Tiger Research: 10 Chuyển đổi Lớn của Thị trường Tiền điện tử vào Năm 2026

marsbitXuất bản vào 2025-12-29Cập nhật gần nhất vào 2025-12-29

Tóm tắt

Bài báo cáo từ Tiger Research dự đoán 10 xu hướng chuyển đổi lớn của thị trường tiền mã hóa vào năm 2026. Dưới sự dẫn dắt của các tổ chức, vốn sẽ tiếp tục chảy vào Bitcoin và Ethereum, trong khi các dự án không có lợi nhuận sẽ bị đào thải. Mô hình tokenomics tập trung vào tính hữu dụng thất bại, thay vào đó, cơ chế mua lại và đốt token sẽ trở nên quan trọng. Cơ hội mua lại và sáp nhập giữa các dự án gia tăng, và Web3 đang trưởng thành. Sự kết hợp giữa robot và crypto sẽ mở ra nền kinh tế gig mới. Các công ty truyền thông sẽ áp dụng thị trường dự đoán, trong khi tài chính truyền thống thống trị thị trường RWA thông qua các blockchain tự xây dựng. ETF staking ETH thúc đẩy tăng trưởng BTCFi, và fintech vượt qua sàn giao dịch trở thành kênh on-ramp chính. Cuối cùng, công nghệ privacy sẽ trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho các tổ chức.

Báo cáo này được viết bởi Tiger Research. Ngành công nghiệp tiền điện tử đang bước vào dòng chính. Các tổ chức đã trở thành những người tham gia thị trường then chốt. Vốn đổ vào những dự án tạo ra lợi nhuận thực sự. Biến động giá ngắn hạn không còn quan trọng. Các mô hình kinh doanh bền vững trở nên tối quan trọng. Tiger Research dự đoán 10 chuyển đổi lớn của thị trường tiền điện tử vào năm 2026.

1. Vốn tổ chức tiếp tục ở lại với Bitcoin

Nguồn: Tiger Research

Khi các tổ chức thống trị thị trường, dòng vốn trở nên thận trọng hơn. Những nhà đầu tư này tránh các tài sản chưa được kiểm chứng, chỉ giới hạn trong Bitcoin và Ethereum. Xu hướng này rất có thể sẽ tiếp tục. Tăng trưởng thị trường sẽ chỉ tập trung vào các tài sản đáp ứng tiêu chuẩn của tổ chức.

2. Các dự án không có lợi nhuận đối mặt với sự đào thải của thị trường

Nguồn: Tiger Research

85% token mới giảm giá sau TGE, phơi bày những hạn chế của tăng trưởng dựa vào tường thuật. Các dự án dựa trên sự cường điệu sẽ bị thay thế bởi các xu hướng mới với tốc độ ngày càng nhanh. Thị trường sẽ chuyển hướng sang những dự án tạo ra lợi nhuận thực sự và thể hiện cơ bản vững chắc.

3. Tính hữu dụng đã thất bại, mua lại là câu trả lời duy nhất

Nguồn: Tiger Research

Tokenomics tập trung vào tính hữu dụng đã thất bại. Quyền bỏ phiếu quản trị không thu hút được nhà đầu tư. Các cấu trúc phức tạp là không bền vững. Thị trường hiện yêu cầu lợi tức giá trị rõ ràng. Mô hình trả lại trực tiếp thông qua mua lại và đốt sẽ tồn tại. Các cấu trúc nơi tăng trưởng giao thức tác động trực tiếp đến giá token cũng sẽ tồn tại. Các mô hình đổi mới mới sẽ nổi lên từ sự chuyển đổi này.

4. Cơ hội M&A giữa các dự án gia tăng

Nguồn: Tiger Research

Web3 đang trưởng thành. Cuộc cạnh tranh giành thị phần ngày càng gay gắt. M&A giờ đây là cách nhanh nhất để các doanh nghiệp mở rộng quy mô và tăng cường khả năng cạnh tranh. Những người chiến thắng sẽ thúc đẩy hoạt động M&A mạnh mẽ. Thị trường sẽ được định hình lại bởi những doanh nhân tạo ra lợi nhuận thực sự.

