Tác giả: Jake Pahor
Biên dịch: Deep Tide TechFlow
Deep Tide dẫn nhập: Một mô hình định giá theo dõi lịch sử 12 năm của Bitcoin vừa được tái cấu trúc hoàn thành. Mô hình mới cho thấy chỉ số hiện tại là 24.3, nằm trong khoảng 20% đáy lịch sử — nhưng mỗi lần thị trường gấu thực sự chạm đáy, con số này đều từng giảm xuống dưới 20. Hoặc là lần này sẽ khác, hoặc là đợt thanh lọc thực sự vẫn chưa tới. Đối với những người muốn mua đáy, đây là một tín hiệu không mấy thoải mái nhưng đáng để theo dõi.
Hai tuần trước tôi đã nói với bạn rằng Bitcoin đang nằm trong khoảng 3% đáy trong toàn bộ lịch sử của nó. Chỉ số hôm nay là 24.3, thuộc khoảng 20% đáy.
Thị trường không di chuyển 17 điểm. Là mô hình đã thay đổi. Thay vì lặng lẽ cập nhật một con số rồi hy vọng không ai kiểm tra, tôi muốn giải thích rõ bằng ngôn ngữ đơn giản chuyện gì đã thực sự xảy ra.
Bởi vì sự việc là thế này: nếu bạn dùng một chỉ số để ra quyết định đầu tư bằng tiền thật, bạn có quyền biết khi nào nó thay đổi và tại sao. Đó chính là sự khác biệt giữa một hệ thống và một chiêu trò bán hàng.
Tại sao chỉ số thay đổi nhưng thị trường thì không
Mô hình cũ của chúng tôi có một lỗ hổng, chúng tôi đã biết từ lâu. Nó so sánh giá hiện tại với toàn bộ lịch sử của Bitcoin, bao gồm cả thời kỳ đầu khi BTC có thể tăng giảm hàng nghìn phần trăm chỉ trong vài tháng. Mức biến động đó sẽ không bao giờ lặp lại. Vì chúng được đưa vào đường cơ sở, chỉ số sẽ âm thầm đọc thấp hơn, và không bao giờ có thể chạm đến đỉnh của thang đo của chính nó nữa. Hữu ích, nhưng đang trôi dạt.
Mô hình được xây dựng lại (v4.1, đã trực tuyến) đo lường vị trí của giá trong một khoảng giá trị hợp lý, khoảng này sẽ được chiếu dựa vào tài sản khi nó tiến về phía trước, thay vì neo vào năm 2012. Cùng thang đo từ 0 đến 100. Cùng công việc. Thước đo tốt hơn. Chúng tôi đã xác thực nó với 21 đỉnh và đáy chu kỳ được gán nhãn thủ công trong lịch sử Bitcoin, và nó xác định chính xác những điểm này cao hơn mô hình cũ khoảng 35%. Tôi không định trình bày toàn bộ phương pháp luận trong bản tin này, nhưng chúng tôi đã công bố phiên bản phổ thông trên trang web, bởi vì một chỉ số mà bạn không thể tra vấn chỉ đơn thuần là cảm giác kèm theo con số mà thôi.
Vậy thước đo mới thực sự nói gì?
Đây là phần thú vị, và thật lòng mà nói, còn hơi khó chịu.
Kể từ năm 2014, mỗi thị trường gấu Bitcoin trong mô hình này đều kết thúc theo cùng một cách: chỉ số sẽ ở dưới mức 20 trong một khoảng thời gian thực sự trước khi đảo chiều. Đáy năm 2015 in ra ở khoảng 7. Tháng 12/2018 in ra ở khoảng 15. Tại mức thấp giá 15,742 USD vào tháng 11/2022, chỉ số đọc là 18, và đã ở dưới 20 trong vài tuần xung quanh thời điểm đó.
Mức in thấp nhất của chu kỳ này cho đến nay: 21.5, ngày 1 tháng 7, BTC ở mức 58,550 USD.
Gần. Nhưng chưa tới.
