịp thị trường cuối năm chuyển lạnh, bất kỳ động thái nào của dự án cũng sẽ thu hút sự chú ý đặc biệt từ cộng đồng — động thái của Lighter lúc này, có thể nói là "sinh đúng thời".

Biện pháp chống Sybil nghiêm ngặt nhất 2025

Lighter đã đạp trúng hai xu hướng nóng nhất năm 2025 (Prepp DEX và RWA), vì vậy các nhà đầu tư đánh giá khá cao về nó. Đầu tháng 12, thị trường lan truyền tin đồn Lighter sẽ TGE và airdrop trong năm 2025, khiến nhiệt tình của các nhà đầu tư càng thêm dâng cao, một số大户 (người nắm giữ số điểm lớn) cũng "mở sâm panh giữa trận" trên mạng xã hội.

Người nắm giữ điểm số lớn của Lighter đăng lời cảm tạ sớm

Nhưng người xưa có câu, việc bí mật thì thành, lời tiết lộ thì bại. Nhiều người đổ lỗi cho những người dùng khoe khoang này về cuộc kiểm tra Sybil nghiêm ngặt sau đó của Lighter (mặc dù có thể không phải sự thật).

Ngày 23 tháng 12, Lighter thông báo trên Discord chính thức bắt đầu cuộc kiểm tra Sybil rầm rộ, loại bỏ điểm số kiếm được từ địa chỉ Sybil, giao dịch tự khớp lệnh (self-trading) và giao dịch wash trading, nhưng số điểm bị cắt giảm này (bao gồm cả phần đã bị loại bỏ) sẽ được phân bổ lại cho cộng đồng.

Cộng đồng lập tức sôi sục, sau khi Lighter bắt đầu kiểm tra Sybil, điểm số của một lượng lớn tài khoản studio bị trừ, một blogger cho biết việc chống Sybil của Lighter lần này cực kỳ nghiêm ngặt, tài khoản studio cơ bản bị xử lý 70-90%, tài khoản của người dùng bình thường cũng không tránh khỏi, mạng xã hội "kêu la thảm thiết".

Thậm chí có người so sánh Lighter với LayerZero của năm 2025, năm 2024 LayerZero đã xử lý hơn 800,000 địa chỉ ví trước khi airdrop, mặc dù số lượng địa chỉ Sybil của Lighter sẽ không nhiều như LayerZero, nhưng mức độ nghiêm ngặt có lẽ đã tương đương.

Hành động chống Sybil nghiêm ngặt như vậy, không còn nghi ngờ gì nữa, sẽ đẩy Lighter đứng về phía đối lập với cộng đồng.

Theo chia sẻ của một số người dùng bị xác định là Sybil, lý do Sybil mà Lighter đưa ra chỉ là "giao dịch không bình thường", ngoài ra không có giải thích nào khác, quy tắc Sybil cũng không minh bạch, có thể nói người dùng thậm chí không biết mình "chết" như thế nào.

Nhưng đối mặt với sự nghi ngờ của cộng đồng, người sáng lập kiêm CEO của Lighter Vladimir Novakovski vẫn rất tự tin với cuộc kiểm tra Sybil có phần ngang ngược như vậy, và tuyên bố sẽ không công khai thuật toán chống Sybil. Lý giải được đưa ra là "không muốn bị người khác tối ưu hóa có chủ đích", đồng thời cho biết cơ chế khiếu nại cho việc kiểm tra Sybil, nhưng cho đến nay, số lượng khiếu nại ít hơn nhiều so với dự kiến.

Nhưng một phần thành viên cộng đồng không tin vào lời nói dối của Vladimir, và cho rằng hành vi chống Sybil nghiêm ngặt như vậy của Lighter là để bảo vệ khoản đầu cơ tích trữ (rat仓) của chính họ, thậm chí giá điểm số OTC cũng có thể do độiLighter team ngầm kéo lên.

Xét cho cùng, từ xưa đến nay, trong giới tiền điện tử tồn tại nguyên lý đơn giản: dự án lớn càng đơn giản, giao dịch càng phức tạp, chống Sybil càng nghiêm ngặt, thì kết quả càng có thể chứa đựng điều mờ ám. Ngay cả Hyperliquid và Aster, cùng phân khúc với Lighter, khi airdrop cũng không chần chừ và "keo kiệt" như Lighter.

Cộng đồng Lighter hiện giống hệt những học sinh tra cứu điểm thi đại học, Lighter ngừng kiểm tra Sybil một ngày, họ lại thêm một ngày chịu đựng.