5. Công nghệ Robot và Tiền điện tử sẽ Mở ra Kỷ nguyên Kinh tế Gig Mới

Nguồn: figure.ai

Ngành công nghiệp robot đang phát triển. Dữ liệu thế giới thực để đào tạo robot trở nên quan trọng. Các phương pháp tập trung truyền thống không thể thu thập khối lượng dữ liệu khổng lồ một cách hiệu quả. Crowdsourcing phi tập trung dựa trên blockchain giải quyết vấn đề này. Nó thu thập lượng dữ liệu khổng lồ từ các cá nhân trên toàn cầu và cung cấp phần thưởng minh bạch, tức thì. Một nền kinh tế gig mới tập trung vào công nghệ robot sẽ xuất hiện.

6. Công ty Truyền thông Áp dụng Thị trường Dự đoán

Nguồn: Tiger Research

Khi các mô hình doanh thu truyền thống đạt đến giới hạn, các công ty truyền thông sẽ áp dụng thị trường dự đoán như một chiến lược sinh tồn. Độc giả sẽ chuyển từ tiêu thụ thụ động sang tham gia chủ động, đặt cược vốn vào kết quả tin tức. Sự chuyển đổi này sẽ tối ưu hóa cấu trúc doanh thu đồng thời thúc đẩy sự tham gia sâu hơn của khán giả.

7. Tài chính Truyền thống Thống trị RWA thông qua Chuỗi Tự Xây dựng

Nguồn: Tiger Research

Các tổ chức tài chính truyền thống là nhà cung cấp chính của thị trường RWA. Do nhu cầu kiểm soát và bảo mật tài sản, lợi ích của việc sử dụng nền tảng của bên thứ ba là rất ít. Những công ty này rất có thể sẽ xây dựng chuỗi riêng của họ để duy trì vị trí dẫn đầu thị trường. Các dự án RWA thiếu nguồn cung cấp tài sản độc lập sẽ mất lợi thế cạnh tranh và đối mặt với sự đào thải.

8. ETF Staking ETH sẽ Thúc đẩy Tăng trưởng BTCFi

Nguồn: Tiger Research

Việc ra mắt ETF staking Ethereum sẽ thúc đẩy những người nắm giữ ETF Bitcoin tìm kiếm lợi nhuận. BTCFi lấp đầy khoảng trống này. Khi số tiền lớn chảy vào Bitcoin, nhu cầu về tính hữu dụng của tài sản sẽ tăng lên. Việc theo đuổi lợi nhuận này sẽ thúc đẩy làn sóng tăng trưởng tiếp theo của BTCFi.

9. Fintech sẽ Vượt qua Sàn Giao dịch để Trở thành Kênh Gửi Tiền Chính

Nguồn: Tiger Research

Khi các quy tắc trở nên rõ ràng, ứng dụng fintech đã trở thành lựa chọn ưu tiên cho giao dịch tiền điện tử. Người dùng mới không còn cần sử dụng sàn giao dịch tiền điện tử. Họ có thể mua bán trực tiếp trong các ứng dụng họ sử dụng hàng ngày. Làn sóng tăng trưởng tiếp theo sẽ được dẫn dắt bởi các công cụ fintech này.

10. Công nghệ Quyền riêng tư trở thành Cơ sở Hạ tầng Cốt lõi cho Tổ chức

Nguồn: Tiger Research

Tính minh bạch trên chuỗi làm lộ kế hoạch giao dịch. Đây là một điểm yếu đối với các tổ chức lớn. Những người tham gia có giá trị ròng cao phải che giấu động thái của họ để đảm bảo an toàn. Công nghệ quyền riêng tư là công cụ then chốt để các tổ chức này tham gia thị trường. Chỉ khi dữ liệu giao dịch an toàn, vốn lớn mới chảy vào.

