Bước tiếp theo của DeFi vào năm 2026 là gì?
Chúng tôi tiết lộ các xu hướng sẽ được chú trọng trong năm tới.
Năm ngoái, DL News đã thử dự đoán ba xu hướng DeFi lớn cho năm 2025.
Chúng tôi dự đoán rằng tài chính truyền thống sẽ thâm nhập vào DeFi với tốc độ chưa từng có, nhiều giao thức sẽ ra mắt blockchain riêng và các công ty fintech sẽ tích hợp DeFi quy mô lớn vào sản phẩm của họ.
Hóa ra, nhận định của chúng tôi khá chính xác.
Vào năm 2025, chúng ta chứng kiến các ngân hàng phát hành stablecoin, các công ty quản lý tài sản phân bổ hàng tỷ USD vào các giao thức cho vay DeFi, và các công ty Phố Wall đổ xô vào lĩnh vực tài sản được mã hóa.
Tháng 1, Coinbase khởi động sự tích hợp fintech thông qua khoản vay Bitcoin dựa trên Morpho của họ. Tháng 6, gã khổng lồ giao dịch Robinhood bắt đầu sử dụng Arbitrum để cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu được mã hóa cho người dùng châu Âu.
Chỉ hai tuần trước, neobank Revolut với 75 tỷ USD tài sản quản lý đã tích hợp sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất Uniswap để nạp tiền pháp định, hoán đổi và mua bán cryptocurrency.
Về blockchain tùy chỉnh, giờ đây không chỉ có các giao thức DeFi triển khai. Các công ty fintech cũng đã tham gia cuộc cạnh tranh, với ví dụ đáng chú ý nhất là blockchain Tempo sắp ra mắt của Stripe.
Những xu hướng này rất có thể vẫn chưa kết thúc và sẽ chỉ tiếp tục phát triển hơn nữa trong năm tới.
Nhưng khi năm 2025 sắp kết thúc, chúng tôi sẽ thử dự đoán thêm ba xu hướng lớn khác sẽ làm chấn động DeFi vào năm 2026.
Tầng stablecoin thống nhất
Nếu có một xu hướng định nghĩa DeFi năm 2025, thì đó chính là stablecoin.
Lượng cung của các token được gắn với đồng đô la đã tăng vọt lên hơn 3.000 tỷ USD, với mọi người từ các quản lý văn phòng gia đình đến Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đều đưa ra những dự đoán lớn về sự tăng trưởng theo cấp số nhân của nó.
Tuy nhiên, bất chấp thành công lớn, stablecoin vẫn phải đối mặt với một trở ngại đáng kể cho việc áp dụng liên tục: sự phân mảnh thanh khoản.
Các stablecoin lớn nhất bị phân tán trên nhiều sàn giao dịch, blockchain và sàn khác nhau. Sự phân tán này khiến các trader khó khăn hơn trong việc thực hiện các lệnh lớn một cách hiệu quả, dẫn đến chi phí giao dịch cao hơn, biến động giá lớn hơn và hiệu quả thị trường thấp hơn.
Chúng tôi dự đoán, vào năm 2026, các nhà phát hành stablecoin sẽ đạt được tiến bộ đáng kể trong việc xây dựng và thúc đẩy việc áp dụng một tầng thanh khoản thống nhất để giải quyết vấn đề này.
Nhiều nhà phát hành stablecoin đã bắt đầu hành động.
Circle đã ra mắt Giao thức Chuyển Liên Chuỗi (Cross-Chain Transfer Protocol) của mình, cho phép các nhà phát triển chuyển USDC giữa các blockchain khác nhau thông qua cơ chế đúc và hủy bản địa.
Tương tự, nhà phát hành stablecoin lớn nhất Tether cũng đã ra mắt USDT0, một stablecoin toàn chuỗi hoạt động như một tài sản duy nhất trên nhiều blockchain.
Nếu những công ty này thành công, Jascha Samadi, đồng sáng lập công ty đầu tư mạo hiểm crypto Greenfield Capital, nói với DL News: “Việc chuyển và chuyển đổi stablecoin sẽ trở nên hiệu quả vốn hơn, rẻ hơn và dễ dự đoán hơn.”
DEX cạnh tranh trực tiếp với CEX
Trong một thời gian dài, việc sử dụng các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) luôn tồn tại một sự đánh đổi. Mặc dù không cần cấp phép, nhưng DEX phải hy sinh tính thanh khoản và khả năng cạnh tranh về giá so với các sàn giao dịch tập trung (CEX).