FDV có bị định giá quá cao không?

Bản thân môi trường thị trường đã ảm đạm cộng với tác động của tâm lý tiêu cực từ cộng đồng, thị trường cũng bắt đầu suy nghĩ, liệu Lighter có bị định giá quá cao rồi không?

Trên Polymarket, xác suất dự đoán "FDV của Lighter vào ngày đầu tiên lên sàn lớn hơn 1 tỷ USD" đã giảm từ 90% xuống 72%, xác suất dự đoán "FDV của Lighter vào ngày đầu tiên lên sàn lớn hơn 2 tỷ USD" cũng giảm từ 87% xuống 68%. Điều này cho thấy sự tự tin của thị trường vào định giá của Lighter cũng đang giảm.

Tham khảo vốn hóa thị trường (FDV) vào ngày đầu niêm yết của hai Prepp DEX khác (Hyperliquid và Aster), Hyperliquid có FDV khoảng 3.6 tỷ USD khi mở cửa vào ngày 29 tháng 11 năm 2024, còn Aster có FDV khoảng 10.8 tỷ USD khi mở cửa vào ngày 17 tháng 9 năm 2024. Theo dữ liệu thị trường pre-market từ Binance, FDV pre-market hiện tại của Lighter khoảng 3.3 tỷ USD, từng chạm mức cao nhất 4.3 tỷ USD.

Như vậy mà xem, định giá của Lighter trên Polymarket còn khá hợp lý, vậy tại sao sự tự tin của thị trường vẫn giảm?

Một trong những lý do là, áp lực bán từ airdrop không thể xem nhẹ, đặc biệt trong bối cảnh Lighter kiểm tra Sybil quy mô lớn, thiện cảm cộng đồng đã bị tổn hại, đa số người dùng sẽ bán ngay lập tức khi nhận được airdrop. Đội ngũ Lighter tiết lộ, tỷ lệ airdrop có thể là 25% tổng nguồn cung token, và không có hạn chế khóa, vì vậy áp lực bán từ airdrop chắc chắn sẽ tạo ra lực cản lớn cho việc tăng vốn hóa thị trường của Lighter.

Lý do thứ hai là, token Lighter sau khi lên sàn, sẽ chỉ giao dịch trên sàn của chính nó trong một khoảng thời gian, và cũng sẽ không chủ động niêm yết trên các sàn giao dịch khác. Đội ngũ Lighter cũng từng nói rõ, Lighter không trả phí niêm yết cho bất kỳ nền tảng giao dịch nào. Điều này cũng có nghĩa là Lighter trong một khoảng thời gian sau khi lên sàn, không thể hoàn toàn có được thanh khoản từ CEX, từ đó thu hẹp không gian tăng giá của token Lighter sau khi lên sàn.

Nhưng dù sao, vẫn có cá voi lớn (whale) giữ niềm tin vào Lighter. Trên Hyperliquid, lực lượng mua và bán Lighter hiện tại vẫn tương đối cân bằng. Kể từ khi hợp đồng pre-market lên sàn, đã có 10 cá voi với danh mục nắm giữ trên triệu USD tham gia, cả hai bên mua và bán đều chiếm 5 người.

Người sáng lập The Rollup, Andy, cũng cho biết, mặc dù sau khi biến động token ban đầu được tiêu hóa, lượng mở (open interest - OI) của Lighter rất có thể giảm hơn 20%, khối lượng giao dịch có thể giảm hơn 30%. Nhưng nếu định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của LIT vào khoảng 2 tỷ USD, ông vẫn sẽ chọn mua.

Câu hỏi Liên quan

QTại sao xác suất Lighter thực hiện airdrop vào ngày 29 tháng 12 trên Polymarket lại giảm mạnh?

AXác suất giảm từ 87% xuống 25% do thị trường lo ngại vì Lighter vẫn chưa công bố mô hình kinh tế token chi tiết và không có dấu hiệu rõ ràng về việc TGE hoặc airdrop, khiến tâm lý cộng đồng trở nên tiêu cực.

QLighter đã thực hiện các biện pháp chống Sybil như thế nào và cộng đồng phản ứng ra sao?

ALighter đã thực hiện kiểm tra Sybil nghiêm ngặt, loại bỏ điểm từ các địa chỉ bị nghi ngờ là Sybil, giao dịch tự chốt và giao dịch tạo khối lượng giả. Cộng đồng phản ứng dữ dội vì nhiều tài khoản bị trừ điểm mà không có giải thích rõ ràng, và quy tắc chống Sybil không minh bạch.