Câu hỏi Liên quan

QTheo báo cáo của Tiger Research, xu hướng nào sẽ chi phối dòng vốn tổ chức vào thị trường tiền mã hóa vào năm 2026?

AVốn tổ chức sẽ tiếp tục chảy chủ yếu vào Bitcoin và Ethereum, tập trung vào các tài sản đáp ứng tiêu chuẩn của tổ chức, tránh các tài sản chưa được kiểm chứng.

QTại sao các dự án không có lợi nhuận sẽ bị đào thải khỏi thị trường theo dự báo?

A85% token mới giảm giá sau TGE, cho thấy hạn chế của tăng trưởng dựa vào narrative. Thị trường sẽ chuyển hướng sang các dự án tạo ra lợi nhuận thực và có cơ bản vững chắc.

QMô hình kinh tế token nào được dự đoán sẽ tồn tại và phát triển?

AMô hình hoàn trả giá trị trực tiếp thông qua mua lại và đốt token (buyback and burn), cùng các cấu trúc mà sự tăng trưởng của giao thức trực tiếp ảnh hưởng đến giá token.

QLĩnh vực mới nổi nào sẽ kết hợp với crypto để tạo ra một nền kinh tế gig mới?

ANgành công nghiệp robot kết hợp với crypto sẽ tạo ra một nền kinh tế gig mới, sử dụng crowdsourcing phi tập trung dựa trên blockchain để thu thập dữ liệu đào tạo robot và trao thưởng minh bạch.

QYếu tố nào sẽ trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho các tổ chức lớn tham gia vào thị trường crypto?

ACông nghệ privacy (bảo mật) sẽ trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi, cho phép các tổ chức lớn ẩn danh động thái giao dịch và chỉ tham gia thị trường khi dữ liệu giao dịch được đảm bảo an toàn.

Nội dung Liên quan

Phân tích điều chỉnh danh mục mới nhất của "Con cưng bản cập nhật" thị trường chứng khoán Mỹ: 9 tỷ USD bán khống NVIDIA, chuyển mục tiêu sang các nhóm ngành điện lực và bộ nhớ

Leopold Aschenbrenner, một trong những nhà đầu tư AI mạo hiểm nhất, đang thực hiện vị thế bán khống danh nghĩa khoảng 9 tỷ USD vào các cổ phiếu như NVIDIA, ASML và Oracle. Đồng thời, ông chuyển hướng vốn sang các lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI cốt lõi hơn như điện lực, bộ nhớ, mạng trung tâm dữ liệu và công ty mô hình AI Anthropic. Động thái này không báo hiệu bong bóng AI vỡ, mà có thể là tín hiệu luân chuyển vốn từ "ưu tiên chip" sang "ưu tiên năng lượng, mạng lưới và xây dựng cơ sở hạ tầng". Logic cốt lõi của Leopold cho rằng giao dịch "bán cuốc xẻng" (như NVIDIA) đã trở nên quá đông đúc. Ông vẫn lạc quan về cơ sở hạ tầng AI, nhưng tin rằng vốn sẽ đổ vào các nút thắt cổ chai thực sự tiếp theo: điện, bộ nhớ và mạng. Việc NVIDIA huy động 25 tỷ USD bằng trái phiếu, dù có dòng tiền mạnh, được cho là để tận dụng nguồn vốn rẻ, phản ánh sự thay đổi trong cách thức tài trợ cho làn sóng AI. Bài viết cũng thảo luận về sự chuyển dịch sang vật liệu như cáp quang thay thế đồng trong truyền dữ liệu khoảng cách xa, và nhấn mạnh tầm quan trọng của năng lượng như một lĩnh vực đầu tư vững chắc do nhu cầu toàn cầu tất yếu. Vị thế đầu tư riêng lớn của Leopold vào Anthropic (ước tính chiếm 20% quỹ) cho thấy ông muốn đầu tư trực tiếp vào "mỏ vàng" thay vì chỉ "cuốc xẻng".

marsbit3 phút trước

Phân tích điều chỉnh danh mục mới nhất của "Con cưng bản cập nhật" thị trường chứng khoán Mỹ: 9 tỷ USD bán khống NVIDIA, chuyển mục tiêu sang các nhóm ngành điện lực và bộ nhớ

marsbit3 phút trước

BIT Nghiên Cứu Đầu Tư: Thanh khoản đang biến mất, Bitcoin có lặp lại kịch bản tạo đáy năm 2022?