Vào năm 2025, điều đó đã thay đổi. Trải nghiệm người dùng được cải thiện, giao dịch dựa trên ý định (intent-based trading) và mô hình AMM dark pool trên Solana đã khiến một số DEX trở nên cạnh tranh ngang ngửa, thậm chí vượt trội so với CEX.
Đồng thời, các trader ngày càng cảm thấy mệt mỏi với các sự cố thất bại của CEX.
Tháng 5, Coinbase tiết lộ rằng các tội phạm mạng đã mua chuộc và tuyển dụng một nhóm nhân viên hỗ trợ khách hàng nước ngoài xấu để đánh cắp dữ liệu khách hàng nhằm thực hiện các cuộc tấn công kỹ thuật xã hội.
Sau đó vào tháng 10, Binance đã xin lỗi sau khi hệ thống của họ đóng các giao dịch của người dùng một cách không công bằng trong thời kỳ biến động cao và đã hoàn trả 283 triệu USD cho người dùng.
Cũng có những phàn nàn chung hơn về sự cố kỹ thuật tại các CEX, việc hạn chế tài khoản mà không thông báo trước và khó khăn trong việc nhận được hỗ trợ khách hàng.
Trong năm qua, tỷ trọng giao dịch crypto thông qua DEX đã tăng lên nhanh chóng. Theo phân tích của CoinGecko sử dụng dữ liệu từ DefiLlama, tính đến tháng 11, khối lượng giao dịch của DEX đã chiếm hơn 21% tổng giao dịch crypto, đạt mức cao kỷ lục mới.
Chúng tôi dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục. Có thể còn quá sớm để DEX vượt qua CEX về khối lượng giao dịch tuyệt đối trong năm tới, nhưng đến cuối năm 2026, chúng có thể chiếm 50% tổng giao dịch crypto.
Quyền riêng tư thúc đẩy áp dụng
Năm nay, quyền riêng tư nhanh chóng trở thành một trong những chủ đề quan trọng nhất trong DeFi.
Blockchain tập trung vào quyền riêng tư Zcash đã vượt xa phần còn lại của thị trường với mức tăng trưởng đáng kinh ngạc 860% trong ba tháng cuối năm, token ZEC của nó chạm mức 711 USD vào tháng 11, mức giá cao nhất kể từ năm 2016, trước khi giảm trở lại 395 USD.
Ở các khía cạnh khác, Ethereum Foundation đã thông báo sẽ mở rộng nỗ lực để nhúng quyền riêng tư vào blockchain trị giá 2.840 tỷ USD này.
Những người ủng hộ cho rằng, quyền riêng tư trong crypto là điều cần thiết để đảm bảo an toàn thể chất cho người sử dụng công nghệ. Cũng như mọi người không muốn sao kê ngân hàng truyền thống của mình bị công khai, người dùng thường cũng không muốn toàn bộ đời sống tài chính của họ bị phơi bày trên blockchain.
Đối với các tổ chức đang thận trọng bước vào DeFi, việc thiếu quyền riêng tư tích hợp sẵn khiến họ phải đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan. Theo những người liên quan đến Canton Network, một blockchain được thiết kế cho tài chính tổ chức, họ phải lựa chọn giữa việc sử dụng blockchain trong khi chấp nhận rủi ro để lộ mức giá, chiến lược hoặc các vị thế đầu tư nhạy cảm, hoặc tiếp tục sử dụng các hệ thống truyền thống chậm hơn và kém hiệu quả hơn.
Không chỉ có Canton đưa ra quan điểm này.
Alan Scott, đồng sáng lập và người đóng góp cho giao thức quyền riêng tư Railgun, trước đây đã nói với DL News rằng các tính năng bảo mật tương thích quyền riêng tư, chẳng hạn như ví đa chữ ký riêng tư, là điều kiện tiên quyết cần thiết cho nhiều tổ chức muốn on-chain.
Dự đoán cuối cùng của chúng tôi là, vào năm 2026, việc áp dụng các giao thức và blockchain hướng đến quyền riêng tư sẽ tiếp tục tăng trưởng, nhiều blockchain hơn - như Ethereum - sẽ ra mắt cơ sở hạ tầng quyền riêng tư riêng của họ, và những tiến bộ này sẽ thúc đẩy một làn sóng áp dụng mới từ các tổ chức.