QTại sao niềm tin của thị trường vào định giá FDV của Lighter giảm sút?

ANiềm tin giảm do môi trường thị trường yếu, cảm xúc tiêu cực từ cộng đồng sau đợt kiểm tra Sybil, và lo ngại về áp lực bán từ airdrop (chiếm 25% tổng cung token không khóa) cùng việc token ban đầu chỉ giao dịch trên nền tảng của Lighter, thiếu tính thanh khoản từ các sàn giao dịch tập trung (CEX).

QCác yếu tố nào khiến Lighter được kỳ vọng cao trước đó?

ALighter được kỳ vọng cao vì dự án nằm trong hai xu hướng nóng của năm 2025 là Prep DEX và RWA (Tài sản thế chấp thực), cùng với thông tin dự kiến TGE và airdrop trong năm 2025.

QPhản ứng của CEO Lighter Vladimir Novakovski trước các chỉ trích về kiểm tra Sybil là gì?

AVladimir Novakovski bảo vệ quyết định không công khai thuật toán chống Sybil để tránh bị tối ưu hóa, đồng thời khẳng định có cơ chế khiếu nại nhưng số lượng khiếu nại ít hơn dự kiến.

Nội dung Liên quan

Giá trị cấu hình của vàng với vai trò 'bảo hiểm tài chính' trong bối cảnh khủng hoảng nợ Mỹ và lợi suất cao

Trong bối cảnh khủng hoảng nợ Mỹ và lợi suất trái phiếu cao, vàng đang được coi là một loại "bảo hiểm tài chính". Bài viết phân tích các lý do đằng sau xu hướng này. Giá vàng đã tăng hơn 230% kể từ năm 2020, đạt mức kỷ lục 5.589 USD/ounce vào tháng 1/2026, hiện dao động quanh 4.460-4.523 USD. Sự tăng giá mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi năm yếu tố chính: (1) Khủng hoảng nợ công Mỹ với mức nợ 39 nghìn tỷ USD làm suy yếu niềm tin vào đồng USD. (2) Xu hướng phi đô la hóa, đặc biệt sau khi Nga bị đóng băng dự trữ ngoại hối, khiến các ngân hàng trung ương (như Trung Quốc) mua vàng mạnh mẽ. (3) Căng thẳng địa chính trị (như xung đột Mỹ-Iran) đẩy giá dầu và lạm phát lên cao. (4) Nhu cầu đầu tư vào vàng đạt mức kỷ lục. (5) Sự không chắc chắn về chính sách của tân Chủ tịch Fed. Đối với nhà đầu tư, có thể tiếp cận vàng qua ETF (như GLD, IAU với chi phí thấp), cổ phiếu công ty khai thác vàng (có đòn bẩy cao nhưng rủi ro lớn hơn), hoặc nắm giữ vàng vật chất. Vàng được khuyến nghị như một công cụ đa dạng hóa danh mục, chiếm tỷ trọng khoảng 5-10%, hoạt động như hàng rào bảo vệ trước rủi ro lạm phát và bất ổn. Tuy nhiên, vàng cũng đối mặt với rủi ro nếu lãi suất thực tăng mạnh, USD hồi phục, hoặc căng thẳng địa chính trị giảm bớt. Các yếu tố cần theo dõi bao gồm lãi suất thực Mỹ, đàm phán Mỹ-Iran, dữ liệu mua vàng của ngân hàng trung ương và động thái chính sách của Fed. Về cơ bản, logic cơ cấu vàng vào danh mục trong bối cảnh hiện tại vẫn rất mạnh mẽ.

marsbit34 phút trước

Giá trị cấu hình của vàng với vai trò 'bảo hiểm tài chính' trong bối cảnh khủng hoảng nợ Mỹ và lợi suất cao

marsbit34 phút trước

Bitcoin Giảm Xuống Còn 61.300 USD Khi Mt. Gox Di Chuyển BTC, Làm Dấy Lên Lo Ngại Bán Tháo

