Một số nhân vật chủ chốt đáng chú ý đang thoát khỏi các vị thế Pump [PUMP] của họ với mức lỗ, một sự đầu hàng của cá voi có thể làm chệch hướng nỗ lực phục hồi đang diễn ra.
Token gốc của nền tảng phát hành memecoin dựa trên Solana, Pumpfun, đã giảm mạnh 78% vào năm 2025. Dường như một số cá lớn đã sẵn sàng chốt lỗ và chuyển sang hướng khác.
Vào ngày 1 tháng 1, một người nắm giữ cá voi 6 tháng được báo cáo đã chuyển 750 triệu token PUMP (trị giá 1,47 triệu USD) trên Hyperliquid, có khả năng để bán tháo.
Điều này sẽ dẫn đến một khoản lỗ 51%, vì nhà đầu tư đã chi 3 triệu USD cho vị thế PUMP.
Trên thực tế, một số ví cá voi đã đẩy mạnh bán tháo từ giữa tháng 11.
Hoạt động mua lại của Pump không thể kéo giá lên
Pump.fun là một trong những giao thức dành doanh thu để tích lũy giá trị token thông qua việc mua lại.
Mặc dù tốc độ mua lại hàng tuần đã giảm xuống dưới 10 triệu USD vào cuối năm 2025, con số này chiếm 100% doanh thu được tạo ra trong giai đoạn đó.
Trên thực tế, đợt mua lại lớn nhất từ trước đến nay (1,46 tỷ PUMP trị giá 2,74 triệu USD) đã được thực hiện gần đây. Mặc dù một vài cá voi cũng đã đặt mua token ở mức thấp hiện tại, nhưng sự phục hồi có phần hơi èo uột.
Liệu đợt phục hồi của PUMP có kéo dài?
Tuy nhiên, Front Runners dự đoán rằng token có thể đã chạm đáy.
“Giá vẫn còn rất thấp đến mức mức độ mua lại này sẽ sớm thể hiện trên biểu đồ tương đối sớm (biểu đồ trông khá là đã chạm đáy).”
Dù vậy, tâm lý thị trường đang ở mức thấp kỷ lục, xét theo lợi ích đầu cơ trên thị trường Futures.
Open Interest (OI), hay tổng số hợp đồng đã mở trên thị trường phái sinh, đã giảm từ 1 tỷ USD xuống còn 142 triệu USD — Mức giảm 85%.
Điều này ngụ ý rằng nhu cầu tổng thể đối với PUMP trên khắp thị trường Futures đã sụp đổ trong Q3 và giảm thêm trong Q4 năm 2025. Trừ khi những điều kiện này được cải thiện, một sự phục hồi có thể bị trì hoãn.
Tuy nhiên, trên các biểu đồ giá, đợt phục hồi tháng 12 đã kích hoạt một tín hiệu giao cắt vàng (MACD golden cross) có thể làm dấy lên thêm hy vọng phục hồi.
Altcoin đã phục hồi 16% trong đợt tăng giá Santa rally, nhưng một sự mở rộng phục hồi chỉ có thể được xác nhận nếu đường Trung bình động 50 ngày (50-day Moving Average - MA) được giành lại.
Suy nghĩ cuối cùng
- Cá voi đã bán ra trong đợt phục hồi giá PUMP gần đây nhưng với mức lỗ, báo hiệu sự đầu hàng.
- Lợi ích đầu cơ vào token đã sụp đổ 85% và vẫn chưa phục hồi hoàn toàn.
