Mã không có lỗi nhưng vẫn bị đánh cắp, thủ phạm vụ hack lớn nhất 2026 "Lỗ hổng cấu hình DVN" là gì?

marsbitXuất bản vào 2026-04-19Cập nhật gần nhất vào 2026-04-19

Tóm tắt

Vào ngày 18/4/2026, Kelp DAO đã trở thành nạn nhân của vụ tấn công DeFi lớn nhất năm với thiệt hại 293 triệu USD, mặc dù hợp đồng thông minh của giao thức không hề chứa lỗi mã. Nguyên nhân chính đến từ lỗ hổng cấu hình trong cơ chế xác thực tin nhắn đa chuỗi (DVN) của LayerZero V2. Kelp DAO đã cấu hình chế độ xác thực 1-of-1, nghĩa là chỉ cần một node DVN duy nhất xác nhận để tin nhắn đa chuỗi được coi là hợp lệ. Kẻ tấn công đã chiếm quyền kiểm soát node này, tạo tin nhắn giả mạo để in 116,500 rsETH (tiền mã hóa không có tài sản đảm bảo) từ không khí, sau đó dùng chúng làm tài sản thế chấp để vay 236 triệu USD WETH từ các giao thức cho vay như Aave và Compound. Sự cố này làm nổi bật điểm mù trong bảo mật DeFi: các công cụ kiểm tra mã tiêu chuẩn không thể phát hiện lỗi cấu hình hoặc rủi ro từ bảo mật khóa riêng tư. Đây là vụ việc thứ hai sau sự cố Nomad (190 triệu USD) cho thấy lỗi cấu hình có thể gây thiệt hại tương đương các lỗi mã thông thường, đòi hỏi các tiêu chuẩn và công cụ đánh giá mới cho các tham số triển khai quan trọng.

Ngày 18 tháng 4 năm 2026, giao thức tái ký quỹ thanh khoản của Kelp DAO đã bị kẻ tấn công rút 116,500 rsETH từ cầu nối cross-chain chỉ trong vài giờ, trị giá khoảng 293 triệu USD theo giá thời điểm đó. Toàn bộ quy trình diễn ra hiệu quả một cách bất thường, từ việc giả mạo tin nhắn cross-chain đến việc phân tán tiền赃 vào ba giao thức cho vay Aave V3, Compound V3 và Euler để vay ra tài sản thật, kẻ tấn công đã rút lui trong ngày hôm đó với 236 triệu USD WETH. Aave, SparkLend, Fluid ngay lập tức đóng băng toàn bộ thị trường rsETH.

Đây là sự kiện tấn công DeFi lớn nhất tính đến năm 2026.

Nhưng có một điều khiến cuộc tấn công này khác biệt với hầu hết các vụ hack. Mã hợp đồng thông minh của Kelp DAO không hề có lỗ hổng nào. Nhà nghiên cứu bảo mật @0xQuit tham gia điều tra đã viết trên X rằng, "Từ những gì tôi nắm được cho đến nay, đây là sự chồng chất của hai vấn đề: cấu hình DVN 1-of-1 và bản thân nút DVN bị xâm phạm." LayerZero chính thức trong tuyên bố cũng không đề cập đến mã hợp đồng, định tính vấn đề là "lỗ hổng rsETH" chứ không phải "lỗ hổng LayerZero".

293 triệu USD, không nằm trong bất kỳ dòng code nào. Nó ẩn trong một tham số cấu hình được điền sai khi triển khai.

Logic kiểm toán bảo mật DeFi phổ biến là: tìm hợp đồng, đọc code, tìm lỗ hổng. Logic này vận hành khá trơn tru khi ứng phó với các lỗ hổng logic code, các công cụ như Slither, Mythril có khả năng phát hiện khá trưởng thành với các mẫu tấn công đã biết như reentrancy, integer overflow. LLM hỗ trợ kiểm toán code được quảng bá mạnh mẽ trong hai năm gần đây, cũng có một khả năng nhất định với các lỗ hổng logic nghiệp vụ (như đường套利 flash loan).

Nhưng có hai dòng màu đỏ trong ma trận này.

Lỗ hổng tầng cấu hình thuộc vùng mù cấu trúc trong kiểm toán công cụ. Chỗ Kelp DAO gặp vấn đề không nằm trong file .sol, mà nằm trong một tham số được ghi khi triển khai giao thức - ngưỡng DVN. Tham số này quyết định một tin nhắn cross-chain cần được xác nhận bởi bao nhiêu nút xác thực thì mới được coi là hợp lệ. Nó không vào code, không vào phạm vi quét của Slither, cũng không vào đường thực thi ký hiệu của Mythril. Theo nghiên cứu so sánh của Dreamlab Technologies, Slither và Mythril đã phát hiện lần lượt 5/10 và 6/10 lỗ hổng trong các hợp đồng được测试, nhưng thành tích này dựa trên tiền đề "lỗ hổng nằm trong code". Theo nghiên cứu của IEEE, ngay cả ở cấp độ code, các công cụ hiện có cũng chỉ có thể phát hiện 8%-20% lỗ hổng có thể khai thác.

Từ góc độ mô hình kiểm toán hiện có, không tồn tại công cụ nào có thể "phát hiện ngưỡng DVN có hợp lý hay không". Nếu muốn phát hiện loại rủi ro cấu hình này, cần không phải là trình phân tích code, mà là một danh sách kiểm tra chuyên项: "Số lượng DVN của giao thức cross-chain được sử dụng ≥ N?", "Có yêu cầu ngưỡng tối thiểu không?" Những câu hỏi kiểu này hiện không có công cụ tiêu chuẩn hóa nào覆盖, thậm chí không có quy phạm ngành được công nhận rộng rãi.

Cũng nằm trong vùng đỏ là bảo mật khóa và nút. Mô tả của @0xQuit có đề cập nút DVN "bị xâm phạm", điều này thuộc phạm trù an ninh vận hành (OpSec), vượt ra ngoài ranh giới phát hiện của bất kỳ công cụ phân tích tĩnh nào. Cho dù là cơ quan kiểm toán hàng đầu nào hay công cụ quét AI, đều không có khả năng dự đoán私钥 của nhà vận hành nút có bị rò rỉ hay không.

Cuộc tấn công này đồng thời kích hoạt cả hai vùng đỏ trong ma trận.

DVN là cơ chế xác thực tin nhắn cross-chain của LayerZero V2, viết tắt của Decentralized Verifier Network (Mạng lưới xác thực phi tập trung). Triết lý thiết kế của nó là trao quyền quyết định bảo mật cho tầng ứng dụng: mỗi giao thức kết nối LayerZero có thể tự chọn cần bao nhiêu nút DVN cùng xác nhận thì mới cho phép một tin nhắn cross-chain đi qua.

"Tự do" này tạo ra một quang phổ.

Kelp DAO chọn điểm tận cùng bên trái của quang phổ là 1-of-1, chỉ cần một nút DVN xác nhận. Điều này có nghĩa tỷ lệ chịu lỗi là zero, kẻ tấn công chỉ cần xâm phạm duy nhất nút đó là có thể giả mạo bất kỳ tin nhắn cross-chain nào. So sánh với Apechain, cũng kết nối LayerZero, nhưng cấu hình hai DVN trở lên là bắt buộc, trong sự kiện lần này không bị ảnh hưởng. LayerZero chính thức trong tuyên bố có措辞 là "tất cả ứng dụng khác vẫn an toàn", hàm ý ngầm của câu này là: an toàn hay không phụ thuộc vào bạn chọn cấu hình nào.

Khuyến nghị ngành bình thường là ít nhất 2-of-3, kẻ tấn công cần đồng thời xâm phạm hai nút DVN độc lập mới có thể giả mạo tin nhắn, tỷ lệ chịu lỗi nâng lên 33%. Cấu hình bảo mật cao như 5-of-9, tỷ lệ chịu lỗi có thể lên 55%.

Vấn đề là, người quan sát bên ngoài và người dùng không nhìn thấy cấu hình này. Cùng được gọi là "được LayerZero hỗ trợ", đằng sau có thể là 0% chịu lỗi, cũng có thể là 55% chịu lỗi. Cả hai trong tài liệu đều gọi là DVN.

Nhà đầu tư crypto kỳ cựu, từng trải qua sự kiện Anyswap, Dovey Wan, đã viết thẳng trên X: "DVN của LayerZero lại là 1/1 validator...... Tất cả cross-chain bridge nên lập tức tiến hành kiểm tra an toàn toàn diện."

Tháng 8 năm 2022, cầu nối cross-chain Nomad bị phát hiện một lỗ hổng. Có người sao chép giao dịch tấn công đầu tiên, sửa đổi chút ít, phát hiện cũng thành công — thế là几百 địa chỉ lần lượt bắt đầu sao chép, trong vài giờ đã rút cạn 190 triệu USD.

Phân tích sau sự kiện của Nomad viết, nguồn lỗ hổng là "trong một lần nâng cấp thường lệ, đã khởi tạo trusted root thành 0x00". Đây là một lỗi cấu hình, xảy ra ở giai đoạn triển khai. Logic xác thực chứng minh Merkle không có vấn đề, bản thân code không có vấn đề, vấn đề là một giá trị khởi tạo được điền sai.

Lần này và Nomad cộng lại, các lỗ hổng loại cấu hình/khởi tạo đã gây thiệt hại khoảng 482 triệu USD. Trong lịch sử trộm cắp cross-chain bridge, quy mô của danh mục này đã có thể sánh ngang với loại rò rỉ khóa (Ronin 624 triệu USD, Harmony 100 triệu USD, Multichain 126 triệu USD, tổng cộng khoảng 850 triệu USD).

Nhưng thiết kế sản phẩm của ngành kiểm toán code从来 không nhắm vào danh mục này.

Trong ngành thảo luận nhiều nhất vẫn là lỗ hổng logic code. Wormhole 326 triệu USD bị hack do bypass xác thực chữ ký, Qubit Finance 80 triệu USD bị trộm do sự kiện gửi tiền giả. Những案例 này có báo cáo phân tích lỗ hổng hoàn chỉnh, có số CVE để类比, có PoC có thể tái hiện, phù hợp cho training và tối ưu hóa công cụ kiểm toán. Vấn đề tầng cấu hình không viết trong code, rất khó进入 vòng循环 sản xuất này.

Một chi tiết đáng chú ý là, cách thức kích hoạt của hai sự kiện loại cấu hình hoàn toàn khác nhau. Nomad là vô tình điền một giá trị khởi tạo sai trong nâng cấp thường lệ, thuộc về sai sót. Cấu hình 1-of-1 của Kelp DAO là một lựa chọn cấu hình chủ động — giao thức LayerZero không cấm tùy chọn này, Kelp DAO cũng không vi phạm bất kỳ quy tắc giao thức nào. Một lựa chọn cấu hình "hợp quy" và một giá trị khởi tạo "sai sót", cuối cùng đều chỉ向同一个 hậu quả.

Logic thực thi của cuộc tấn công lần này rất đơn giản, một tin nhắn cross-chain giả mạo nói với mạng chính Ethereum, "ai đó trên chain khác đã khóa tài sản tương đương", kích hoạt mint rsETH trên mạng chính. Số rsETH được mint ra本身 không có背书 thực tế, nhưng ghi chép trên chain của nó là "hợp pháp", có thể được giao thức cho vay chấp nhận làm tài sản thế chấp.

Kẻ tấn công ngay lập tức phân tán 116,500 rsETH vào Aave V3 (Ethereum và Arbitrum), Compound V3 và Euler, vay ra tổng cộng hơn 236 triệu USD tài sản thật. Theo多方 báo cáo, khoản nợ xấu mà riêng Aave V3 phải đối mặt ước tính khoảng 177 triệu USD. Mô-đun bảo mật Umbrella của Aave có thể được sử dụng để hấp thụ nợ xấu là kho dự trữ WETH khoảng 50 triệu USD, tỷ lệ覆盖 chưa đến ba phần mười, phần còn lại sẽ do những người đặt cọc aWETH gánh chịu.

Món nợ này cuối cùng rơi vào những người chỉ muốn kiếm một chút lãi suất WETH.

LayerZero chính thức tính đến thời điểm phát hành vẫn đang phối hợp với tổ chức ứng phó sự cố bảo mật SEAL Org điều tra, cho biết sẽ công bố báo cáo phân tích sau sự kiện cùng với Kelp DAO sau khi có đầy đủ thông tin. Kelp DAO cho biết đang tiến hành "khắc phục chủ động".

Lỗ hổng 293 triệu USD không nằm trong code. Bốn chữ "Kiểm toán thông qua" không覆盖 vị trí của tham số đó.

Câu hỏi Liên quan

QSự kiện tấn công Kelp DAO vào ngày 18 tháng 4 năm 2026 có gì đặc biệt so với các vụ hack DeFi thông thường?

ASự kiện này đặc biệt vì hợp đồng thông minh của Kelp DAO không có lỗ hổng mã nào. Thay vào đó, vụ tấn công xảy ra do hai vấn đề chồng chéo: cấu hình DVN 1-of-1 và bản thân nút DVN đã bị xâm phạm.

QLỗ hổng 'cấu hình DVN' trong vụ tấn công Kelp DAO là gì và tại sao nó nguy hiểm?

ALỗ hổng 'cấu hình DVN' đề cập đến việc Kelp DAO chỉ cấu hình xác thực 1-of-1 (một trong một) cho mạng xác thực phi tập trung (DVN) của LayerZero. Điều này có nghĩa là chỉ cần một nút DVN duy nhất xác nhận là đủ để một thông điệp cross-chain được coi là hợp lệ. Cấu hình này cực kỳ nguy hiểm vì nó có dung sai bằng 0; kẻ tấn công chỉ cần xâm phạm một nút DVN đó là có thể giả mạo bất kỳ thông điệp cross-chain nào.

QCác công cụ kiểm tra an ninh mã nguồn thông thường như Slither hoặc Mythril có thể phát hiện lỗi cấu hình loại này không?

AKhông. Các công cụ kiểm tra an ninh mã nguồn thông thường như Slither hay Mythril được thiết kế để quét mã hợp đồng (.sol) và phát hiện các lỗ hổng logic trong code. Tham số cấu hình DVN được thiết lập trong quá trình triển khai (deployment) và không nằm trong mã nguồn, vì vậy nó nằm ngoài phạm vi quét của các công cụ này. Đây là một điểm mù cấu trúc trong mô hình kiểm tra hiện tại.

QSự kiện Kelp DAO và vụ Nomad hack (2022) có điểm gì chung?

ACả hai sự kiện đều do lỗi cấu hình/thiết lập ban đầu (configuration/initialization漏洞) gây ra, chứ không phải lỗ hổng trong logic mã hợp đồng. Nomad bị hack do một giá trị khởi tạo (trusted root) bị đặt sai trong một bản nâng cấp thông thường, trong Kelp DAO là do một lựa chọn cấu hình chủ động (1-of-1 DVN). Cả hai đã gây tổn thất gần 4.82 tỷ USD, cho thấy mức độ nghiêm trọng của các lỗi thuộc thể loại này.

QHậu quả tài chính cuối cùng của vụ tấn công Kelp DAO được xử lý như thế nào?

AKẻ tấn công đã sử dụng rsETH giả mạo làm tài sản thế chấp để vay hơn 2.36 tỷ USD tài sản thật (WETH) từ các giao thức cho vay như Aave V3, Compound V3 và Euler. Khoản nợ xấu ước tính khoảng 1.77 tỷ USD mà Aave V3 phải đối mặt sẽ được xử lý thông qua mô-đun bảo mật Umbrella của Aave (với khoảng 50 triệu USD dự trữ WETH, chỉ trang trải được dưới 30%) và phần còn lại sẽ do những người đặt cọc aWETH gánh chịu.

Nội dung Liên quan

Đề xuất HIP-4 của Hyperliquid tiếp sức cho HYPE staking khi niềm tin dài hạn gia tăng

Hyperliquid đã đề xuất nâng cấp HIP-4 nhằm mở rộng giao thức vượt ra ngoài thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn để trở thành một lớp cơ sở hạ tầng cho các ứng dụng trên chuỗi. Theo đề xuất, các nhà triển khai phải stake 500,000 token HYPE để tạo thị trường mới, với các biện pháp kiểm soát nhằm đảm bảo chất lượng. Sự tự tin của nhà đầu tư đang tăng lên, được phản ánh qua việc lượng HYPE được stake đã đạt khoảng 438.7 triệu token, chiếm 43.9% tổng nguồn cung. Một trader lớn cũng chọn stake số HYPE trị giá 15.5 triệu USD thay vì chốt lời. Điều này cho thấy sự tin tưởng dài hạn vào mạng lưới. Cấu trúc thị trường cũng cho thấy động lực tích cực, với lãi suất tài trợ cân bằng và thanh lý hạn chế, cho thấy cách tiếp cận đầu tư có đo lường. Tổng giá trị bị khóa (TVL) và doanh thu giao thức đang tăng, củng cố triển vọng tăng trưởng cơ bản. Tóm lại, việc mở rộng cơ sở hạ tầng, sự tham gia stake mạnh mẽ và cấu trúc thị trường lành mạnh đang củng cố vị thế của Hyperliquid như một nền tảng cho tài chính kỹ thuật số trong tương lai, phụ thuộc vào việc áp dụng của người dùng và triển khai thành công các bản nâng cấp sắp tới.

ambcrypto14 phút trước

Đề xuất HIP-4 của Hyperliquid tiếp sức cho HYPE staking khi niềm tin dài hạn gia tăng

ambcrypto14 phút trước

7 tháng sau sự sụp đổ của Huiwang, thị trường nền tảng ký quỹ Đông Nam Á đại phẫu thuật

Sau 7 tháng sụp đổ của Huiwang, một nền tảng bảo đảm thanh toán được mệnh danh là "Alipay Đông Nam Á", thị trường bảo đảm trong khu vực đang trải qua một cuộc đại tái cấu trúc. Sự sụp đổ của tập đoàn Thái Tử ở Campuchia và việc tịch thu 12.7 vạn Bitcoin (trị giá khoảng 150 tỷ USD) của Mỹ đã chặt đứt nguồn cung thanh khoản, khiến Huiwang phá sản, 90 vạn người dùng mất trắng. Tuy nhiên, khoảng trống quyền lực nhanh chóng bị lấp đầy bởi các nền tảng bảo đảm mới nổi, thường hoạt động trong bóng tối và gắn liền với các hoạt động bất hợp pháp. Các cái tên nổi bật bao gồm: * **Tân Tệ (XinBi/Newpay):** Thu hút lượng lớn người dùng từ Huiwang, tổng doanh thu đã vượt quá 1.6 tỷ USDT. * **Lĩnh Hàng/Tiger Bảo đảm:** Chuyên cung cấp dịch vụ bảo đảm cho các giao dịch liên quan đến buôn bán người và lao động cưỡng bức. * **Kim Bối/Kim Bác:** Ban đầu liên kết với tập đoàn Thái Tử và các sòng bạc, chuyên phục vụ ngành cờ bạc trực tuyến. * **Đạt Lợi/Thiên Thành:** Kế thừa nhiều nhóm giao dịch công khai từ Huiwang, có mức tăng trưởng người dùng đáng kể. * **Phúc Lợi Lai:** Gắn liền với tập đoàn tội phạm gia đình họ Lưu ở miền Bắc Myanmar, chủ yếu phục vụ các khu công viên lừa đảo. Báo cáo từ Elliptic cho thấy thị trường bảo đảm Huiwang đã xử lý hơn 31 tỷ USD, trở thành thị trường bất hợp pháp trực tuyến lớn nhất từ trước đến nay. Các nền tảng bảo đảm này, thường được ngụy trang dưới vỏ bọc dịch vụ tài chính, trên thực tế đã trở thành trung gian quan trọng cho mạng lưới tội phạm bao gồm lừa đảo, rửa tiền, cờ bạc và buôn bán người tại Đông Nam Á. Danh hiệu "Alipay Đông Nam Á" chỉ là cái cớ, che đậy cho một hệ sinh thái tài chính ngầm đầy rủi ro và nguy hiểm.

Odaily星球日报23 phút trước

7 tháng sau sự sụp đổ của Huiwang, thị trường nền tảng ký quỹ Đông Nam Á đại phẫu thuật

Odaily星球日报23 phút trước

Ngày Tươi Sáng Khó Trở Lại, Các Quỹ VC Crypto Đang Trải Qua Điều Gì?

Đầu tư mạo hiểm chuyên sâu vào tiền mã hóa đang trải qua một sự chuyển đổi lớn. Các quỹ chuyên biệt hàng đầu như Paradigm (vừa huy động 1,2 tỷ USD) và Framework Ventures (huy động 400 triệu USD) đang mở rộng danh mục đầu tư sang các lĩnh vực khác như AI, robot, hàng không vũ trụ, thậm chí xóa bỏ các tham chiếu về "tiền mã hóa" khỏi thông điệp của mình. Quý I/2026 chỉ có 8 quỹ VC thuần túy về tiền mã hóa mới được thành lập, mức thấp nhất kể từ năm 2020. Theo lý thuyết chu kỳ công nghệ của Carlota Perez, tiền mã hóa đang chuyển từ giai đoạn "xây dựng" sang "phổ cập". Các gã khổng lồ truyền thống như Stripe, BlackRock, VISA đã hiểu và tích hợp công nghệ blockchain vào hoạt động cốt lõi của họ, làm xói mòn lợi thế thông tin độc quyền trước đây của các quỹ chuyên sâu. Ngành VC đang phân cực thành hình dạng "tạ tạ": một bên là các nền tảng đầu tư tổng hợp khổng lồ (a16z, Sequoia) có thể bao trùm toàn bộ lĩnh vực; bên kia là các quỹ nhỏ, chuyên sâu dựa vào hiểu biết sâu để đầu tư mạo hiểm vào các dự án tiên phong. Các quỹ quy mô trung bình thuần túy về tiền mã hóa đang bị mắc kẹt trong "vùng chết", vì không đủ lớn để cạnh tranh ở các vòng tăng trưởng, cũng không thể chỉ dựa vào các khoản đầu tư hạt giống nhỏ để đạt mức thoái vốn cần thiết (thường gấp 3 lần quỹ). Áp lực từ các nhà đầu tư (LP) cũng thúc đẩy sự thay đổi. Với lợi nhuận thực tế (DPI) thấp từ các quỹ năm 2021 và làn sóng AI hút 70% vốn đầu tư mạo hiểm, các nhà quản lý quỹ buộc phải đa dạng hóa để đáp ứng kỳ vọng của LP. Đối với các startup tiền mã hóa, điều này có nghĩa là việc gọi vốn sẽ khó khăn hơn. Họ phải cạnh tranh với vô số dự án AI để thu hút sự chú ý của các quỹ tổng hợp. Hơn nữa, các quỹ tổng hợp ít có khả năng đầu tư vào cơ sở hạ tầng công cộng hoặc nghiên cứu cơ bản (như MEV, công cụ cross-chain) – vốn rất quan trọng cho sự phát triển của hệ sinh thái nhưng khó có lợi nhuận thương mại trực tiếp. Tóm lại, "nhà đầu tư tiền mã hóa" như một danh mục riêng biệt đang trở nên lỗi thời. Tiền mã hóa đang trở thành cơ sở hạ tầng tài chính cơ bản. Các quỹ chuyên sâu cỡ trung đang thu hẹp hoặc biến mất. Tương lai sẽ là sự phân công: các quỹ tổng hợp lớn nắm giữ các khoản đầu tư tăng trưởng vào cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên blockchain, trong khi các quỹ nhỏ, chuyên biệt tiếp tục ươm mầm cho các thí nghiệm tiên phong và ngách mới như mã hóa tài sản (tokenization), chứng khoán trên chuỗi.

Foresight News43 phút trước

Ngày Tươi Sáng Khó Trở Lại, Các Quỹ VC Crypto Đang Trải Qua Điều Gì?

Foresight News43 phút trước

Khi Sự Đồng Thuận Diễn Ra Ngày Càng Nhanh, Các Nhà Đầu Tư Trẻ Đang Đánh Cược Vào Điều Gì?

Khi sự đồng thuận thị trường ngày càng nhanh, các nhà đầu tư trẻ đang tập trung vào đâu? Đầu tư công nghệ hiện nay đang trải qua sự chuyển dịch rõ rệt, với bốn xu hướng chính được các nhà đầu tư trẻ hàng đầu quan tâm. **Xu hướng 1: AI rời màn hình, bước vào thế giới vật lý.** Trọng tâm đầu tư đang chuyển từ mô hình lớn và ứng dụng sinh dữ liệu sang robot, thiết bị AI, xe tự lái và hệ thống công nghiệp. Thách thức lớn không còn là khả năng của mô hình, mà là năng lực triển khai, độ tin cậy và hiệu quả chi phí khi tích hợp vào môi trường vật lý. Ngành giao hàng tự động (ví dụ: Bạch Tê Ngưu với hơn 2000 xe) là minh chứng cho xu hướng này. **Xu hướng 2: Lợi nhuận từ mô hình lớn chưa hết, cạnh tranh chuyển sang "Bánh xe thông minh".** Thay vì chỉ tìm kiếm kiến trúc kế tiếp, các nhà đầu tư tập trung vào các công ty có thể nhúng khả năng AI hiện có vào quy trình làm việc thực tế, tạo ra vòng lặp phản hồi "bánh xe thông minh": dữ liệu người dùng -> cải thiện mô hình -> trải nghiệm tốt hơn -> nhiều người dùng hơn. Sự thành công của Zhipu AI và Kling AI của Kuaishou cho thấy giá trị của việc xây dựng hệ thống tự củng cố này. **Xu hướng 3: Nghẽn dữ liệu thúc đẩy công nghệ nền tảng mới, mô hình cơ bản khoa học trở thành hướng đi không đồng thuận.** Khi dữ liệu chất lượng cao từ internet trở nên khan hiếm, việc đào tạo AI cần các nguồn kiến thức mới. Các phương pháp như học tăng cường, tự đối kháng và đặc biệt là **Mô hình Cơ bản Khoa học** (Scientific Foundation Models) hứa hẹn sử dụng dữ liệu và quy luật từ các lĩnh vực chuyên sâu (sinh học, vật liệu) để mở rộng biên giới của AI, mặc dù đây vẫn là một lĩnh vực đầy thách thức. **Xu hướng 4: Càng tiến vào vùng nước sâu của công nghệ cứng, càng cần vốn kiên nhẫn.** Trong các lĩnh vực như hàng không vũ trụ thương mại, máy tính lượng tử và năng lượng tiên tiến, chu kỳ xác minh dài hơn và con đường thương mại hóa không rõ ràng. Các nhà đầu tư cần xây dựng phán đoán sớm, tập trung vào năng lực nghiên cứu cốt lõi, khả năng kỹ thuật và sự kiên cường của đội ngũ, thay vì kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn. Sự quan tâm đến robot không gian, điện toán không gian và vật liệu năng lượng không gian phản ánh tầm nhìn dài hạn này. Tóm lại, các nhà đầu tư trẻ ngày nay không chỉ theo đuổi các khái niệm nóng, mà đang chuyển sang phân tích sâu sắc con đường tích hợp công nghệ vào ngành công nghiệp, tìm kiếm các hệ thống tạo ra vòng lặp phản hồi bền vững và sẵn sàng đồng hành cùng các dự án công nghệ cứng trong hành trình dài hạn.

marsbit1 giờ trước

Khi Sự Đồng Thuận Diễn Ra Ngày Càng Nhanh, Các Nhà Đầu Tư Trẻ Đang Đánh Cược Vào Điều Gì?

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片