Bitcoin đã giảm xuống mức 61.300 USD sau khi quỹ Mt. Gox bắt đầu di chuyển BTC, làm dấy lên lo ngại về việc bán tháo. Thời hạn hoàn trả cho các chủ nợ hiện là ngày 31 tháng 10 năm 2026. Mt. Gox gần đây đã chuyển 116,3 BTC (trị giá khoảng 8,16 triệu USD) trực tiếp đến sàn Bitstamp. Động thái này diễn ra sau một đợt chuyển lớn hơn trước đó là 10.422,65 BTC (khoảng 739 triệu USD). Mục đích của giao dịch - để chuyển đổi thành tiền pháp định hay phân phối BTC trực tiếp - vẫn chưa rõ ràng. Thị trường phản ứng mạnh với các động thái này. Bitcoin giảm xuống khoảng 61.300 USD trước khi phục hồi trên 64.000 USD. Hiện vẫn còn khoảng 24.081 BTC (trị giá ~1,55 tỷ USD) trong tầm kiểm soát của Mt. Gox, và mọi di chuyển trên chuỗi đều thu hút sự giám sát của các nhà giao dịch. Hầu hết các khoản thanh toán cho chủ nợ đã được thực hiện, với khoảng 19.500 chủ nợ đã được hoàn trả. Người quản lý có khoảng 5 tháng để hoàn tất các khoản phân phối còn lại trước thời hạn tháng 10.

bitcoinist36 phút trước

Bitcoin Giảm Xuống Còn 61.300 USD Khi Mt. Gox Di Chuyển BTC, Làm Dấy Lên Lo Ngại Bán Tháo

bitcoinist36 phút trước

Lỗ hổng "In tiền vô hạn" ẩn náu suốt bốn năm, đồng tiền riêng tư ZEC mất một nửa giá trị chỉ trong một ngày

Vào ngày 5 tháng 6, người sáng lập Zcash Zooko Wilcox xác nhận một lỗ hổng nghiêm trọng đã tồn tại trong Orchard - nhóm giao dịch riêng tư thế hệ mới của Zcash được kích hoạt từ năm 2022. Mặc dù nhóm phát triển Zcash tuyên bố lỗ hổng đã được vá và khả năng bị khai thác là thấp, tin tức này vẫn gây ra làn sóng hoảng loạn trên thị trường. Đồng ZEC đã giảm mạnh, có thời điểm mất hơn 50% giá trị trong ngày. Nghiên cứu viên bảo mật Taylor Hornby đã xác minh và tạo thành công ZEC giả mạo trong môi trường thử nghiệm, chứng minh lỗ hổng có thể bị khai thác. Lỗ hổng nằm trong mạch bằng chứng không kiến thức (zk-proof) của Orchard, cho phép kẻ tấn công có khả năng tạo ra ZEC giả "không giới hạn và không thể phát hiện" mà hệ thống vẫn coi là hợp lệ. Cuộc khủng hoảng chính của Zcash nằm ở chỗ không thể định lượng được thiệt hại tiềm năng. Do tính chất riêng tư của Orchard, không thể xác định liệu ZEC giả đã từng được tạo ra trong 4 năm qua hay chưa, cũng như không thể chứng minh được rằng không có ZEC giả nào đã rò rỉ ra ngoài nhóm giao dịch. Điều này làm lung lay niềm tin vào tính toàn vẹn của nguồn cung ZEC. Việc Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX và là người ủng hộ lớn cho đồng ZEC, công khai bán toàn bộ khoản nắm giữ của mình đã làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng niềm tin. Cộng đồng chuyển từ thảo luận về việc "mua vào đáy" sang nghi ngờ "liệu có còn đáng tin cậy". Sự kiện một lỗ hổng nghiêm trọng tồn tại lâu như vậy và được phát hiện với sự hỗ trợ của AI đã đặt ra những câu hỏi lớn về quy trình phát triển và kiểm toán của Zcash. Áp lực bán tháo không chỉ đến từ lợi nhuận mà còn từ sự mất niềm tin cơ bản vào tính bảo mật của giao thức.

Odaily星球日报50 phút trước

Lỗ hổng "In tiền vô hạn" ẩn náu suốt bốn năm, đồng tiền riêng tư ZEC mất một nửa giá trị chỉ trong một ngày

Odaily星球日报50 phút trước

Bitcoin "Kết Thúc Phục Hồi", Chính Thức Bước Vào Giai Đoạn Cuối Thị Trường Gấu?