Thị trường tiền số hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh dưới sự chi phối của kỳ vọng chính sách và biến động thanh khoản. Tín hiệu chủ chốt bất ngờ của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Kevin Warsh đã phá vỡ kỳ vọng nới lỏng, gây áp lực lên thị trường. Thanh khoản đồng ổn định tiếp tục co lại với dòng tiền mới không đáng kể, khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ bằng khoảng 25% so với đỉnh năm 2025, và tác động hỗ trợ từ dòng vốn của Strategy (MicroStrategy) đang suy yếu. Môi trường chính sách không chắc chắn, tính chất mùa vụ yếu kém vào mùa hè và tình trạng thanh khoản hạn chế cùng gây sức ép lên Bitcoin trong ngắn hạn. Mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng là 62.446 USD, và nếu bị phá vỡ, xu hướng giảm có thể tăng tốc. Mặc dù thiếu yếu tố hỗ trợ mạnh cho một đợt tăng bền vững, quá trình điều chỉnh hiện tại có khả năng hình thành đáy chu kỳ vào mùa hè này, chuẩn bị cho chu kỳ thị trường tăng tiếp theo.

marsbit34 phút trước

BIT Nghiên Cứu Đầu Tư: Thanh khoản đang biến mất, Bitcoin có lặp lại kịch bản tạo đáy năm 2022?

marsbit34 phút trước

Cược lớn vào AI của các doanh nghiệp khai thác tiền mã hóa: Định giá bước vào giai đoạn phân hóa, trận quyết đấu khó thành công

