# Bài viết Liên quan Stablecoin

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Stablecoin", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Kéo dài hai năm, 36 đơn đăng ký chỉ chọn 2! Giấy phép stablecoin đầu tiên của Hồng Kông chính thức cấp, HSBC và Standard Chartered thành công vượt qua vòng loại

Sau hai năm chờ đợi, Hong Kong cuối cùng đã cấp phép ổn định tiền tệ (stablecoin) đầu tiên. Vào ngày 10/4, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hong Kong (HKMA) đã trao giấy phép phát hành stablecoin cho hai tổ chức: Ngân hàng HSBC và công ty công nghệ tài chính Anchorhole (liên doanh giữa Ngân hàng Standard Chartered Hong Kong, HKT và Tập đoàn Ant Group). Tổng cộng có 36 đơn xin cấp phép, nhưng chỉ hai được chấp thuận, phản ánh cách tiếp cận thận trọng của cơ quan quản lý. Hành trình bắt đầu từ tháng 3/2024 với chương trình sandbox cho các nhà phát hành, và đạt bước ngoặt vào tháng 8/2025 khi "Đạo luật Stablecoin" chính thức có hiệu lực. Dù ban đầu có tới hơn 70 công ty bày tỏ quan tâm, làn sóng đã hạ nhiệt vào cuối năm 2025 khi cơ quan quản lý siết chặt kiểm soát, dẫn đến việc nhiều công ty, bao gồm các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc, rút lui. Tổng thống HKMA, ông Yu Weiwen, nhấn mạnh mục tiêu là "ưu tiên sự ổn định" và số lượng giấy phép đầu tiên sẽ rất ít. Việc cấp phép đánh dấu một cột mốc quan trọng, biến Hong Kong từ lý thuyết sang thực hành trong việc xây dựng một hệ sinh thái tài sản số được quản lý đầy đủ. Các stablecoin tuân thủ dự kiến sẽ ra mắt từ giữa đến cuối năm nay, mở ra cơ hội mới cho các ứng dụng như thanh toán xuyên biên giới, chứng khoán số và tài chính phi tập trung (DeFi). Đây không phải là hồi kết, mà là sự khởi đầu cho một kỷ nguyên mới của stablecoin tại Hong Kong.

Odaily星球日报12 giờ trước

Kéo dài hai năm, 36 đơn đăng ký chỉ chọn 2! Giấy phép stablecoin đầu tiên của Hồng Kông chính thức cấp, HSBC và Standard Chartered thành công vượt qua vòng loại

Odaily星球日报12 giờ trước

Trong thị trường gấu thua lỗ, ai đang âm thầm kiếm bộn tiền?

Trong thị trường gấu ảm đạm khi đa số đang thua lỗ, một số ít dự án vẫn kiếm được lợi nhuận ổn định. Điển hình là Polymarket, với tổng phí giao dịch đạt hơn 24 triệu USD, thiết lập kỷ lục 1.5 triệu USD trong một ngày. Theo phân tích từ bảng xếp hạng doanh thu Defillama, các dự án có lãi chủ yếu dựa vào hai mô hình: chênh lệch lãi suất (spread) và thuế giao dịch (fee). Nhóm chênh lệch lãi suất — như Tether, Circle, Aave, Lido — kiếm lời từ việc huy động vốn chi phí thấp và đầu tư sinh lãi cao, phụ thuộc vào quy mô và thời gian tích lũy. Nhóm thuế giao dịch — bao gồm Hyperliquid, Polymarket, pump.fun, Aerodrome, Jupiter — thu phí từ hoạt động giao dịch, quy mô và tần suất giao dịch càng lớn thì lợi nhuận càng cao. Một số ngoại lệ như Grayscale (phí quản lý quỹ truyền thống), Chanilink (dịch vụ dữ liệu oracle), và Titan Builder (lợi nhuận bất thường từ sự cố giao dịch). Kết luận: Dự án sống sót trong bear market thường có mô hình doanh thu đơn giản, rõ ràng, nhưng đòi hỏi dịch vụ phức mạnh, quản lý tinh vi và khả năng chống chịu biến động. Sự kết hợp giữa mô hình đơn giản và vận hành phức tạp chính là chìa khóa vượt qua chu kỳ thị trường.

marsbit13 giờ trước

Trong thị trường gấu thua lỗ, ai đang âm thầm kiếm bộn tiền?

marsbit13 giờ trước

Trong thị trường gấu thua lỗ, ai đang âm thầm kiếm bộn tiền?

Trong thị trường gấu ảm đạm khi đa số đang thua lỗ, một số ít dự án vẫn kiếm được lợi nhuận ổn định nhờ vào các mô hình doanh thu đơn giản nhưng hiệu quả. Theo phân tích từ bảng xếp hạng doanh thu Defillama, các dự án này chủ yếu kiếm tiền thông qua hai hình thức: chênh lệch lãi suất (spread) và phí giao dịch (transaction tax). Nhóm chênh lệch lãi suất bao gồm các nhà phát hành stablecoin như Tether, Circle (thu lợi từ việc đầu tư tài sản dự trữ vào trái phiếu), các giao thức cho vay như Aave (chênh lệch lãi suất cho vay và gửi), và các dịch vụ staking như Lido (phí dịch vụ từ phần thưởng staking). Nhóm này phụ thuộc vào quy mô và thời gian tích lũy vốn. Nhóm phí giao dịch bao gồm các sàn giao dịch hợp đồng (Hyperliquid, EdgeX), sàn sự kiện (Polymarket), sàn meme (pump.fun, GMGN), sàn giao ngay (Aerodrome, Jupiter, Phantom) và NFT (Courtyard, Fragment). Doanh thu của họ phụ thuộc vào khối lượng và tần suất giao dịch. Một số ngoại lệ đáng chú ý là Grayscale (phí quản lý quỹ truyền thống), Chanilink (phí dịch vụ dữ liệu oracle) và Titan Builder (lợi nhuận bất thường từ sự kiện bị trade front-run). Kết luận, các dự án bền vững trong bear market thường có mô hình doanh thu đơn giản (spread hoặc fee), nhưng đòi hỏi dịch vụ phức tạp, vận hành tinh vi và trải nghiệm người dùng vượt trội để cạnh tranh. Đây chính là chìa khóa để tồn tại qua các chu kỳ thị trường.

Odaily星球日报13 giờ trước

Trong thị trường gấu thua lỗ, ai đang âm thầm kiếm bộn tiền?

Odaily星球日报13 giờ trước

活动图片