Bạn có thể hiểu theo cách nào tùy ý, nhưng đây là cách tôi hiểu một cách trung thực: Theo tiêu chuẩn của mỗi chu kỳ trước đó, chúng ta vẫn chưa thấy đợt thanh lọc từng đánh dấu sự kết thúc trong lịch sử. Đó là một khả năng. Khả năng khác là chu kỳ này duy trì mức nông hơn, giống như mỗi chu kỳ trước đó đều nông hơn chu kỳ trước nó. Chỉ số đỉnh của chúng ta in ra vào tháng 10/2025 là 59, xa mới bằng những lần đọc trên 74 trong các thời kỳ điên cuồng trước đây. Đỉnh bị nén có thể có nghĩa là đáy bị nén. Quá khứ không dự đoán được tương lai, tôi sẽ không giả vờ rằng mô hình là một quả cầu pha lê. Nó là bản đồ cho vị trí hiện tại của chúng ta, không phải là dự đoán về nơi chúng ta sẽ đến.
Tôi thực sự đã làm gì, bởi vì một chỉ số không đi kèm quyết định chỉ là đồ trang trí:
Tôi đã mua vào ngày 1 tháng 7. Không phải vì tôi mua được đáy (tôi không biết đó có phải là đáy không, không ai biết). Mà là vì kế hoạch của tôi đã đặt một trình kích hoạt ở mức giá đó, và trình kích hoạt đã khởi động. Cảm giác đó giống như một ngày bình thường. Chỉ số in ra mức đọc rẻ nhất của toàn bộ chu kỳ, và điện thoại tôi không reo lần nào. Vùng tích lũy thực sự có cảm giác như vậy: nhàm chán, yên tĩnh, hơi buồn nôn một chút.
Tôi vẫn giữ lại một phần vốn lớn, lịch trình triển khai của nó được viết trong kế hoạch của tôi, gắn với mức độ chỉ số, chứ không gắn với cảm giác của tôi trong ngày. Nếu chỉ số in ra dưới 20, kế hoạch của tôi sẽ mua mạnh hơn. Nếu nó không giảm xuống dưới 20 mà thị trường dù sao cũng chuyển hướng, DCA thông thường của tôi đã cho tôi có vị thế. Trong cả hai trường hợp, tôi không cần phải đúng. Tôi chỉ cần tuân theo những gì tôi đã viết ra khi còn tỉnh táo.
Chỉ số được xây dựng lại hiện đã trực tuyến trên ứng dụng, cùng với dữ liệu lịch sử, vì vậy bạn có thể tự mình kiểm tra từng nhận định tôi vừa nói đối chiếu với biểu đồ.
Bảng điều khiển rủi ro CSH
Số liệu tính đến tối nay:
BTC 64,085 USD, tăng 0.96% trong tuần. Chỉ số nằm ở 24.3, tăng 1.6 điểm (7%) trong cùng kỳ, thuộc khoảng 20% đáy của tất cả các lần đọc kể từ năm 2011. Chúng ta đang trong khoảng từ 20 đến 30, nơi BTC đã dành khoảng 15% thời gian trong lịch sử 14.4 năm của nó.
Nhắc lại, vì hệ thống giữ biên lai: Mức thấp ngày 1 tháng 7 ở 58,550 USD đã in ra chỉ số rẻ nhất của chu kỳ này, 21.5. Kể từ đó, giá đã tăng khoảng 9.5% và chỉ số cũng tăng theo. Tất cả điều này không thay đổi kế hoạch. Mức tiếp theo có trình kích hoạt của nó, và trình kích hoạt không di chuyển.
BTC tuần này đã thu hồi lại đường trung bình động 200 tuần, nằm quanh mức 62.9k USD, sau khi mất nó vào ngày 1 tháng 7. Vậy thì: Đường đó là ranh giới sống còn cho các nhà nắm giữ dài hạn, hai thị trường gấu trước đã mài mòn bên dưới nó trong nhiều tháng. Việc thu hồi nhanh là có tính xây dựng. Kế hoạch của tôi không giao dịch theo đường trung bình động, nhưng điều này cũng giống với sự chuyển dịch mà chỉ số động lượng của chỉ số bắt được trong tuần này.
Một Bitcoin hiện có thể mua được khoảng 15.5 ounce vàng, mức thấp nhất trong gần ba năm. Vàng đã điều chỉnh mạnh, từ mức cao kỷ lục gần 5,100 USD vào tháng 1 xuống còn khoảng 4,120 USD, nhưng BTC vẫn mất thế so với nó: Tỷ lệ này đã giảm khoảng một nửa kể từ đỉnh tháng 10, khi một đồng xu có thể mua gần 30 ounce. Vậy thì: Vốn tiền tệ cứng chu kỳ này đã chảy sang vàng trước. Khi chu kỳ tiền mã hóa chuyển hướng, tỷ lệ này sẽ nhanh chóng quay ngược trở lại. Kế hoạch của tôi không giao dịch theo tỷ lệ này, nhưng không có bức tranh nào rõ ràng hơn để cho thấy BTC hiện đang bị ghẻ lạnh đến mức nào.