Tác giả: Nancy, PANews Khi thị trường tiền mã hóa suy yếu, các công ty khai thác (miner) đang đối mặt với áp lực sinh tồn ngày càng lớn. Để tìm kiếm động lực tăng trưởng mới, ngày càng nhiều công ty khai thác đẩy nhanh chuyển đổi sang lĩnh vực AI (Trí tuệ nhân tạo). Câu chuyện chuyển đổi này nhanh chóng được thị trường vốn ưa chuộng, đẩy giá cổ phiếu của nhiều công ty lên cao, thậm chí lập đỉnh lịch sử. Sự chuyển đổi này có lợi thế tự nhiên vì các miner đã sở hữu các tài sản then chốt như nguồn điện, đất đai, khả năng kết nối trạm biến áp và hệ thống làm mát. Họ có thể nâng cấp cơ sở vật chất hiện có để nhanh chóng tham gia thị trường cơ sở hạ tầng AI với chi phí thấp hơn và chu kỳ ngắn hơn. Kể từ năm ngoái, tốc độ chuyển đổi đã tăng nhanh. Một số công ty như CoreWeave, Applied Digital và Bitdeer bắt đầu từ sớm (2022-2023), trong khi những công ty khác như Iris Energy, Terawulf, Hut 8, Riot Platforms, Bitfarms tăng cường đầu tư vào năm 2025, trùng với thời kỳ bùng nổ của ngành AI. Về biểu hiện cổ phiếu, thị trường đánh giá cao câu chuyện chuyển đổi. 11 công ty khai thác có mức tăng trưởng trung bình 75,97% từ đầu năm, vượt xa Bitcoin. Định giá thị trường cũng bắt đầu phân hóa rõ rệt, với CoreWeave dẫn đầu (628,55 tỷ USD), phản ánh sự định giá khác biệt của thị trường dựa trên lợi thế tiên phong, năng lực thực thi chiến lược AI và tiến độ triển khai trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, về cơ bản, hầu hết các công ty vẫn đang trong giai đoạn đầu tư nặng cho chuyển đổi AI. Mặc dù doanh thu quý gần đây tăng trưởng, nhưng lợi nhuận vẫn chịu áp lực do biến động giá tài sản mã hóa và chi phí vận hành leo cao từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI. Điều này cho thấy thị trường hiện tập trung vào không gian tăng trưởng tiềm năng với tư cách là nhà khai thác hạ tầng điện toán mới, hơn là lợi nhuận ngắn hạn. Môi trường kinh doanh truyền thống ngày càng khó khăn khi lợi nhuận khai thác Bitcoin thu hẹp, buộc nhiều công ty phải bán Bitcoin để duy trì dòng tiền. Trong bối cảnh đó, nhu cầu bùng nổ về trung tâm dữ liệu AI đang thúc đẩy đánh giá lại giá trị của các miner. Các tài sản có giá trị nhất của họ - nguồn điện, khả năng tiếp cận lưới điện, đất đai và cơ sở hạ tầng - lại là nguồn lực khan hiếm cốt lõi cho ngành AI. Tuy vậy, hành trình chuyển đổi không hề dễ dàng. Logic định giá trong tương lai sẽ dần chuyển từ "công suất điện" sang "khả năng giao hàng dự án", và cuối cùng quay trở lại các chỉ số cốt lõi như dòng tiền, tỷ suất lợi nhuận vốn và chất lượng khách thuê. Chất lượng khách thuê AI (ví dụ: các gã khổng lồ đám mây so với nhà cung cấp dịch vụ GPU nhỏ) sẽ tác động trực tiếp đến định giá. Thách thức lớn nhất là nhu cầu vốn khổng lồ cho quá trình chuyển đổi, với khoảng trống tài chính ngắn hạn ước tính khoảng 500 tỷ USD. Để đối phó, các công ty đang huy động vốn thông qua nhiều hình thức như phát hành trái phiếu chuyển đổi, bán dự trữ Bitcoin hoặc ký kết các hợp đồng AI/HPC dài hạn để khóa doanh thu tương lai và giảm rủi ro. Tóm lại, AI mở ra một con đường phát triển đầy hứa hẹn hơn nhiều so với hoạt động khai thác truyền thống cho các miner. Tuy nhiên, cuộc chuyển đổi này không đơn giản chỉ là chuyển từ đào coin sang bán sức mạnh tính toán, mà về bản chất là một cuộc cạnh tranh lâu dài xoay quanh vốn, tài nguyên và năng lực thực thi.

marsbit1 giờ trước

Cược lớn vào AI của các doanh nghiệp khai thác tiền mã hóa: Định giá bước vào giai đoạn phân hóa, trận quyết đấu khó thành công

marsbit1 giờ trước

Ai là người sử dụng Claude Code hiệu quả nhất? Câu trả lời có thể không phải là lập trình viên

Bài viết phân tích dữ liệu từ khoảng 400.000 phiên Claude Code, chỉ ra rằng AI đang định hình lại mối quan hệ giữa con người và mã nguồn. Phát hiện chính: trong lập trình với AI, con người chủ yếu quyết định "làm gì", còn Claude phụ trách "làm như thế nào". Điều này cho thấy AI đang tiếp quản các công việc thực thi như viết mã, sửa lỗi và chạy lệnh, nhưng việc xác định mục tiêu và đánh giá kết quả vẫn phụ thuộc vào con người. Đáng chú ý, hiệu quả sử dụng Claude Code không chỉ phụ thuộc vào việc người dùng có phải là lập trình viên hay không. Trong các nhiệm vụ tạo mã, tỷ lệ thành công của người dùng thuộc các ngành nghề phi kỹ thuật như luật, tài chính, quản lý và nghiên cứu đã gần bằng với kỹ sư phần mềm. Yếu tố then chốt ảnh hưởng đến kết quả là người dùng có thực sự hiểu vấn đề họ cần giải quyết hay không. Điều này có nghĩa là AI làm giảm rào cản thực thi, chứ không phải rào cản phán đoán. Trong tương lai, những người am hiểu nghiệp vụ, nắm rõ ngữ cảnh, có khả năng đưa ra yêu cầu rõ ràng và đánh giá kết quả có thể sẽ sử dụng AI hiệu quả hơn cả những người chỉ giỏi viết mã. AI không tự động thay thế kiến thức chuyên môn mà ngược lại, còn làm gia tăng giá trị của kiến thức đó.