Bitcoin đã giảm 13% trong tuần qua, rơi xuống quanh mức 67.000 USD. Giá hiện nằm giữa giá thực hiện và mức trung bình thị trường thực, với chi phí của nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn lần đầu tiên kể từ tháng 1/2022 xuống dưới mức trung bình thị trường thực, xác nhận đặc điểm của giai đoạn cuối thị trường gấu. Tỷ lệ lợi nhuận/thua lỗ thực hiện (7 ngày) đã giảm mạnh từ 3.16 xuống 0.29, tương tự đợt bán tháo vào tháng 2, cho thấy đợt phục hồi lên 82k USD chỉ là đợt phục hồi trong xu hướng giảm. Tổng thua lỗ thực hiện hàng ngày tăng vọt lên 1,35 tỷ USD, trong đó 770 triệu USD đến từ các nhà đầu tư dài hạn đang chốt lỗ ở vùng đỉnh chu kỳ, cho thấy quá trình phân phối lại nguồn cung đang tăng tốc. Giá Bitcoin gần như bị từ chối chính xác ở mức chi phí trung bình 83k USD của các ETF tại Mỹ, biến mức này thành kháng cự quan trọng. Dòng tiền ETF đã ròng rút liên tục trong 3 tuần. Áp lực bán trên thị trường giao ngay đã gia tăng, với Delta khối lượng giao ngay (7 ngày) chuyển sang âm đáng kể, cho thấy người bán vẫn chi phối. Mặc dù giá giảm, biến động ngụ ý (IV) vẫn có xu hướng giảm, nhưng phí bảo hiểm rủi ro biến động (VRP) lại mở rộng, cho thấy thị trường quyền chọn định giá biến động tương lai cao hơn biến động thực tế gần đây. Độ lệch (skew) vẫn ở vùng quyền chọn bán đắt hơn, phản ánh nhu cầu phòng hộ vẫn tồn tại. Tóm lại, đợt giảm giá gần đây củng cố quan điểm thị trường vẫn mong manh. Lợi nhuận sụp đổ, ETF bị mắc kẹt ở mức giá cao, áp lực bán từ nhà đầu tư dài hạn và dòng tiền giao ngay yếu đều là những yếu tố cản trở. Thị trường có thể vẫn đối mặt với rủi ro giảm thêm và tiếp tục củng cố trong cấu trúc thị trường gấu rộng hơn, cho đến khi nhu cầu giao ngay mạnh lên và áp lực bán giảm bớt.

Foresight News1 giờ trước

Bitcoin "Kết Thúc Phục Hồi", Chính Thức Bước Vào Giai Đoạn Cuối Thị Trường Gấu?

Foresight News1 giờ trước

Mức độ rủi ro của 'vòng xoáy tử thần' giữa MSTR và STRC là bao nhiêu?

Bài viết phân tích rủi ro "vòng xoáy tử thần" tiềm ẩn trong cấu trúc tài chính của MicroStrategy (MSTR), gắn liền với cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC và Bitcoin (BTC). Tương tự LUNA-UST, khi thị trường xuống dốc, ba yếu tố này có thể tạo ra vòng phản hồi tiêu cực: giá MSTR giảm làm giảm khả năng huy động vốn, dẫn đến áp lực bán BTC và làm suy yếu niềm tin vào STRC, kéo giá cả xuống thêm. Tuy nhiên, khác biệt cốt lõi với LUNA-UST là: 1. Cơ chế ổn định giá: STRC dựa vào điều chỉnh tỷ lệ cổ tức, không tự động ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung MSTR. 2. Tài sản đảm bảo: STRC có quyền ưu tiên thanh lý nếu công ty phá sản. 3. Nguồn trả cổ tức: Chủ yếu từ việc phát hành cổ phiếu thường, có thể trì hoãn trong điều kiện khó khăn. MicroStrategy cần duy trì khả năng huy động vốn để trang trải chi phí lãi và cổ tức hàng năm (~1,71 tỷ USD). Dự trữ tiền mặt hiện tại (~900 triệu USD) chỉ đủ cho khoảng 6 tháng. Mấu chốt là liệu công ty có thể vượt qua giai đoạn này, tái khởi động động cơ vốn thông qua việc giảm đòn bẩy lành mạnh, trong khi chờ đợi thị trường Bitcoin phục hồi (theo lý thuyết chu kỳ 4 năm). Rủi ro phá sản thấp do đòn bẩy ròng thấp (~11%). Miễn là giá Bitcoin không giảm xuống dưới ~26.300 USD, cổ đông ưu đãi vẫn có khả năng bảo toàn vốn.

Foresight News1 giờ trước

Mức độ rủi ro của 'vòng xoáy tử thần' giữa MSTR và STRC là bao nhiêu?

Foresight News1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua T

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Threshold Network Token (T) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Threshold Network Token (T) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Threshold Network Token (T) của BạnSau khi mua Threshold Network Token (T), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Threshold Network Token (T)Giao dịch Threshold Network Token (T) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 497Xuất bản vào 2024.12.13Cập nhật vào 2026.06.02

Làm thế nào để Mua T

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến ​​của người dùng về giá của T (T) được trình bày dưới đây.

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow