Khi thời gian chuyển tiếp của Quy định về Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA) ở châu Âu kết thúc, ngành công nghiệp tiền điện tử châu Âu đã bước vào một giai đoạn hợp nhất mới, do những thay đổi trong môi trường các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (CASP) hiện có đã làm thay đổi bức tranh thị trường tài sản số.
Một báo cáo gần đây của TRM Labs đã xác định rằng MiCA đã thúc đẩy việc tối ưu hóa và hợp nhất hệ sinh thái CASP ở châu Âu: chỉ khoảng một phần năm (281 trong số 1.343) tổ chức tiền điện tử tồn tại trước khi MiCA có hiệu lực đã nộp đơn và nhận được giấy phép hoạt động theo các quy định mới.
Ảnh hưởng mạnh nhất rơi vào các khu vực pháp lý có yêu cầu đăng ký ít nghiêm ngặt hơn. Không có công ty nào trong số hơn 1.800 tổ chức tiền điện tử đăng ký tại Ba Lan nhận được giấy phép MiCA, còn tại Lithuania, chỉ có tám trong số hơn 400 tổ chức được cấp phép.
TRM Labs lưu ý rằng tại các khu vực pháp lý bắt đầu cấp phép sớm, chẳng hạn như Đức, tập trung phần lớn các công ty tiền điện tử được cấp phép. Cơ quan quản lý tài chính Đức BaFin đã cấp giấy phép cho 55 công ty, trong khi các cơ quan quản lý của Pháp và Hà Lan mỗi nước cấp phép cho 29 công ty.
Tuy nhiên, MiCA đang thực hiện đúng mục tiêu của mình, vì hệ thống này ngăn chặn các công ty có mức độ rủi ro cao tiếp cận khách hàng châu Âu. Xếp hạng của TRM Labs cho thấy 12% công ty không có giấy phép thuộc nhóm rủi ro "Cao" hoặc "Nghiêm trọng", trong khi tỷ lệ này ở các công ty có giấy phép là 2%.
Mức độ tiếp xúc với rủi ro liên quan đến trừng phạt là yếu tố phân biệt giữa hai nhóm này: các công ty không được cấp phép đã chuyển 5 tỷ USD cho các đối tác bị trừng phạt, trong khi các công ty được cấp phép chỉ chuyển 1,7 tỷ USD, tức là chưa bằng một phần ba số tiền đó.
"Mặc dù mức độ tiếp xúc với rủi ro nhìn chung có vẻ tương đồng giữa hai nhóm, rủi ro tập trung nhiều hơn ở các công ty đã bị thu hồi đăng ký. Một nửa trong số họ không thể hiện mức độ tiếp xúc bất hợp pháp có thể đo lường được, trong khi một số ít chuyển từ 1% đến 12% khối lượng giao dịch của họ trực tiếp đến các địa chỉ bất hợp pháp. Kết quả là, mức độ tiếp xúc với rủi ro của các công ty bị thu hồi đăng ký cao hơn khoảng bốn lần", báo cáo kết luận.
Tuy nhiên, MiCA đã có tác động tiêu cực đến khả năng tiếp cận stablecoin của người châu Âu, và các nhà lãnh đạo công ty tiền điện tử đã bày tỏ lo ngại về hậu quả của việc loại bỏ các stablecoin có vốn hóa thị trường lớn ra khỏi khu vực.
Dù vậy, hiện tại EU đang lên kế hoạch xem xét toàn diện khung pháp lý MiCA nhằm giải quyết vấn đề stablecoin và đưa tài sản được mã hóa (tokenized assets) vào phạm vi điều chỉnh của nó.
end-content