Tỷ lệ thống trị Bitcoin ở mức 59%. Vậy thì: Mùa altcoin thậm chí không tồn tại trên radar. Quy luật của thị trường gấu trong kịch bản: Altcoin chảy máu lâu hơn và dữ dội hơn. Kế hoạch tích lũy chỉ số dẫn đầu trước, và hỏi câu hỏi về altcoin muộn hơn nhiều trong chu kỳ.
Bàn làm việc của Jake: Tuần phát hành
Tuần xây dựng lớn nhất chúng tôi từng có. Tom là một cỗ máy:
Chỉ số CSH v4.1 đã trực tuyến cho BTC, ETH, SOL và XRP sẽ theo sau. Trang web đã được đại tu toàn diện giao diện người dùng, bao gồm biểu đồ và di động. Và chúng tôi đã thực hiện một cuộc kiểm toán bảo mật đầy đủ trước một việc chúng tôi đang thúc đẩy cả năm: Gói thành lập trả phí.
Nói thẳng về điều cuối cùng này: Sẽ có đúng 100 suất thành lập, được định giá chiết khế vĩnh viễn. Giới hạn đó là thật, không phải là trò tiếp thị, vì vậy khi nó đầy, nó sẽ đầy. Nếu bạn muốn nhìn thấy trước tiên, hãy tạo một tài khoản miễn phí, bạn sẽ nghe từ tôi trước bất kỳ ai khác. Với giá bằng một hai tách cà phê mỗi tháng, bạn sẽ nhận được chỉ số, công cụ xây dựng kế hoạch và một bảng điều khiển giúp bạn trung thực vào những ngày bạn không muốn.
Xin lỗi ở đây: Nếu tuần này bạn đang sử dụng một kế hoạch thời gian thực cho các trình kích hoạt chỉ số, việc thay đổi mô hình đã làm di chuyển chỉ số đọc của bạn, tôi biết điều đó thật phiền phức. Đau đớn ngắn hạn, công cụ sắc bén hơn nhiều về dài hạn. Nhật ký thay đổi đầy đủ có trên trang web.
Triển vọng tuần tới
Tôi đang xem ba điều, không điều nào cần dự đoán:
Đường MA 200 tuần quanh mức 62.9K USD. Chúng ta đã thu hồi nó trong tuần này, sau khi mất nó vào ngày 1 tháng 7. Giữ được trên nó là dấu hiệu tốt đầu tiên; mất nó lần nữa sẽ đưa các mức hỗ trợ thấp hơn trở lại bàn đàm phán.
Con đường của chỉ số về mức 20. Mỗi thị trường gấu trước đó đều in ra dưới nó trước khi đảo chiều, nhưng lần này thì chưa. Nếu nó đến đó, kế hoạch của tôi sẽ mua mạnh hơn. Nếu nó không đến, DCA đã cho tôi có vị thế. Hãy xem con số này cùng tôi trên ứng dụng.
Luân chuyển vàng. Nếu tỷ lệ BTC/vàng ngừng giảm, đó là tín hiệu sớm nhất cho thấy vốn tiền tệ cứng bắt đầu nhìn về phía chúng ta.
Chúng tôi đã xây dựng lại mô hình của chính mình trước 10 đến 12 tuần trước khi yêu cầu bất kỳ ai trả tiền cho nó, và phiên bản mới khiến thị trường hôm nay trông ít giống đáy hơn, chứ không phải nhiều hơn. Đây là kết quả bất tiện nhất có thể về mặt thương mại đối với chúng tôi, và chúng tôi vẫn phát hành nó. Hệ thống lớn hơn sự cường điệu không bao giờ chỉ là khẩu hiệu.
Câu hỏi tôi dành cho bạn tuần này là, tôi sẽ chọn những câu trả lời hay nhất cho số tiếp theo: Mức chỉ số nào sẽ khiến bạn triển khai một phần ba vốn khô cuối cùng của mình? Hãy trả lời một con số. Của tôi đã được viết trong kế hoạch của tôi rồi.
Nếu số báo này hữu ích, hãy nhấn tim. Substack dựa vào điều này để quyết định hiển thị nó cho ai khác.
Nói chuyện vào Chủ nhật tới,
Cảm ơn bạn đã đọc. Hãy chia sẻ điều này với những người sẽ thấy nó có giá trị.