marsbit1 giờ trước

Ai là người sử dụng Claude Code hiệu quả nhất? Câu trả lời có thể không phải là lập trình viên

marsbit1 giờ trước

Cổ phiếu Ưu đãi STRC Mất Neo 11%, Cỗ Máy Vĩnh Cửu Của Strategy Còn Vận Hành Được Không?

Tác giả: Azuma, Odaily Planet Daily Cổ phiếu ưu đãi STRC của MicroStrategy đang trong tình trạng "thoát neo" kéo dài. Từ ngày 15/5, giá STRC đã dần lệch khỏi mệnh giá mục tiêu 100 USD, mức chiết khấu gần đây còn gia tăng mạnh, có lúc chạm đáy 83,26 USD. Tính đến ngày 12/6, giá đóng cửa là 88,59 USD, "thoát neo" hơn 11% so với mệnh giá mục tiêu. STRC, một công cụ phái sinh tài chính sáng tạo được thiết kế với sự hỗ trợ của AI, có mệnh giá mục tiêu cố định 100 USD và cổ tức tương đối ổn định, đóng vai trò là động cơ chính trong "bánh xe vốn" của MicroStrategy. Công ty có thể huy động vốn liên tục thông qua cơ chế phát hành theo giá thị trường (ATM) mà không làm pha loãng cổ phần của cổ đông phổ thông (MSTR), sau đó dùng tiền để mua Bitcoin, từ đó nâng cao giá trị tài sản ròng và củng cố niềm tin vào STRC. Tuy nhiên, vòng quay vốn này vận hành trơn tru với điều kiện tiên quyết là giá STRC phải duy trì quanh mức 100 USD. Dù MicroStrategy đã tăng cổ tức lên 11.5% và chuyển sang trả nửa tháng một lần, tình trạng thoát neo vẫn chưa được khắc phục. Nguyên nhân được cho là do áp lực bán tháo từ các quỹ arbitrage sử dụng đòn bẩy, cùng với lo ngại sâu xa hơn về thanh khoản của MicroStrategy. Một báo cáo của JPMorgan chỉ ra rằng dự trữ tiền mặt hiện tại của công ty chỉ đủ trang trải cổ tức ưu đãi trong khoảng 6.3 tháng. Dù MicroStrategy tuyên bố lượng Bitcoin dự trữ khổng lồ của họ có thể trang trải cổ tức trong 32 năm, điều này ngụ ý khả năng phải bán Bitcoin để lấy tiền mặt - một động thái trái với tuyên bố "nắm giữ dài hạn" trước đây của công ty và người sáng lập Michael Saylor. Việc bán thử nghiệm 32 Bitcoin đầu tháng 6 đã làm dấy lên mối lo ngại này. Việc STRC thoát neo kéo dài phản ánh thị trường đang định giá lại mức độ rủi ro trong toàn bộ cấu trúc vốn của MicroStrategy. Nếu tình trạng này tiếp diễn, khả năng huy động vốn then chốt của công ty sẽ bị suy yếu. Trong bối cảnh dự trữ tiền mặt có hạn, nỗi lo công ty phải bán Bitcoin để chi trả cổ tức sẽ càng gia tăng. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến STRC mà còn có thể tạo ra áp lực giảm giá đáng kể lên Bitcoin, vì MicroStrategy vốn là một trong những người mua biên quan trọng nhất trên thị trường.

marsbit1 giờ trước

Cổ phiếu Ưu đãi STRC Mất Neo 11%, Cỗ Máy Vĩnh Cửu Của Strategy Còn Vận Hành Được Không?

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow